S&P GSCI ALUMINUM INDEX Les investisseurs tenteront la semaine prochaine de tourner la page après la vague d'inquiétude qui a frappé le secteur bancaire européen en raison des doutes sur la solvabilité de Deutsche Bank. Alors que l'agenda s'annonce peu chargé, les marchés se concentreront sur les statistiques de l'emploi aux Etats-Unis pour tenter d'évaluer les chances d'une remontée des taux d'intérêt américains avant la fin de l'année.
Un nombre limité d'indicateurs sera à surveiller en Europe, en dehors du point conjoncturel de l'Insee jeudi. L'attention se portera sur plusieurs chiffres américains, dont les indices ISM du mois de septembre. Les données sur l'emploi de vendredi constitueront le point d'orgue de la semaine, un marché du travail dynamique étant susceptible de relancer les chances d'une hausse des taux de la Réserve fédérale d'ici à la fin de l'année.
De nombreux observateurs tablent sur un niveau de créations d'emplois compatibles avec un resserrement monétaire. RBC Capital table notamment sur 170.000 créations nettes en septembre. Dans cette perspective, les interventions de plusieurs banquiers centraux américains (Stanley Fisher, Loretta Mester, Esther George et Lael Brainard) seront suivis de près vendredi.
Dans l'agenda des entreprises, Tesco et Monsanto publieront mercredi leurs résultats du premier semestre et du quatrième trimestre respectivement, tandis qu'en France AccorHotels organisera une réunion avec les investisseurs.
Incertitudes politiques et conjoncturelles
Plusieurs facteurs pourraient alimenter la fébrilité du marché la semaine prochaine. A l'approche de l'élection présidentielle américaine du 8 novembre, la candidate démocrate Hillary Clinton conserve une légère avance dans les sondages sur son adversaire républicain. Mais les marchés restent nerveux à l'idée qu'une victoire de Donald Trump reste possible, indique Investec Securities.
En plus des sondages, l'actualité de la campagne sera marquée par le débat télévisé organisé entre les colistiers des deux prétendants, Mike Pence et Tim Paine.
Pour BofA Merrill Lynch, les élections font aujourd'hui figure de principal risque pesant sur la croissance américaine. "Avant même que de nouvelles politiques soient adoptées, nous craignons que l'économie ne traverse un trou d'air en raison des incertitudes accrues", pointe la banque.
Le Fonds monétaire international (>> Foundation Medicine Inc) pourrait par ailleurs peser sur les marchés en révisant en baisse mardi ses projections de croissance pour les années à venir. Une telle décision ne serait toutefois pas une surprise, l'institution ayant prévenu au début du mois que l'ajustement de ses projections après le référendum britannique sur le Brexit risquait de ne pas s'avérer suffisant.
Deutsche Bank reste à surveiller
Dans les jours qui viennent, les investisseurs chercheront également à s'assurer de la bonne santé de Deutsche Bank, après les turbulences qui ont frappé le secteur financier européen. En baisse de 8% dans la matinée, l'action de la banque s'est toutefois redressée vendredi apès-midi en réaction aux propos de son directeur général de l'institution évoquant des craintes injustifiées de la part du marché. John Cryan a notamment affirmé que le bilan de la banque n'avait jamais été aussi stable qu'aujourd'hui au cours des 20 dernières années.
Le groupe cherche a apaiser les inquiétudes déclenchées par la décision de clients importants de retirer des milliards de dollars d'avoirs de l'établissement, qui se trouve actuellement sous la menace d'une amende susceptible d'atteindre 14 milliards de dollars aux Etats-Unis. Malgré les propos rassurants tenus vendredi, plusieurs observateurs restent sceptiques quant à la capacité du groupe à maintenir sa solvabilité sans procéder à un renforcement de ses fonds propres.
- Thomas Varela, Dow Jones Newswires; +331 40 17 17 72; thomas.varela@wsj.com ed: ECH
LUNDI
Marchés fermés en Chine et en Allemagne >Entreprises
Automobile Ventes de véhicules aux USA - septembre > Economie
Chine Indice PMI Caixin-Markit manufacturier définitif - septembre
Zone euro Indide PMI Markit manufacturier - septembre
Etats-Unis Indice ISM Manufacturier - septembre
Etats-Unis Dépenses de construction - août MARDI
Marchés fermés en Chine
> Entreprises
> Economie
Zone euro Prix à la production zone euro - août
Etats-Unis Perspectives économiques mondiales du FMI MERCREDI
Marchés fermés en Chine > Entreprises
AccorHotels Journée investisseurs
Tesco Résultats du premier semestre 2016-2017
Monsanto Résultats du quatrième trimestre > Economie
Chine Indice PMI Caixin-Markit des services - septembre
Zone euro Indice PMI Markit services - septembre
Zone euro Ventes au détail - août
Etats-Unis Rapport ADP sur l'emploi - septembre
Etats-Unis Indice ISM des services - septembre
Etats-Unis Commandes à l'industrie
Etats-Unis Stocks de pétrole JEUDI
Marchés fermés en Chine
> Entreprises
EasyJet Trafic passagers - septembre > Economie
Allemagne Commandes à l'industrie - août
Etats-Unis Demandes d'allocations-chômage
France Point de conjoncture de l'Insee VENDREDI
Marchés fermés en Chine
> Entreprises
RWE Début de la cotation d'Innogy à Francfort > Economie
Allemagne Production industrielle - août
Etats-Unis Rapport sur l'emploi non agricole - septembre
Etats-Unis Encours de crédit à la consommation - août
Italie Revue par Moody's de la note souveraine
