NATIXIS : Sur un niveau clé
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Analyse du 20/07/2011 | 15:38
Opinion : En surveillance. Surveiller la sortie du range 2.99 EUR/ 3.6 EUR
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Eligible au PEA / SRD : OUI / OUI
EURONEXT PARIS
Services financiers diversifiés |
Après avoir violemment décroché, le secteur bancaire est sur ses gardes à la veille du sommet exceptionnel consacré à «la stabilité financière dans la zone euro» et au «programme d'aide à la Grèce». Parmi elles, Natixis a cédé un quart de sa capitalisation depuis février et près de 18% depuis le début du mois pour revenir sur ses planchers depuis deux ans à 3 EUR.
Survendue, la configuration l’est assurément comme pour tout le secteur. Mais à l’instar de ses concurrentes, soumises à la même pression, aucun signe de retournement n’est perceptible. La différence tient ici à la solidité de la zone de soutien qui, malgré plusieurs tests au cours des deux dernières années, n’a jusqu’alors jamais fait défaut.
Globalement, Natixis accuse une baisse moins sévère que ses concurrentes et bénéficie d’un soutien majeur qui pourrait susciter un rebond si d’aventure une issue est trouvée lors de la réunion des chefs d’Etat européens. On pourra alors espérer un retour en direction des 3,26 et 3,60 EUR. Un échec aurait raison de cette zone clé, il faudrait alors redouter une poursuite de la baisse vers 2,80/2,75 EUR minimum.
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Isabelle Thiebaud
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Valorisation |
2012e |
2013e |
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PER (Cours / BNA)
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5,05x |
4,32x |
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Capitalisation / CA
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0,98x |
0,91x |
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Valeur Entreprise / CA
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1,20x |
1,13x |
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Valeur Entreprise / EBITDA
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4,55x |
4,67x |
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Rendement (DPA / Cours)
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6,07% |
6,72% |
| Profitabilité |
2012e |
2013e |
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Marge d'exploitation (EBIT / CA)
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21,7% |
24,1% |
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Levier opérationnel (Delta EBIT / Delta CA)
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-4,27x |
2,85x |
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Marge Nette (RN / CA)
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19,2% |
20,8% |
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ROA (RN / Total Actif)
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0,20% |
0,23% |
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ROE (RN / Capitaux Propres)
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6,52% |
6,62% |
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Ratio Versement Dividende
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30,7% |
29,1% |
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