Les indices Américains inscrivent de nouveaux records jour après jour. Hier le S&P a conforté sa progression au dessus de 2000, et nous devrions avoir un nouveau record aujourd'hui après le rejet de l'indépendance par les Ecossais. Le CAC repart à l'attaque de ses niveaux les plus hauts de l'année. Le temps de faire une pause pour faire un bilan de l'année 2014.

Nouveau record historique hier sur les indices Américains.
Le S&P500, l'indice phare de la bourse Américaine, s'est installé au dessus des 2000 points ; il inscrit chaque jour un nouveau record et ça devrait encore être le cas aujourd'hui après la victoire du non à l'indépendance en Ecosse. Et il entraîne évidemment tous les indices boursiers ou presque du monde entier. Le CAC se rapproche de son plus haut de l'année. Il est temps de faire une petite pause et de faire un petit bilan. Ces niveaux atteints par les indices boursiers sont spectaculaires. Surtout si on pense à tout ce qui s'est déjà passé en 2014. Des guerres. Au Moyen Orient, en Europe. Des économies en crise comme celles de la zone euro ou encore du Brésil et même en Chine. Et surtout un changement de politique de la banque centrale américaine annoncé.

Qu'est ce qui explique cette performance spectaculaire ?
Plusieurs éléments. Tout d'abord la reprise de l'économie Américaine même si elle n'a pas la puissance des sorties de crise précédentes. Mais surtout la politique des banques centrales, à commencer par celles de la FED. Janet Yellen passe son temps à rassurer les marchés en indiquant qu'elle continuera à fournir sa dope monétaire. Et du coup les investisseurs ont, pour caricaturer, le choix de placer leurs liquidités à zéro ou parfois à des taux négatifs ou acheter des actions.

Et comme toujours la question fatidique : est ce que ça va durer ?
Je fais partie de ceux qui appellent à la prudence depuis plusieurs mois mais j'avoue que je commence à m'essouffler. Le marché devra un jour corriger de 10 à 15% à la baisse, c'est inévitable. Mais ça peut arriver dans un mois mais aussi dans un an ou plus et en attendant les indices boursiers continuent à monter. Alan Greenspan, alors patron de la banque centrale Américaine, avait parlé d'exubérance irrationnelle sur les bourses. C'était en décembre 1996. Mais la bulle n'a explosé qu'en Mars 2000. Et comme disait un de mes maîtres de trading, à force de pisser contre le vent, on se retrouve trempé…

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