Finances Itissalat Al-Maghrib (IAM) S.A.

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MA0000011488

Services intégrés de télécommunications

Cours en clôture Casablanca S.E. Autres places de cotation 00:00:00 23/04/2024			Varia. 5j.	Varia. 1 janv.
95,6 ^MAD	-1,24 %		+0,63 %	-4,40 %

16/02	Itissalat Al-Maghrib (IAM) S.A. annonce ses résultats pour l'exercice clos le 31 décembre 2023	CI
2023	Nadia Fettah Alaoui, ministre marocaine des finances : Quelles seront les conséquences du conflit sur les cours du pétrole ?	MT

Valorisation

Période Fiscale : Décembre	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Capitalisation ¹	134 492	127 459	122 581	83 508	87 880	84 013	-	-
Valeur Entreprise ¹	151 807	144 999	136 875	99 778	104 158	98 428	96 445	84 013
PER	49,4 x	23,5 x	20,4 x	30,4 x	16,6 x	15 x	13,9 x	14,9 x
Rendement	3,62 %	2,77 %	3,43 %	2,31 %	4,2 %	3,91 %	5,77 %	5,43 %
Capitalisation / CA	3,68 x	3,47 x	3,43 x	2,34 x	2,39 x	2,26 x	2,24 x	2,23 x
Valeur Entreprise / CA	4,16 x	3,94 x	3,82 x	2,79 x	2,83 x	2,64 x	2,57 x	2,23 x
Valeur Entreprise / EBITDA	8,02 x	7,59 x	7,36 x	5,4 x	5,38 x	5,04 x	4,96 x	4,37 x
Valeur Entreprise / FCF	20,7 x	20,9 x	16,6 x	20,2 x	20,5 x	16,1 x	17,2 x	11,9 x
FCF Yield	4,83 %	4,79 %	6,04 %	4,94 %	4,87 %	6,22 %	5,81 %	8,37 %
Price to Book	11,1 x	10 x	8,22 x	4,64 x	5,13 x	3,65 x	3,4 x	3,25 x
Nbr de Titres (en Milliers)	879 031	879 031	879 031	879 031	878 798	878 798	-	-
Cours de référence ²	153,0	145,0	139,4	95,00	100,0	95,60	95,60	95,60
Date de publication	17/02/20	19/02/21	17/02/22	21/02/23	16/02/24	-	-	-

¹MAD en Millions²MAD

Données Estimées

Evolution du Compte de Résultat (Données annuelles)

Période Fiscale : Décembre	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Chiffre d'affaires ¹	36 517	36 769	35 790	35 731	36 786	37 248	37 492	37 596
EBITDA ¹	18 922	19 100	18 589	18 492	19 369	19 540	19 456	19 218
Résultat d'exploitation (EBIT) ¹	8 231	12 018	11 573	8 987	10 859	9 136	11 995	11 814
Marge d'exploitation	22,54 %	32,69 %	32,34 %	25,15 %	29,52 %	24,53 %	31,99 %	31,42 %
Résultat Avt. Impôt (EBT) ¹	7 428	9 661	10 608	8 243	9 999	11 199	11 518	11 849
Résultat net ¹	2 726	5 423	6 008	2 750	5 283	4 120	5 908	5 970
Marge nette	7,47 %	14,75 %	16,79 %	7,7 %	14,36 %	11,06 %	15,76 %	15,88 %
BNA ²	3,100	6,170	6,830	3,130	6,010	6,370	6,883	6,425
Free Cash Flow ¹	7 332	6 947	8 265	4 929	5 076	6 126	5 608	7 035
Marge FCF	20,08 %	18,89 %	23,09 %	13,79 %	13,8 %	16,45 %	14,96 %	18,71 %
FCF Conversion (EBITDA)	38,75 %	36,37 %	44,46 %	26,65 %	26,21 %	31,35 %	28,82 %	36,61 %
FCF Conversion (Résultat net)	268,97 %	128,1 %	137,57 %	179,24 %	96,08 %	148,7 %	94,91 %	117,84 %
Dividende / Action ²	5,540	4,010	4,780	2,190	4,200	3,740	5,517	5,190
Date de publication	17/02/20	19/02/21	17/02/22	21/02/23	16/02/24	-	-	-

¹MAD en Millions²MAD

Données Estimées

Evolution du Compte de Résultat (Données trimestrielles)

Période Fiscale : Décembre	2021 Q3	2021 Q4	2022 Q1	2022 Q2	2022 Q3	2022 Q4	2023 Q2	2023 Q3	2023 Q4	2024 Q1
Chiffre d'affaires ¹	9 006	9 004	8 770	8 798	9 240	8 923	9 306	9 279	9 107	9 286
EBITDA ¹	-	4 760	4 519	4 655	-	4 420	4 943	4 948	4 841	4 866
Résultat d'exploitation (EBIT) ¹	-	3 083	2 813	2 928	-	2 568	3 161	3 178	-	3 055
Marge d'exploitation	-	34,24 %	32,08 %	33,28 %	-	28,78 %	33,97 %	34,25 %	-	32,9 %
Résultat Avt. Impôt (EBT)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Résultat net	-	1 590	-	-	-	-	-	-	1 202	-
Marge nette	-	17,66 %	-	-	-	-	-	-	13,2 %	-
BNA	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Dividende / Action	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Date de publication	26/10/21	17/02/22	23/04/22	26/07/22	25/10/22	21/02/23	26/07/23	20/10/23	16/02/24	-

¹MAD en Millions

Données Estimées

Situation Bilantielle

Période Fiscale : Décembre	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Dette Nette ¹	17 315	17 540	14 294	16 270	16 278	14 415	12 432	-
Trésorerie Nette ¹	-	-	-	-	-	-	-	-
Leverage (Dette/EBITDA)	0,9151 x	0,9183 x	0,7689 x	0,8798 x	0,8404 x	0,7377 x	0,639 x	-
Free Cash Flow ¹	7 332	6 947	8 265	4 929	5 076	6 127	5 608	7 035
ROE (RN / Capitaux Propres)	43,5 %	43,8 %	43,5 %	19,1 %	34,1 %	20,6 %	29,4 %	27,3 %
ROA (RN / Total Actif)	9,5 %	8,44 %	9,59 %	4,32 %	8,06 %	8 %	8,2 %	8,4 %
Total Actifs ¹	28 707	64 254	62 661	63 656	65 536	51 500	72 055	71 074
Actif net par Action ²	13,70	14,50	17,00	20,50	19,50	26,20	28,10	29,40
Cash Flow Par Action	-	-	-	-	-	-	-	-
Capex ¹	7 949	4 141	5 289	7 073	7 969	7 255	7 098	6 516
Capex / CA	21,77 %	11,26 %	14,78 %	19,8 %	21,66 %	19,48 %	18,93 %	17,33 %
Date de publication	17/02/20	19/02/21	17/02/22	21/02/23	16/02/24	-	-	-

¹MAD en Millions²MAD

Données Estimées

BNA & Dividende

Evolution du PER historique

Evolution du Rendement historique

Evolution Valeur d'Entreprise / EBITDA

Notations pour Itissalat Al-Maghrib (IAM) S.A.

Note Trading

Note Investissement

ESG Refinitiv

B-

Plus de notations

Consensus des Analystes

Vente

Achat

Recommandation moyenne

CONSERVER

Nombre d'Analystes

Dernier Cours de Cloture

95,6 MAD

Objectif de cours Moyen

104,8 MAD

Ecart / Objectif Moyen

+9,59 %

Consensus

Révisions de BNA

Révisions des Estimations

Chiffre d'affaires trimestriel - Taux de surprise

Agenda de la société

Secteur Autres services intégrés de télécommunications

	Varia. 1 janv.	Capi.
ITISSALAT AL-MAGHRIB (IAM) S.A.	-4,40 %	8,38 Md
CHINA MOBILE LIMITED	+7,33 %	196 Md
VERIZON COMMUNICATIONS	+5,31 %	162 Md
DEUTSCHE TELEKOM AG	0,00 %	114 Md
NIPPON TELEGRAPH AND TELEPHONE CORPORATION	-1,10 %	93,44 Md
CHINA TELECOM CORPORATION LIMITED	+17,38 %	74,75 Md
AMÉRICA MÓVIL, S.A.B. DE C.V.	+0,57 %	56,53 Md
SAUDI TELECOM COMPANY	-4,83 %	51,57 Md
EMIRATES TELECOMMUNICATIONS GROUP COMPANY	-13,44 %	40,3 Md
CHARTER COMMUNICATIONS, INC.	-31,47 %	38,27 Md

Autres services intégrés de télécommunications