par Pascale Denis

Le numéro un mondial du luxe, dont la croissance organique a atteint 12% au premier semestre, dépassant légèrement les attentes des analystes interrogés par Reuters (+11%) malgré le ralentissement de la croissance mondiale, a dégagé un résultat opérationnel courant en hausse de 7% à 1.541 millions d'euros, lui aussi supérieur aux prévisions (1.489 millions).

A taux de change constants, la hausse de ce résultat aurait atteint 19%, les effets de la hausse de l'euro face au dollar et au yen ayant atteint 170 millions d'euros, un "triste record" selon le directeur financier du groupe, et pesé à hauteur de 12% sur les résultats.

Très attendu sur ses anticipations pour l'évolution de l'activité au second semestre, dans un contexte économique dégradé, Bernard Arnault, P-DG de LVMH, s'est montré confiant et a réitéré les objectifs du groupe.

"Sur le plan économique, cela ne devrait pas empirer et (...) en ce qui concerne le dollar, il ne devrait pas baisser beaucoup plus", a-t-il dit lors d'une conférence consacrée aux résultats semestriels du groupe.

Fort de ces anticipations, il a confirmé la prévision d'une croissance "sensible" des résultats en 2008 et réitéré son ambition d'accroître les parts de marché de LVMH.

REPRISE DES VINS & SPIRITUEUX

Les ventes à taux de change constant ont atteint 7.799 millions d'euros sur le semestre et la croissance organique du le seul deuxième trimestre a atteint 12%, comme au premier, alors que la moyenne des prévisions était de 10%.

Le tassement de la croissance de la division montres & joaillerie (+12% au 2e trimestre après +19% au premier) et de la distribution sélective (+11% après +15%) a été compensé par une reprise dans les vins & spiriteux après un premier trimestre difficile (+13% contre +1%).

Cette reprise s'explique, selon le groupe, par un double effet favorable lié au mix produits ainsi qu'à une hausse des prix.

La mode & maroquinerie, portée une progression à deux chiffre de Louis Vuitton, l'activité la plus rentable du groupe, ainsi que la division parfums & cosmétiques ont réitéré leur vigoureuse performance, avec des croissances organiques stables de 14% et 13% respectivement.

La progression du résultat opérationnel courant a été quant à elle marquée par une très forte hausse de la rentabilité des parfums & cosmétiques (+22% à 108 millions d'euros). Si la contribution des montres & joaillerie reste modeste (à 57 millions), sa progression a atteint 30%.

Celle de la mode-maroquinerie a été de 4% à 814 millions d'euros et celles des vins et spiritueux de 5% à 814 millions.

La marge opérationnelle courante du groupe progresse légèrement par rapport au premier semestre 2007 pour s'établir à 20% (contre 19,4% un an plus tôt) mais s'inscrit en retrait par rapport aux 21,6% dégagés sur l'ensemble de 2007.

Le résultat net du groupe ressort en hausse de 7% à 891 millions d'euros.

LVMH versera un acompte sur dividende inchangé de 0,35 euro par action le 2 décembre.

Pascale Denis, édité par Yann Le Guernigou