En repli de 8,3% à 85,20 euros, Naturex accuse la plus forte baisse du SRD. Le fabricant d'ingrédients naturels de spécialité à destination des industries de l'agro-alimentaire est pénalisé par la publication d'un chiffre d'affaires en baisse de 4,6% à 93,8 millions d'euros au troisième trimestre. A périmètre et change constants, la baisse s'élève à 2,9%. La baisse du chiffre d'affaires reflète d'une part les effets de l'accélération de la réduction du nombre de références et, d'autre part, le décalage de certains projets des clients.

Ces décalages devraient toutefois avoir un effet très limité sur la croissance organique du quatrièmes trimestre 2017, ce qui affectera légèrement la marge d'Ebitda de 16% attendue par le consensus des analystes.

LCM a dégradé sa recommandation sur Naturex d'Achat à Neutre et réduit son objectif de cours de 98 à 96 euros dans le sillage de ces annonces. Le courtier souligne que les perspectives pour la fin de l'exercice sont relativement ternes. L'analyste précise que la reprise de la croissance organique à partir de 2018 est bien intégrée par le marché.