LVMH : Macquarie reste à l'Achat avant les résultats
Le 05 octobre 2016 à 13:34
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Selon une source de marché, Macquarie a confirmé sa recommandation d'Achat et son objectif de cours de 186 euros sur LVMH. Le broker s'attend à ce que les résultats trimestriels du groupe surperforment ceux du reste du secteur du luxe en raison d'un portefeuille bien diversifié, tant en termes de branches qu'en termes géographiques. Le bureau d'études table sur une croissance organique de 4,4%.
Avec une dette nette tombée à 0,3 fois l'Ebitda à la fin de l'année, contre une moyenne à cinq ans de 0,6, l’analyste estime que l'opportunité d'un retour de cash est plus qu'envisageable après le rachat de Rimowa.
LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE est le leader mondial des produits de luxe. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- articles de mode et de maroquinerie (48,9%) : marques Louis Vuitton, Kenzo, Celine, Fendi, Marc Jacobs, Givenchy, etc. ;
- montres et bijoux (12,7%) : marques Bulgari, TAG Heuer, Zenith, Hublot, Chaumet, Fred, Tiffany, etc. ;
- parfums et produits cosmétiques (9,6%) : parfums (marques Christian Dior, Guerlain, Loewe, Kenzo, etc.), produits de maquillage (Make Up For Ever, Guerlain, Acqua di Parma, etc.), etc. ;
- vins et spiritueux (7,7%) : champagnes (marques Moët & Chandon, Mercier, Veuve Clicquot Ponsardin, Dom Pérignon, etc. ; n° 1 mondial), vins (Cape Mentelle, Château D'Yquem, etc.), cognacs (notamment Hennessy ; n° 1 mondial), whisky (notamment Glenmorangie), etc.
Le solde du CA (21%) concerne essentiellement une activité de distribution sélective assurée au travers des chaînes Sephora, DFS et des grands magasins Le Bon Marché et La Samaritaine.
A fin 2023, la commercialisation des produits est assurée au travers d'un réseau de 6 097 magasins dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (7,9%), Europe (16,4%), Japon (7,3%), Asie (30,8%), Etats-Unis (25,3%) et autres (12,3%).
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