En tête du CAC40, LVMH bondit de 3,1% à près de 141 euros après l'annonce d'une croissance organique de 6% des ventes au premier trimestre, contre un consensus de 7%, mais avec une accélération de sa branche mode et maroquinerie (+9%).
En données publiées, le numéro un mondial de luxe a réalisé des ventes en augmentation de 4% à 7,2 milliards d'euros, contre 7,4 milliards attendu par les analystes. Un effet périmètre de trois points a été plus que contrebalancé, pour cinq points, par des variations de changes.
Néanmoins, Bryan Garnier souligne que l'activité mode et maroquinerie a fortement accéléré, affichant une croissance organique de 9% (+11% en publié). Le Japon a selon lui soutenu cette performance, avant la hausse de la TVA au 1er avril.
Parmi les autres activités clés, les vins et spiritueux ont enregistré une baisse de 3% des ventes, affectés par le déstockage conjoncturel des détaillants pour le cognac en Chine, mais les parfums et cosmétiques ont enregistré une croissance organique de 5%.
'La performance de LVMH rassure, même si la croissance du premier trimestre ne peut être extrapolée sur le reste de l'année selon nous', juge Bryan Garnier, qui réitère son opinion 'achat' et son objectif de cours à 167 euros.
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LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE est le leader mondial des produits de luxe. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- articles de mode et de maroquinerie (48,9%) : marques Louis Vuitton, Kenzo, Celine, Fendi, Marc Jacobs, Givenchy, etc. ;
- montres et bijoux (12,7%) : marques Bulgari, TAG Heuer, Zenith, Hublot, Chaumet, Fred, Tiffany, etc. ;
- parfums et produits cosmétiques (9,6%) : parfums (marques Christian Dior, Guerlain, Loewe, Kenzo, etc.), produits de maquillage (Make Up For Ever, Guerlain, Acqua di Parma, etc.), etc. ;
- vins et spiritueux (7,7%) : champagnes (marques Moët & Chandon, Mercier, Veuve Clicquot Ponsardin, Dom Pérignon, etc. ; n° 1 mondial), vins (Cape Mentelle, Château D'Yquem, etc.), cognacs (notamment Hennessy ; n° 1 mondial), whisky (notamment Glenmorangie), etc.
Le solde du CA (21%) concerne essentiellement une activité de distribution sélective assurée au travers des chaînes Sephora, DFS et des grands magasins Le Bon Marché et La Samaritaine.
A fin 2023, la commercialisation des produits est assurée au travers d'un réseau de 6 097 magasins dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (7,9%), Europe (16,4%), Japon (7,3%), Asie (30,8%), Etats-Unis (25,3%) et autres (12,3%).
LVMH 
Par La Rédaction
