(Cercle Finance) - JPMorgan abaisse son objectif de cours sur Natixis de 18 à 17 euros et réaffirme sa recommandation 'Surpondérer' après la publication des résultats trimestriels du groupe bancaire. Le bureau d'études réduit aussi ses prévisions de résultats pour le groupe de 9% pour 2007, de 6% pou 2008 et de 8% pour 2009.

Le broker pense que l'objectif affiché par le groupe d'un résultat net de 2,15 milliards d'euros pour 2007 semble ambitieux et table pour sa part sur 1,99 milliard. L'analyste met en avant de probables pertes supplémentaires de CIFG au quatrième trimestre, de faibles revenus générés par l'activité de détail en France et de banque de financement et d'investissement, et la poursuite de l'impact négatif de la baisse du dollar.

JPMorgan juge aussi trop offensif l'objectif d'une croissance de 13% du résultat net par an entre 2005 et 2010, qu'il estime à +5%, et pense que la trop forte exposition de Natixis aux activités à revenus fixes et de titrisation reste un souci.

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