Le parcours boursier de Naturex doit faire des envieux. En trois ans, l'action a bondi de plus de 100% soutenu par le fort développement du groupe (chiffre d'affaires multiplié par plus de deux entre 2009 et 2011, bénéfice net multiplié par trois durant la période). Et les résultats neuf mois publiés hier soir démontrent que le leader mondial des ingrédients naturels de spécialité d'origine végétale entend bien prolonger son beau parcours.

Naturex a réalisé un bénéfice net au 30 septembre de 13,7 millions d'euros, stable. Mais le résultat opérationnel courant affiche une croissance de 17,1% à 26,7 millions et ce malgré les charges additionnelles liées à la structuration du groupe dans le cadre de son développement rapide. La marge opérationnelle courante au 30 septembre représente 12,0% du chiffre d'affaires contre 11,9% un an plus tôt. Le chiffre d'affaires s'est élevé à 223,1 millions en croissance de 16,7% (+11,9% à devises constantes).

Dans une note publiée ce matin, CA Cheuvreux a confirmé son opinion Surperformance et son objectif de cours de 66 euros. Le broker a salué la marge robuste générée par le groupe. Il continue de penser que Naturex pourrait constituer une cible de choix pour un géant de la chimie.

De son côté CM-CIC a réitéré sa recommandation Accumuler et son objectif de cours de 59 euros. Le courtier a évoqué "un modèle économique robuste et la confirmation du statut de valeur de croissance alors que le secteur au sens large est animé par la multiplication des acquisitions dans le domaine des nutriments avec la perspective d'un fort développement du marché hors de l'Amérique du Nord".