LECTRA : Résultats financiers du premier semestre 2015

Contact : Nathalie Fournier-Christol e-mail : n.fournier-christol@lectra.com

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Premier semestre 2015 : Forte hausse du chiffre d'affaires et des

résultats

 Chiffre d'affaires : € 116,4 millions (+16%)*

 Résultat opérationnel : € 13,2 millions (x2,2)*

 Résultat net : € 9,0 millions (x2)*

 Cash-flow libre : € 4,0 millions

 Trésorerie nette : € 41,5 millions

* variations à données réelles

En millions d'euros 1er avril - 30 juin 1er janvier - 30 juin

2015 2014 2015 2014

Chiffre d'affaires 60,3 52,5 116,4 100,2

Variation à données réelles (en %) +15% +16% Variation à données comparables (en %)(1) +5% +7%

Résultat opérationnel 7,6 3,9 13,2 5,9

Variation à données réelles (en %) +92% +125% Variation à données comparables (en %)(1) +20% +35%

Marge opérationnelle (en % du CA) 12,5% 7,5% 11,3% 5,9% Résultat net 5,3 2,9 9,0 4,4

Variation à données réelles (en %) +85% +103%

Cash-flow libre 5,2 3,8 4,0 6,6

Capitaux propres(2) 98,0 94,3

Trésorerie nette(2) 41,5 43,1

(1) Données comparables : chiffres 2015 traduits aux cours de change 2014 (2) Au 30 juin 2015 et 31 décembre 2014

Deuxième trimestre 2015 : Chiffre d'affaires et résultat opérationnel en forte hausse

Les commandes de nouveaux systèmes (€ 26,2 millions) augmentent de 5 % à données réelles, mais sont en recul de 3 % à données comparables, par rapport au deuxième trimestre 2014. Elles sont supérieures à celles du premier trimestre (€ 21,3 millions).
Le chiffre d'affaires (€ 60,3 millions) augmente de 15 % à données réelles. A données comparables, il augmente de 5 % : + 4 % pour les nouveaux systèmes, + 6 % pour le chiffre d'affaires récurrent.
Le résultat opérationnel (€ 7,6 millions) augmente de € 3,6 millions (+ 92 %) à données réelles (+ 20 % à données comparables).
La marge opérationnelle (12,5 %) progresse de 5,0 points à données réelles et de 1,1 point à données comparables.
Le résultat net (€ 5,3 millions) est en hausse de € 2,4 millions (+ 85 %) à données réelles. Le cash-flow libre (€ 5,2 millions) augmente de € 1,4 million.
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Premier semestre 2015 : Chiffre d'affaires en ligne et résultat opérationnel en avance à données réelles sur le plan de marche de la société, mais en retard à données comparables

Le plan de marche correspondant à l'objectif annuel de la société, communiqué le 11 février 2015, anticipait
pour le premier semestre un chiffre d'affaires de € 116,5 millions et un résultat opérationnel de
€ 11,9 millions (sur la base des parités de change arrêtées au 15 décembre 2014, notamment $ 1,25/€ 1).
A données réelles, le chiffre d'affaires est donc en ligne et le résultat opérationnel en avance de
€ 1,3 million. Aux cours de change utilisés pour les objectifs 2015, le chiffre d'affaires et le résultat
opérationnel sont en retard respectivement de € 6,0 millions et de € 1,8 million.

Impact favorable de la baisse de l'euro

La forte baisse de l'euro depuis l'été 2014, par rapport au dollar et au yuan notamment, est un événement majeur pour la société. Partout dans le monde, sa position concurrentielle s'est significativement renforcée. Parallèlement, la compétitivité de ses clients a été profondément modifiée  améliorée ou détériorée  selon leurs lieux de fabrication et de vente.
Avec une parité moyenne de $ 1,12 / € 1 sur le semestre, le dollar s'est inscrit en hausse de 23 % par rapport au premier semestre 2014 ($ 1,37 / € 1). Le yuan s'est, de son côté, apprécié de 22 %.
Investissant dans l'innovation pour accroître sa compétitivité, Lectra a fait le choix de maintenir sa R&D et sa production en France. L'essentiel de ses coûts de revient est ainsi en euro, avec une inflation quasi-nulle. A l'inverse, une grande partie de ses concurrents - en particulier le principal, américain - fabriquent leurs équipements en Chine. Leurs coûts en yuan subissent non seulement une hausse constante des salaires et charges sociales, mais aussi une inflation plus forte.
Par ailleurs, les prix de vente en Amérique du Nord et en Asie sont, pour l'ensemble des acteurs, essentiellement fixés en dollar, ou en yuan en Chine. Les concurrents fabriquant en Chine ont maintenu sur ces marchés leurs prix de vente et commencent à les revoir à la hausse en Europe pour ne pas voir leurs marges diminuer fortement. Les quelques acteurs européens spécialisés dans les équipements de FAO ayant conservé leur fabrication en Europe, avantagés eux aussi par l'évolution des parités de change, ont de leur côté revu à la baisse leurs prix de vente en Asie et dans les Amériques pour accroître leurs parts de marché.
Au final, l'évolution des cours de change a eu pour Lectra un impact mécanique très important, avec une augmentation de € 9,7 millions (+ 9 %) du chiffre d'affaires et de € 5,3 millions (+ 67 %) du résultat opérationnel dans les chiffres du semestre exprimés à données réelles par rapport à ceux établis à données comparables.

Des commandes de nouveaux systèmes en deçà des attentes de la société

Les commandes de nouveaux systèmes (€ 47,4 millions) augmentent de 8 % à données réelles et diminuent de 2 % à données comparables, par rapport au premier semestre 2014. A données comparables, les commandes de nouvelles licences de logiciels (€ 11,7 millions) progressent de 2 % tout comme les équipements (€ 29,0 millions). En l'absence de signature de projets significatifs depuis le début de l'année, la formation et le conseil (€ 5,7 millions) reculent de 21 %.
Elles restent significativement inférieures aux attentes de la société, qui anticipait une hausse de 15 % à données comparables. Dans un contexte économique et monétaire plus difficile que prévu, marqué par la révision à la baisse des prévisions de croissance mondiale pour 2015 et 2016, un environnement géopolitique encore plus tendu et de fortes variations de devises perturbant l'activité des entreprises,
l'attentisme des clients demeure important et leurs décisions d'investissement repoussées.
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Un chiffre d'affaire en forte hausse

Le chiffre d'affaires (€ 116,4 millions) augmente de 16 % à données réelles (+ 7 % à données comparables).
Le chiffre d'affaires des nouveaux systèmes (€ 48,7 millions) est en croissance de 19 % à données réelles (+ 8 % à données comparables) ; le chiffre d'affaires récurrent (€ 67,8 millions) augmente de 14 % à données réelles (+ 5 % à données comparables).

Doublement du résultat opérationnel et du résultat net

La marge brute s'élève à € 88,2 millions. Sa croissance de € 14,9 millions par rapport au premier semestre
2014 représente 91 % de celle du chiffre d'affaires.
Le résultat opérationnel (€ 13,2 millions) progresse de € 7,3 millions (+ 125 %) à données réelles, et de
€ 2,0 millions (+ 35 %) à données comparables.
La marge opérationnelle (11,3 %) augmente de 5,4 points à données réelles et de 1,5 point à données comparables.
Le résultat net double à € 9,0 millions à données réelles.
Le cash-flow libre atteint € 4,0 millions (€ 6,6 millions au premier semestre 2014). Une entreprise sans dette, une structure financière très solide
Au 30 juin 2015, les capitaux propres atteignent € 98,0 millions.
Depuis le 31 mars 2015, la société n'a plus de dette - les dettes financières résiduelles au 31 décembre
2014 (€ 0,4 million) ont été remboursées. La trésorerie disponible et la trésorerie nette s'établissent à
€ 41,5 millions, après paiement du dividende de € 7,6 millions (€ 0,25 par action) au titre de l'exercice 2014.

Perspectives 2015

La société a abordé 2015 avec des fondamentaux opérationnels encore plus solides qu'en 2014 et une
structure financière à nouveau renforcée.
Dans son rapport financier du 11 février 2015 et son rapport annuel 2014, auxquels il convient de se référer, elle a développé l'évolution prévisible de son activité et ses perspectives d'avenir, en soulignant que, comme
2014, l'année 2015 s'annonçait imprévisible, avec une visibilité toujours limitée et une exigence de prudence maintenue.
Le retard pris au premier semestre sur les commandes de nouveaux systèmes par rapport aux attentes de la société ne lui permettra pas de réaliser les objectifs qu'elle s'était fixés sur la base de parités arrêtées au
15 décembre 2014 retenus pour leur élaboration, notamment $ 1,25 / € 1.
Elle devrait toutefois atteindre les chiffres correspondants à données réelles, sur la base des parités prévisionnelles retenues pour le second semestre, notamment $ 1,10 / € 1 : un chiffre d'affaires de l'ordre de
€ 240 millions (+ 14 % à données réelles par rapport à 2014), un résultat opérationnel courant d'environ
€ 29 millions (+ 47 %), une marge opérationnelle courante de 12 % (+ 2,6 points), et un résultat net de
l'ordre de € 20 millions (+ 39 %).
Confortée par la solidité de son modèle économique et la pertinence de sa feuille de route stratégique, la société reste confiante sur ses perspectives de croissance à moyen terme.
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Les résultats financiers du troisième trimestre et des neuf premiers mois de 2015 seront publiés le 29 octobre 2015.

Le rapport du Conseil d'Administration et les états financiers du premier semestre 2015 sont disponibles sur lectra.com.

Avec près de 1 500 collaborateurs dans le monde, Lectra est leader mondial des logiciels, des équipements de CFAO et des services associés dédiés aux entreprises qui utilisent des tissus, du cuir, des textiles techniques et des matériaux composites. Lectra s'adresse à de grands marchés mondiaux : la mode et l'habillement, l'automobile (sièges et intérieurs de véhicules, airbags), l'ameublement ainsi qu'une grande variété d'autres industries (l'aéronautique, l'industrie nautique, l'éolien...).

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