Jefferies a abaissé sa recommandation d’Acheter à Conserver et relevé son objectif de 6,44 euros à 6,94 euros sur Natixis. Le bureau d’études a justifié sa décision par une valorisation devenue « trop riche ». Le titre affiche une prime de 13,6% par rapport au PER moyen 2017 de l’indice bancaire SX7P. Le potentiel de hausse par rapport au nouvel objectif de cours s’élève à seulement 6%, contre 15% exigés pour une recommandation positive.

Pour autant, le business model de Natixis est l'un des préférés de l'analyste dans le secteur bancaire en Europe, avec sa stratégie "asset light", sa forte exposition à l'assurance et la gestion d'actifs qui sont associées à une valorisation élevée et une des redistributions à ses actionnaires les plus généreuses.