LVMH Moët Hennessy L V : La valeur du jour à Paris - LVMH brille à la Bourse de Paris
Le 04 février 2015 à 11:15
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LVMH bondit de 5,33% à 151,95 euros, soutenu par la publication d'un chiffre d'affaires annuel supérieur aux attentes et des perspectives encourageantes. En 2014, le numéro un mondial du luxe a réalisé un chiffre d'affaires en hausse de 6% à 30,65 milliards d'euros. Les analystes tablaient en moyenne sur 30,5 milliards. Le dynamisme des marchés américains (+8%) et japonais a contrebalancé l'atonie du marché européen (+3%) et le fléchissement (-3%) du marché asiatique. A l'image du secteur, LVMH a été pénalisé par la chute de ses ventes de cognac Hennessy en Chine et par la force de l'euro.
Ce matin, les brokers saluent l'accélération de la croissance organique au quatrième trimestre (+5% contre un consensus de +2%), marquée par une accélération des ventes de Louis Vuitton, son principal centre de profits.
Ces bonnes nouvelles ont relégué au second plan le repli de la rentabilité du groupe l'an dernier. Le résultat opérationnel courant a en effet reculé de 5% à 5,715 milliards alors que le marché tablait sur 5,84 milliards. Selon LVMH, cette contreperformance s'explique par des effets de change négatifs et les coûts liées à la restructuration de Tag Heuer et surtout la faiblesse de l'activité cognac.
En revanche, le résultat net a bondi de 64% à 5,65 milliards d'euros, dopé par une plus value nette de 2,7 milliards d'euros sur la cession des titres Hermès.
Dans ce contexte, "LVMH a signé un bon millésime", a déclaré son PDG Bernard Arnault lors de la présentation des résultats annuels, se disant "relativement confiant sur l'évolution globale des affaires en 2015". Le dividende proposé est en hausse de 3% à 3,20 euros.
Citigroup et UBS ont tous réaffirmé leur recommandation d'Achat sur le titre avec des objectifs respectifs de 153 et 156 euros. Les courtiers ont notamment salué la bonne dynamique de Louis Vuitton, signe que sa nouvelle stratégie axée à la fois sur le très haut de gamme et sur les sacs monogrammes d'entrée de gamme tendances, porte ses fruits.
LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE est le leader mondial des produits de luxe. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- articles de mode et de maroquinerie (48,9%) : marques Louis Vuitton, Kenzo, Celine, Fendi, Marc Jacobs, Givenchy, etc. ;
- montres et bijoux (12,7%) : marques Bulgari, TAG Heuer, Zenith, Hublot, Chaumet, Fred, Tiffany, etc. ;
- parfums et produits cosmétiques (9,6%) : parfums (marques Christian Dior, Guerlain, Loewe, Kenzo, etc.), produits de maquillage (Make Up For Ever, Guerlain, Acqua di Parma, etc.), etc. ;
- vins et spiritueux (7,7%) : champagnes (marques Moët & Chandon, Mercier, Veuve Clicquot Ponsardin, Dom Pérignon, etc. ; n° 1 mondial), vins (Cape Mentelle, Château D'Yquem, etc.), cognacs (notamment Hennessy ; n° 1 mondial), whisky (notamment Glenmorangie), etc.
Le solde du CA (21%) concerne essentiellement une activité de distribution sélective assurée au travers des chaînes Sephora, DFS et des grands magasins Le Bon Marché et La Samaritaine.
A fin 2023, la commercialisation des produits est assurée au travers d'un réseau de 6 097 magasins dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (7,9%), Europe (16,4%), Japon (7,3%), Asie (30,8%), Etats-Unis (25,3%) et autres (12,3%).