METabolic EXplorer : A nos Actionnaires - Lettre d'information n°1 -

À NOS

N° 1 - AOÛT 2015

ACTIONNAIRES

01

ÉDITO

Message du Président Directeur Général, Benjamin GONZALEZ

02

ÉVÉNEMENT

METEX et UPM ouvrent la voie au MPG bois-sourcé

03

FOCUS

BUSINESS

Actualités

L-Méthionine et PDO

04

ÉCLAIRAGE

Assemblées Générales annuelles

05

INFORMATIONS

ACTIONNAIRES

Entretien avec Antoine DARBOIS, Secrétaire Général

METabolic EXplorer, entreprise de chimie biologique créée en 1999, met au point des procédés innovants fondés sur le principe de la fermentation bactérienne. Sa technologie repose sur une innovation consistant à faire produire par des bactéries non pathogènes des intermédiaires bio- chimiques. Ces intermédiaires, appelés « drop-in », entrent dans la fabrication de produits de la vie courante : plas- tiques, fibres textiles, résines, solvants ou encore aliments pour animaux.
Basée sur l'utilisation d'une large gamme de matières premières d'origine végétale, de première et seconde génération, METabolic EXplorer offre ainsi une solution pérenne qui s'inscrit en droite ligne avec les défis sociétaux de demain.

Au cœur d'une nouvelle filière industrielle internationale, METabolic EXplorer apporte aux industriels qui souhaitent s'approvisionner et produire autrement, des solutions com- pétitives, performantes et respectueuses des contraintes environnementales.

BENJAMIN GONZALEZ

PRÉSIDENT DIRECTEUR GÉNÉRAL

Chère Madame, Cher Monsieur, Chers actionnaires,

C'est avec plaisir que je vous adresse aujourd'hui le premier numéro de cette lettre d'information. Ce rendez- vous semestriel s'inscrit dans notre volonté de vous informer encore mieux sur l'actualité de la société et ainsi de mieux répondre à vos interrogations.
Chacun d'entre nous est témoin des évolutions de nos sociétés et de ce que cela implique sur nos modes de vie au quotidien. Augmentation de la population, allongement de l'espé- rance de vie, réchauffement climatique pour ne citer que cela, autant de défis qu'il nous appartient de relever de ma- nière responsable. Les grands acteurs économiques l'ont bien compris et l'innovation s'avère être la clé pour les consommateurs que nous sommes ; le Coca Life dans une bouteille en plastique recyclable est certainement l'exemple le plus représentatif de ces changements.
Nous y participons aussi à notre niveau. La licence signée avec SK Chemicals pour le PDO et l'accord récent de développement avec UPM sur le MPG cellulosique démontrent que cette transition industrielle est effect ivement en marche et que METabolic EXplorer se positionne désormais comme un contributeur reconnu dans le domaine des solu- tions en biotechnologie industrielle.

Dans le même esprit, la L-Méthionine dont la croissance est directement
liée à l'augmentation de la population mondiale, est certainement le produit qui répond le mieux aux défis lancés auxquels la bio économie doit répondre : produire un produit naturel, plus performant pour la nutrition animale, issu d'un procédé alternatif à un procédé pétrochimique dangereux et à forte empreinte environnementale.
Voilà pourquoi je sais que nous sommes sur la bonne voie et pour- quoi je suis confiant pour l'avenir. Les bénéfices issus de nos technolo- gies pour les consommateurs sont ma- jeurs, compétitivité accrue, meilleure empreinte environnementale. Nos partenaires en sont bien conscients, comme nous, ils sont à la recherche de la meilleure création de valeur et c'est peut-être aussi pour cela qu'ils nous ont choisis.
Je voudrais terminer ce mot en vous remerciant très sincèrement de cette fidélité et cette confiance qui sont les vôtres dans le contexte économique et boursier que nous connaissons.

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ÉVÉNEMENT

À NOS ACTIONNAIRES La lettre de METabolic explorer N° 1 - AOÛT 2015

VALCHEM : VERS UNE NOUVELLE CHAÎNE DE VALEUR DU BOIS

VALCHEM, pour Value Added Chemicals building blocks and lignin from wood. Derrière cet acronyme, un ambitieux projet d'un budget de 18,5 millions d'euros, financé à plus de 70% par l'Union Européenne dans le cadre de son programme BBI (BioBased Industries).

METEX et UPM ouvrent la

voie au MPG bois-sourcé

Son objectif : associer autour du chef de file UPM, l'un des premiers groupes forestiers mondiaux, des expertises complémentaires pour valori- ser les ressources forestières en composés chimiques performants.

UPM a ainsi choisi des partenaires dont la capacité d'innovation est éprouvée : le suédois Sekab, dont la

technologie de transformation de lignocellulose en sucres fermentescibles est déjà utilisée pour la production

de bioéthanol et METabolic EXplorer, qui va optimiser son procédé de produc- tion de MPG développé à

partir de sucres de première

génération pour l'utilisation de ces sucres cellulosiques. L'université allemande Tech- nische Universität Darmstadt, vient compléter le projet pour les approches de recherche appliquée sur la lignine.

Annoncé le 11 juin 2015,
le projet, qui s'inscrit dans le cadre du consortium VALCHEM mené par UPM (voir ci-contre) marque une nouvelle étape dans le développement de procé- dés innovants, compétitifs et pérennes pour la production de MPG (MonoPropylène
Glycol), un composé chimique aux nombreuses applications (résines polyesters insaturés, peintures, solvants, composés pharmaceutiques, cosmé- tiques…), représentant un marché mondial estimé à
2,7 Mds $. Après avoir validé en mars dernier le principe d'utilisation de sucres de
2ème génération issus du bois pour la production de MPG, METabolic EXplorer va ainsi porter le développement au stade pilote sur son site de Saint-Beauzire. « C'est un véritable défi technologique » explique Manuela FALEMPIN, business manager en charge
du dossier MPG. « Nous avons

déjà éprouvé la capacité de nos souches à utiliser à la fois des sucres en C5, issus de l'hémicellulose et C6, issus de la cellulose. Les performances de production vont mainte- nant être optimisées et nous allons développer la robus- tesse du procédé pour lui permettre d'assimiler ces sucres cellulosiques à forte teneur

en impuretés ». Cet accord

conforte le caractère pionnier de METabolic EXplorer dans
l'utilisation de matières
premières non alimentaires, après le recours à des glycé- rines issues d'huiles recyclées pour le procédé PDO. L'entreprise poursuit ainsi
son objectif d'utiliser, pour chacune de ses technologies, une diversité de matières premières, de 1ère et de 2ème génération, afin d'assurer du- rablement sa compétitivité et offrir à des partenaires indus- triels de nouvelles opportuni- tés d'investissements.

CHAÎNE DE VALEUR DU BOIS AU MPG

BIOMASSE Bois issu de forêts gérées durablement

1.

Pré-traitement

Lignine

(non fermentescible)

Cellulose

2. Hydrolyse

3. Fermentation bactérienne

4. Purifcation

5. Chimie de transformation

/ formulation

Cellulose

Hémicellulose

Lignine Hémicellulose

Cellulase

Sucres C6

Sucres C5

MPG

Fabrication de résines, peintures, cosmétiques, détergents, antigels…

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FOCUS

BUSINESS

À NOS ACTIONNAIRES La lettre de METabolic explorer N° 1 - AOÛT 2015

L-MÉTHIONINE

Soutenu à hauteur de 1,5 M€ par Bpifrance, METabolic EXplorer poursuit l'industrialisation de la L-Méthionine, avec de nouveaux tests d'efficacité ayant pour objectif de quantifier les bénéfices nutritionnels, sanitaires et économiques de son produit issu de fermentation, seul équivalent à la

L-Méthionine naturelle.

APPLICATIONS INDUSTRIELLES

- 97% en tant qu'additif dans la nutrition animale

- 3% pour des applications pharmaceu- tiques, nutraceutiques…

MARCHÉ

- Deuxième acide aminé le plus vendu au monde

- Marché mondial estimé à 2,85 milliards d'euros. (Source : FeedInfo, Average price 2005-2014, spot lots of 25 tonnes / efeedlink average price 2011-2015)

PI, nombre de brevets

Au 30 juin 2015, le portefeuille PI

de la L-Méthionine se compose de

173 titres répartis en 18 familles

« C'est tout un champ d'études que relance METabolic EXplorer », explique Sophie MACEDO GALVAING, business ma- nager chargée du dossier.

« Les premières études zootechniques réalisées avaient pour objectif de démontrer l'équivalence de la L-Méthionine par
rapport à la DL-Méthionine et d'obtenir l'homologa- tion de la L-Méthionine
100% biosourcée aux US. Aujourd'hui nous souhai- tons mettre en œuvre de nouveaux essais en France et à l'international en vue de démontrer une perfor- mance supérieure de notre produit par rapport aux formes synthétisées par voie pétrochimique ».
Les premières études

d'efficacité nutritionnelle de la L-Méthionine, datent des années 1980.

Elles avançaient déjà l'hypothèse d'une perfor- mance accrue de la

L-Méthionine, seule forme directement assimilable par les animaux. « Nous allons non seulement mener des tests en stations expéri- mentales spécialisées avec l'INRA ou d'autres centres privés sur différentes espèces cibles (volailles, porcelets, …) mais aussi auprès d'éleveurs, afin

de valider en conditions réelles les bénéfices atten- dus, et mettre en évidence les gains de compétitivité des élevages ».

En parallèle des essais nutritionnels, METabolic EXplorer a engagé des
démarches pour l'obten- tion des autorisations de mise sur le marché en Europe, Amérique du Sud et certains pays du Sud-Est asiatique, zones géogra- phiques sur lesquelles la demande en méthionine est très soutenue.
METabolic EXplorer poursuit ainsi à marche soutenue son calendrier d'industrialisation de la
L-Méthionine, qui s'est enrichi en avril dernier d'un partenariat avec TECHNIP. Autant d'avancées qui viennent conforter les négociations engagées avec différents acteurs du marché pour conclure des accords de licence, et dont le premier est attendu

avant la fin de l'année.

PDO

Adapter la capacité de production de la première unité industrielle de PDO pour tenir compte des conditions de site.

C'est dans cette optique que METabolic EXplorer et son partenaire SK Chemi- cals ont décidé de conduire des études additionnelles.
Cette décision s'inscrit dans un contexte de forte croissance de la demande en PDO biosourcé (+ 16% par an d'ici 2019*) et dopée par les grandes marques
de sport et de luxe recher- chant des produits alliant performance technique et
y compris celles de 2ème génération issues du recy- clage d'huiles usagées.

APPLICATIONS INDUSTRIELLES

- 80% dans les fibres textiles innovantes (PTT) pour textiles, moquettes et tapis

- 20% dans les thermoplas- tiques, packaging de produits cosmétiques de luxe, formula- tion pour des produits cosmé-

* Source : 1, 3-Propanediol Market: Global Industry Analysis, Size, Share, Growth, Trends and Forecasts 2013 - 2019 - Market Research -

COMPÉTITIVITÉ RENFORCÉE PAR L'UTILISATION D'UNE GLYCÉRINE MOINS PURE

Augmentation de la compétitivité

écologique.

Un double enjeu d'efficacité économique et environne- mentale dans lequel

tiques et fluides caloporteurs.

MARCHÉ

Marché mondial estimé à 1,3

Glycérine

raffinée d'origine végétale

Glycérine

brute végétale

Glycérine

brute non végétale

s'inscrit pleinement la capacité de la technologie METEX à valoriser tous types de glycérines brutes,

milliard d'euros à horizon 2020

(Source : Estimation interne METabolic EXplorer)

PI, nombre de brevets

Au 30 juin 2015, le portefeuille PI du PDO se compose de 105 titres répartis en 9 familles

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ÉCLAIRAGE

À NOS ACTIONNAIRES La lettre de METabolic explorer N° 1 - AOÛT 2015

Assemblées Générales

annuelles

DEUX NOUVEAUX ADMINISTRATEURS

LES GRANDS THÈMES SUIVANTS ONT ÉTÉ ABORDÉS :

Catherine DUNAND Ingénieur ECL et MBA INSEAD, elle a travaillé plus de 20 ans dans le secteur de la pharmacie et de la

santé, notamment au sein du groupe

HOECHST MARION ROUSSEL. Gérante du fonds d'investissement NOVINVEST PARTNERS, elle dirige la société de conseil PROMONTOIRES qu'elle a créée en 2009.

Daniel CHÉRON

Il a effectué l'essentiel de sa carrière professionnelle chez LIMAGRAIN, où il est entré en 1976. Après y avoir exercé différentes responsabilités, il est depuis

2006 Directeur Général du Groupe LIMAGRAIN, de Coopérative Agricole LIMAGRAIN. Il est également Directeur Général Délégué du Groupe LIMAGRAIN Holding SA et de l'Agence MOMAGRI SAS.

PRODUITS & MARCHÉS

• Fondements de la compétitivité des 3 produits, PDO, L-Méthio- nine et MPG
• Durée de validité des brevets
• PDO :
- Projet PDO en Corée en général et ambitions de SK en particulier
- Compte sous séquestre
- Risque de défaillance de SK
• L-Méthionine :
- Applications possibles d'une L-Méthionine biosourcée y compris, alimentation humaine
• MPG :
- Perspectives de valorisation pour le MPG
- Subvention et aides
- Abandon des sucres de
1ère génération

NOUVEAUX PRODUITS

• Lancement de nouvelles molécules

PARTENARIAT TECHNIQUE

• Avantages du partenariat technique avec TECHNIP
• Duplication de l'expérience TECHNIP / PDO sur les autres produits

COMMUNICATION

Scannez

ce

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INFORMATIONS CLÉS

à fin juin 2015

ACTIONNAIRES

+ de 6 000

ACTIONS

23 261 500

TRÉSORERIE*

12,7 M€

(Normes IFRS)

EFFECTIF

69

PROPRIÉTÉ INDUSTRIELLE À FIN JUIN

487 brevets déposés répartis en 54 familles

RÉPARTITION DU CAPITAL

87%

Flottant

7%

Management

5% Capital Investissement

1% Actionnaires historiques

*disponible à fin mars

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INFORMATIONS

ACTIONNAIRES

À NOS ACTIONNAIRES La lettre de METabolic explorer N° 1 - AOÛT 2015

Une gestion rigoureuse sans incidence sur notre capacité à innover

ANTOINE DARBOIS

SECRÉTAIRE GÉNÉRAL

Les mesures que nous avons mises en place depuis 2012, et que
nous nous attachons à piloter au quotidien, portent non seulement leurs fruits en matière de contrôle des coûts mais, aussi et surtout,

n'ont pas altéré notre capacité à innover. La richesse du patrimoine
de METabolic EXplorer passe aussi
par un effort soutenu en matière de R&D avec un investissement moyen d'environ 7,7 M€ par an sur les 3 dernières années. Pour notre produit L-Méthionine, depuis la reprise en propre de son déve- loppement par la société fin mars
2014, nous respectons le plan de

marche que nous nous étions fixé avec le pilotage de la souche pour la production de lots destinés aux futurs essais nutritionnels. A cet effet, METEX a investi pour adapter son pilote. Ces investissements

sont par ailleurs financés en partie

par l'aide à l'innovation reçue de
Bpifrance d'1,5 M€.
Ces améliorations continues en R&D participent à la valorisation de nos technologies dans un marché particulièrement attentif à un niveau de performance et compétitivité avérés.

Une visibilité financière confortée

par le Paceo®

Les deux premières tranches exercées dans le cadre du Paceo® conclu avec la Société Générale ont permis à METabolic EXplorer d'accroître sa visibilité financière.
Le renouvellement de ce programme
s'inscrit dans la poursuite de la dynamique créée depuis 2012 ; ce renouvellement est cohérent avec le plan de marche que nous nous sommes fixés.

VOS CONTACTS

RELATIONS PRESSE ET ACTIONNAIRES INDIVIDUELS

ATTITUDE Corporate

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edelambert@attitude-corporate.com

Tél. : +33 (0)1 4970 4341

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