Livre Britannique / US Dollar (GBP/USD) : La livre se reprend

Analyse du 12/12/2008 | 10:31 Opinion : Positive au dessus de 1.47 USD Objectif de cours : 1.66 USD

La parité GBP/USD est le couple le plus ancien du marché des changes. Egalement appelé câble, en référence au câble tendu sous l’océan Atlantique entre l’Europe et les Etats-Unis pour réaliser les transactions, elle représente environ 14 % des volumes d’échanges réalisés sur le Forex.
La récente chute de la GBP face à l’USD tient à plusieurs raisons fondamentales. D’un côté, la livre s’est fortement dépréciée. Elle a été pénalisée par les baisses de taux massives orchestrées par la BoE afin de relancer l’économie britannique. Cette dernière devrait ainsi connaître une forte contraction en 2009. La chute des prix de l’énergie a également pesé sur la GBP, ce secteur représentant 10 % du PIB local. La chute du pétrole a engendré une baisse des revenus et donc une baisse de la demande en livres. En face, le dollar a été activement recherché, bénéficiant d’un statut de valeur refuge, alors que l’ensemble des marchés s’effondraient. Néanmoins, certaines voix s’élèvent pour rappeler que cette envolée du dollar ne sera que passagère.
Techniquement, la tendance à long terme est lourdement baissière depuis cet été. La rupture de l’ancien support des 1.9434 USD a été fatale à la livre britannique qui a chuté face au dollar de plus de 25 % depuis le mois de juillet.
A plus court terme, la tendance est neutre au sein du range des 1.45/1.55 USD. Le franchissement des 1.50 USD, niveau de résistance particulièrement pertinent correspondant à la moyenne mobile à 20 jours ainsi qu’à une oblique baissière, permet d’envisager un retour vers la borne haute du range. Le débordement de cette même résistance permettrait d’envisager un rebond de plus forte ampleur, en direction des 1.66 USD, correspondant au retracement de 38.20 % de la dernière vague baissière.
Dans ce contexte, on pourra ouvrir des positions acheteuses sur les cours actuels avec en ligne de mire les 1.66 USD. Un stop de protection sera placé sous les 1.47 USD.

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