Les incertitudes politiques et économiques associées au Brexit continueront de dominer l'actualité la semaine prochaine, même si le rebond des créations d'emplois aux Etats-Unis en juin a permis d'apaiser certaines craintes des investisseurs sur l'évolution de la conjoncture.
Alors que les marchés d'actions alternent phases de rebond et refroidissements depuis le référendum britannique du 23 juin, la décision de politique monétaire de la Banque d'Angleterre sera particulièrement surveillée jeudi. Si les économistes restent partagés sur l'attitude que devrait adopter la banque centrale dans la situation actuelle, plusieurs s'attendent au maintien du statu quo dans l'immédiat avant une baisse de taux d'un quart de points dans les mois qui viennent, éventuellement dès le mois d'août. Une baisse de taux dès la semaine prochaine ou une autre forme d'intervention ne peuvent pas être entièrement exclus à ce stade, notent toutefois Investec Economics comme Unicredit.
Les répercussions du Brexit continueront à être examinées dans les différentes classes d'actifs, après le gel de plusieurs fonds immobiliers britanniques. La situation des banques italiennes et les mesures envisagées par le gouvernement pourraient notamment continuer à affecter le secteur ailleurs en Europe. "La décision du Brexit a rapidement orienté l'attention sur le secteur bancaire européen, en particulier sur les banques italiennes", souligne Unicredit, tout en estimant que le sujet devrait davantage peser sur les marchés actions que sur le marché du crédit.
Rebond du marché du travail américain
Outre-Atlantique, les bons chiffres de l'emploi en juin pourraient raviver les chances d'un relèvement des taux dans les prochains mois, alors que les derniers indicateurs plaidaient davantage en faveur du maintien du statu quo dans le contexte post-Brexit.
La publication du Livre beige de la Réserve fédérale mercredi permettra de faire le point sur les perspectives de l'économie américaine. Dans les minutes de sa dernière réunion, publiées cette semaine, "la Fed relève trop d'incertitudes à ce jour pour poursuivre son processus de normalisation de la politique monétaire", note Maryse Pogodzinski, économiste chez Groupama AM. Reste à savoir dans quelle mesure l'accélération des créations d'emplois en juin après les mauvais chiffres du mois de mai pourront faire évoluer la position de la Fed.
Dans l'actualité des entreprises, Alcoa lancera la saison des résultats du deuxième trimestre, suivi dans la semaine par plusieurs institutions financières comme Citigroup et JPMorgan. En France, Casino publiera son chiffre d'affaires du premier semestre et PSA ses ventes du premier semestre.
-Thomas Varela, Dow Jones Newswires; +331 40 17 17 72; thomas.varela@wsj.com ed: VLV
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