LVMH Moët Hennessy L V : en léger repli, le rachat du Parisien peut surprendre
Le 27 mai 2015 à 10:31
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LVMH recule de 0,18% à 164,70 euros. Les investisseurs ne semblent guère emballés par le rachat annoncé par le numéro un mondial du luxe, déjà propriétaire des Echos, du journal Le Parisien/Aujourd'hui en France ainsi que la filiale de distribution Proximy. En s'offrant ce quotidien populaire pour environ 50 millions d'euros, LVMH deviendrait le nouveau leader de la presse française avec 500 000 diffusion payée totale devant Le Figaro (313 000) et Le Monde (274 000).
D'après Francis Morel, PDG du groupe Les Echos , il n'y aura aucune synergie éditoriale entre les rédactions. Les économies de coût seraient limitées à 3 millions d'euros tandis que les synergies commerciales seraient portées par des offres publicitaires communes.
Les Echos pourront bénéficier du réseau de portage du Parisien et de la pénétration d'Aujourd'hui en France - sa version nationale - en province. Le Parisien pourra profiter du savoir-faire des Echos en matière d'abonnement.
Surtout, leur régie commune, qui continuera à commercialiser L'Equipe, affichera une force de frappe importante, avec plus de 700 000 exemplaires quotidiens, 15 millions de visiteurs uniques numériques, deux magazines de fin de semaine, une chaîne de télévision (L'Equipe 21), explique ce matin Le Monde sur son site Internet.
S'il se dit surpris par l'acquisition de ces deux titres de presse populaire, CM-CIC Securities a toutefois confirmé recommandation Neutre et son objectif de cours de 170 euros sur la valeur, la transaction n'ayant pas d'impact sur sa valorisation.
Compte tenu du chiffre d'affaires estimé de la cible, évalué à 190 millions d'euros, le broker juge le prix proposé par LVMH particulièrement faible. Une faiblesse qui s'explique selon lui par la situation difficile de Le Parisien/Aujourd'hui en France qui sort de plusieurs exercices assez nettement déficitaires.
LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE est le leader mondial des produits de luxe. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- articles de mode et de maroquinerie (48,9%) : marques Louis Vuitton, Kenzo, Celine, Fendi, Marc Jacobs, Givenchy, etc. ;
- montres et bijoux (12,7%) : marques Bulgari, TAG Heuer, Zenith, Hublot, Chaumet, Fred, Tiffany, etc. ;
- parfums et produits cosmétiques (9,6%) : parfums (marques Christian Dior, Guerlain, Loewe, Kenzo, etc.), produits de maquillage (Make Up For Ever, Guerlain, Acqua di Parma, etc.), etc. ;
- vins et spiritueux (7,7%) : champagnes (marques Moët & Chandon, Mercier, Veuve Clicquot Ponsardin, Dom Pérignon, etc. ; n° 1 mondial), vins (Cape Mentelle, Château D'Yquem, etc.), cognacs (notamment Hennessy ; n° 1 mondial), whisky (notamment Glenmorangie), etc.
Le solde du CA (21%) concerne essentiellement une activité de distribution sélective assurée au travers des chaînes Sephora, DFS et des grands magasins Le Bon Marché et La Samaritaine.
A fin 2023, la commercialisation des produits est assurée au travers d'un réseau de 6 097 magasins dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (7,9%), Europe (16,4%), Japon (7,3%), Asie (30,8%), Etats-Unis (25,3%) et autres (12,3%).