Tout en restant à l'affût de nouveaux signes de volatilité dans le sillage du référendum sur le Brexit, les investisseurs se tourneront la semaine prochaine vers une série de publications statistiques, dont les très attendus chiffres du chômage américain en fin de semaine. 


  Après le décrochage initial provoqué par le vote britannique, les principaux marchés actions sont parvenus à redresser la barre et affichent des signes de stabilisation. L'actualité restera toutefois dominée par la question des modalités et du calendrier d'une éventuelle sortie du Royaume-Uni de l'Union européenne. 


  Alors que les principaux dirigeants européens pressent le gouvernement britannique de tirer au plus vite les conséquences du vote de la semaine dernière, certains observateurs redoutent une période de volatilité prolongée sur les marchés, alimentée par l'augmentation des incertitudes sur la croissance européenne. 


  Le rebond boursier de cette semaine pourrait s'avérer fragile, selon la banque d'investissement Baader Hevea, qui pointe la faiblesse des rendements sur les dettes souveraines, synonyme de forte aversion au risque. "Les rendements sur la dette des principaux Etats reflètent un vote de défiance envers la reprise rapide des marchés actions. Nous estimons que les marchés resteront exposés à des déceptions tant que la croissance mondiale ne viendra pas soutenir le mouvement de hausse", indique l'intermédiaire. 


  Dans ce contexte, le consensus de résultats des analystes pourrait s'avérer trop optimistes, et les résultats d'entreprises du premier semestre attendus courant juillet constitueront un test important pour la confiance des marchés. 


  Une conjoncture incertaine 


  Quelques indicateurs macroéconomiques sont attendus la semaine prochaine en Europe, notamment les indices PMI des services de la zone euro et l'estimation de croissance de la Banque de France pour le troisième trimestre. Mais l'essentiel des publications auront lieu aux Etats-Unis, malgré une semaine écourtée pour cause de fête nationale lundi. 


  Attendues mercredi, les minutes de la dernière réunion de la Réserve fédérale indiqueront comment l'institution appréhendait le ralentissement des créations d'emploi aux Etats-Unis avant le vote sur le Brexit. Mais le principal événement de la semaine sera la publication des chiffres de l'emploi du mois de juin vendredi, qui permettra de clarifier la situation après les chiffres décevants du mois de mai. 


  Credit Suisse, qui table sur 185.000 créations d'emplois le mois dernier, s'attend à ce que le ralentissement des créations d'emploi se poursuive, mais de manière nettement moins marquée qu'en mai. 


  Parmi les publications d'entreprises, PepsiCo présentera ses résultats du premier semestre, tandis qu'en France, Renault publiera ses ventes semestrielles. Sodexo dévoilera également son chiffre d'affaires sur neuf mois vendredi. 


  -Thomas Varela, Dow Jones Newswires; +331 40 17 17 72; thomas.varela@wsj.com ed: ECH 


  LUNDI 


  > Entreprises 

   Etats-Unis                   Marchés fermés (Fête nationale) 


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   Zone euro                    Prix à la production zone euro - mai 


  MARDI 


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   Zone euro                    Indice PMI Markit services définitif zone euro - juin 
   Zone euro                    Ventes au détail zone euro - mai 
   Etats-Unis                   Commandes à l'industrie - mai 


  MERCREDI 


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   Allemagne                    Commandes à l'industrie - mai 
   Etats-Unis                   Balance commerciale - mai 
   Etats-Unis                   Indice ISM du secteur des services - juin 
   Etats-Unis                   Minutes de la dernière réunion de la Réserve fédérale 


  JEUDI 


  > Entreprises 

   Renault                      Résultats commerciaux du 1er semestre 
   PepsiCo                      Résultats du deuxième trimestre 


  > Economie 

   France                       Commerce extérieur et balance des paiements - mai 
   Allemagne                    Production industrielle - mai 
   Etats-Unis                   Enquête ADP sur l'emploi privé - juin 
   Etats-Unis                   Demandes d'allocations chômage au 2 juillet 
   Etats-Unis                   Stocks de pétrole au 2 juillet 


  VENDREDI 


  > Entreprises 

   Sodexo                       Chiffre d'affaires sur 9 mois 
   Air France-KLM               Trafic de juin 


  > Economie 

   France                       Indicateurs de conjoncture de la BDF (3e estimation PIB T2) 
   France                       Indice de la production industrielle - mai 
   France                       Situation mensuelle budgétaire de l'État - mai 
   Allemagne                    Balance commerciale - mai 
   Etats-Unis                   Rapport sur l'emploi non agricole - juin 
   Etats-Unis                   Crédit à la consommation - mai