Livre Britannique / US Dollar (GBP/USD) : Un mouvement d'ampleur se prépare

Analyse du 25/06/2009 | 10:57 Opinion : En surveillance. Surveiller la sortie du range 1.62 USD/ 1.66 USD

Le comité de politique monétaire de la Fed (FOMC) a décidé de maintenir son taux directeur dans la fourchette 0/0.25 % pour « une durée prolongée ». La Fed estime que « les conditions sur les marchés financiers se sont généralement améliorées au cours des derniers mois » alors que « le rythme de la contraction économique ralentit ». Pour autant, la Banque Centrale ne table pas sur une sortie de crise imminente : « l’activité économique aux Etats-Unis va demeurer faible pendant un certain temps » (sources : L’Agefi).
Le programme de rachat d’actifs, portant sur 300 milliards de dollars de Bons du Trésor, amorcé en mars, pourrait se finir fin août. Il pourrait être suivi par un programme portant sur 1 450 milliards de dollars de titres adossés à des prêts immobiliers.

Techniquement, en données journalières, le câble (livre/dollar) consolide depuis plusieurs séances au sein du range des 1.62/1.66 USD, alors que la moyenne mobile à 20 jours s’aplatit. On assiste à une baisse de la volatilité, ce qui se traduit par une convergence des bandes de Bollinger. L’écart entre celles-ci a fortement diminué, et est sur le point d’établir un point bas depuis le mois d’août 2008 et le début de la chute de la livre. Cette situation de squeeze devrait déboucher sur une tendance impulsive. Compte tenu de l’étroitesse de la zone de congestion, on ne cherchera pas à anticiper le signal.
Le franchissement de la résistance des 1.66 USD relancerait la dynamique haussière en direction des 1.7027 USD puis des 1.7440 USD.
A l’inverse, une rupture du support des 1.62 USD militerait pour un retour en direction des 1.5977 USD, dernier point bas et niveau de retracement à 23.60 % de la dernière impulsion haussière. Ce n’est que sous ce seuil qu’un tendance baissière à court terme se mettrait en place, avec à la clé un retour à 1.5290 USD dans un premier temps.

Dans ce contexte, compte tenu de la visibilité limitée, on attendra la sortie du range des 1.62/1.66 USD pour se positionner dans un sens comme dans l’autre.

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