La semaine commence mal pour Naturex (-4,24% à 56,50 euros) à la Bourse. Le spécialiste des ingrédients naturels de spécialité d'origine végétale est pénalisé par des résultats semestriels dégradés. Sur les six premiers mois de l'année, le groupe avignonnais a vu son résultat net chuter de 26,1% à 7,5 millions d'euros, pénalisé par la vigueur de l'euro et la détérioration de la conjoncture européenne. Le résultat opérationnel courant a reculé de 27,7% à 14,4 millions pour un chiffre d'affaires en repli de 4,5% à 158,3 millions.


"Naturex a subi de plein fouet les conséquences d'une situation économique et géopolitique mondiale particulièrement dégradée, dans un environnement de change très défavorable, entraînant principalement de la part de nos clients une révision de leurs plans d'approvisionnement et des déstockages importants, minimisant ainsi les premiers effets des mesures prises dans le cadre de la structuration du groupe", a déclaré son PDG Thierry Lambert.

"Sur le second semestre, le groupe devrait générer une croissance organique modeste compte tenu d'un effet de base plus favorable, d'un bon pipeline de projets dont certains déboucheront sur de belles réalisations ainsi qu'un début de synergies générées par l'intégration de Vegetable Juices. Par ailleurs, l'environnement de change s'annonce également plus favorable mais toujours volatil".

Portzamparc a dégradé sa recommandation sur la valeur de Renforcer à Conserver avec un objectif de cours de 59 euros. Même si le second semestre devrait être de meilleure facture que le premier (rattrapage des ventes, effet devise plus favorable), le courtier ne pense pas qu'il puisse rattraper le retard du début d'année.

(P-J.L)