Michelin a annoncé le lancement d'une émission d'obligations convertibles non-dilutives remboursables uniquement en numéraire et arrivant à échéance en 2022, d'un montant nominal de 400 millions de dollars, pouvant être porté à 500 millions de dollars en cas d'exercice intégral de la clause d'extension. Le fabricant de pneumatique achètera des options d'achat dénouables uniquement en numéraire en vue de couvrir son exposition économique en cas d'exercice des droits de conversion attachés aux obligations.

Celles-ci étant remboursables uniquement en numéraire, elles ne donneront pas lieu à l'émission d'actions nouvelles ou à la remise d'actions Michelin existantes en cas de conversion. Cette dette en dollars sera immédiatement convertie en euros.

Michelin a l'intention d'utiliser le produit net de l'émission des obligations pour ses besoins généraux.

Les obligations auront une valeur nominale de 200 000 dollars par obligation et ne porteront pas intérêt. Les obligations seront émises le 10 janvier 2017, date prévue pour le règlement-livraison des obligations, à un prix compris entre 98% et 100% de la valeur nominale, faisant apparaitre un taux de rendement actuariel annuel brut compris entre 0% et 0,40%. Elles seront remboursées au pair le 10 janvier 2022.

Le prix initial de conversion fera ressortir une prime d'émission comprise entre 23% et 28% par rapport au prix de référence. Il sera égal à la moyenne arithmétique des cours moyens quotidiens en euros de l'action pondérés par les volumes de transactions sur le marché réglementé d'Euronext à Paris sur la période de 10 jours de bourse consécutifs à partir du 6 janvier 2017. Le ratio de conversion initial des obligations correspondra à la valeur nominale convertie en euros et divisée par le prix initial de conversion.
Les obligations seront offertes dans le cadre d'un processus accéléré de construction d'un livre d'ordres par voie de placement privé auprès d'investisseurs institutionnels uniquement, en dehors des États-Unis d'Amérique, de l'Australie, du Canada, de l'Afrique du Sud et du Japon. Aucun prospectus, document d'offre ou document similaire ne sera préparé en rapport avec l'offre.

Les modalités définitives des obligations seront annoncées ultérieurement ce jour, à l'exception du prix de référence et du prix initial de conversion qui seront annoncés par communiqué de presse à l'issue de la période de référence, dont la fin est attendue le 19 janvier 2017.

Une demande d'admission aux négociations des obligations sur le Marché Libre d'Euronext Paris sera effectuée. Cette admission devrait avoir lieu au plus tard 30 jours après le règlement-livraison des obligations.

Dans le cadre de cette émission, Michelin consentira un engagement d'abstention relatif à ses Actions et titres donnant accès au capital qui expirera 60 jours calendaires à compter de la date de règlement-livraison, sous réserve de certaines exceptions.