Après un début d'année calme et relativement bien orienté pour les marchés d'actions, les investisseurs se pencheront la semaine prochaine sur les premiers résultats d'entreprises de la saison et continueront à évaluer les perspectives de croissance des deux côtés de l'Atlantique. 


   L'agenda des entreprises restera peu fourni en Europe, en dehors de la présentation des commandes et des livraisons annuelles d'Airbus mercredi et de l'assemblée générale d'Unicredit jeudi sur son augmentation de capital de 13 milliards d'euros. 


  Aux Etats-Unis, Intel et plusieurs banques lanceront la saison des résultats du quatrième trimestre. JP Morgan, Bank of America et Wells Fargo présenteront leurs chiffres vendredi. L'actualité automobile sera quant à elle dominée par l'ouverture du salon de Detroit. 


   Agenda politique toujours chargé 


   En Europe comme aux Etats-Unis, la situation politique continuera d'orienter les marchés. A l'approche de l'inauguration de Donald Trump le 20 janvier, les investisseurs s'interrogent sur la capacité de la nouvelle administration américaine à mettre en oeuvre le programme économique du candidat républicain, sur le plan du protectionnisme comme des dépenses en infrastructures, note Investec Economics. 


  Sur le Vieux continent également, l'agenda politique du premier semestre sera conséquent. Deutsche Bank redoute que les incertitudes associées aux prochaines échéances électorales ne limitent les perspectives de croissance en Europe, au moins à court terme. 


  Sur le plan de la politique monétaire, les minutes de la dernière réunion de Banque centrale européenne (BCE) permettront d'en savoir plus sur les options envisagées en décembre en matière d'extension des rachats de titres. Les investisseurs s'intéresseront également à toute information supplémentaire concernant le moment où la Banque sera prête à racheter des titres en dessous du son taux de dépôt, indique Credit Suisse. La banque pourrait également apporter des éléments sur les perspectives d'inflation dans la zone euro. 


  Quelques indicateurs conjoncturels 


  Les publications statistiques à proprement parler seront limitées en Europe la semaine prochaine, après la publication récente des chiffres de l'inflation et des indices PMI. Les données sur la production industrielle figurent au programme, ainsi que les chiffres de la croissance allemande et l'ultime estimation de croissance de la Banque de France pour le quatrième trimestre. 


  Aux Etats-Unis, l'indice du confiance du Michigan sera publié vendredi et l'indice d'activité de la Fed de Philadelphie mercredi. Sur le marché des changes, les intervenants seront attentifs aux chiffres des réserves de change détenues par la Chine, alors que le yuan a perdu 4% de sa valeur au quatrième trimestre pour atteindre son plus faible niveau face au billet vert depuis 2008. 


  - Thomas Varela, Dow Jones Newswires; +331 40 17 17 72; thomas.varela@wsj.com  ed : ECH 


  LUNDI 


  >Entreprises 

   Air France-KLM                Trafic de décembre 
   Salon automobile de Détroit (1ère journée presse) 


  > Economie 

   France                        Indicateurs de conjoncture de la Banque de France 
   Allemagne                     Balance commerciale - novembre 
   Allemagne                     Production industrielle - novembre 
   Zone euro                     Taux de chômage - novembre 
 


  MARDI 


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  France                         Production industrielle - novembre 


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   OCDE                          Indicateurs avancés de l'OCDE 


  JEUDI 


  > Entreprises 

   UniCredit                     Assemblée générale sur l'augmentation de capital de 13 milliards d'euros 
   Intel                         Résultats du 4e trimestre 


  > Economie 

   France                        Indice des prix à la consommation - décembre (définitif) 
   Allemagne                     PIB (1ère estimation) - 2016 
   Zone euro                     Production industrielle zone euro - novembre 
   Zone euro                     Minutes de la dernière réunion de la BCE 
   Etats-Unis                    Indice "Philly Fed" - janvier 
   Etats-Unis                    Intervention publique de Janet Yellen 
   Etats-Unis                    Inscriptions hebdomadaires au chômage 


  VENDREDI 


  > Entreprises 

   JPMorgan                      Résultats du 4e trimestre 
   Wells Fargo                   Résultats du 4e trimestre 
   Bank of America               Résultats du 4e trimestre 


  > Economie 

   Belgique                      Revue de la note souveraine par S&P 
   Portugal                      Revue de la note souveraine par Moody's 
   Etats-Unis                    Prix à la production - décembre 
   Etats-Unis                    Ventes au détail - décembre 
   Etats-Unis                    Indice de confiance du Michigan (1ère estimation) - janvier