LVMH (-7,12% à 131,20 euros) affiche la plus forte baisse de l'indice CAC 40, entraînant dans son sillage son concurrent Kering (-3,73% à 153,40 euros) après avoir dévoilé des résultats décevants au premier semestre. Le numéro un mondial du luxe a enregistré une baisse de 4% de son résultat net part du groupe à 1,51 milliard d'euros et de 5% de son résultat opérationnel courant à 2,576 milliards d'euros. Ce dernier est ressorti en dessous du consensus Reuters de 2,81 milliards.

Sur la base d'un chiffre d'affaires en hausse de 3% à 14 milliards d'euros, la marge opérationnelle courante est ressortie à 18%, en net repli par rapport au premier semestre 2013 où elle s'était élevée à 19,8%.

Le résultat opérationnel courant de LVMH a été pénalisé par un important effet de change (235 millions d'euros) et par le ralentissement surprise de sa croissance organique au deuxième trimestre. Elle s'est élevée à 3%, à comparer avec 6% au premier trimestre et un consensus Reuters de 6%. Les investisseurs ont été surpris par l'ampleur du ralentissement de la croissance en Chine et à Hong-Kong, des marchés-clés rappelle aujourd'hui Credit Suisse.

Ce ralentissement est d'autant plus mal accueilli qu'elle touche son pôle mode et maroquinerie, qui représente environ 50% du résultat opérationnel de LVMH. Sa croissance organique qui s'élevait à 9% au premier trimestre était nulle au deuxième trimestre alors que les analystes anticipaient une progression de 5%.

(C.J)