Naturex : Résultats en ligne avec notre plan stratégique Bright2020

Résultats consolidés annuels 2016 (du 1^er janvier au 31 décembre 2016)

Résultats en ligne avec notre plan stratégique Bright2020

• Une croissance organique de qualité sur nos deux plateformes stratégiques
• Forte amélioration de notre marge d'EBITDA opérationnel courant à 15,2%
• Résultat net par action en forte hausse

Communiqué de presse

Avignon, le 29 mars 2017 – NATUREX, leader mondial des ingrédients naturels de spécialité d'origine végétale, présente ses résultats annuels consolidés de l'exercice 2016.

Message d'Olivier RIGAUD

Résultats
2016

“ 2016 a été une première année d'avancées majeures dans l'exécution de notre plan stratégique Bright2020.

Nous avons finalisé la régionalisation de notre organisation pour plus d'agilité, de transversalité et d'efficacité, afin de saisir au mieux les opportunités de croissance de nos différents marchés.

Dans le même temps, nous avons poursuivi la simplification de notre modèle économique avec des actions ciblées sur l'ensemble de notre chaîne de valeurs, suivant les axes stratégiques Care, Execute & Grow de Bright2020.

Ces initiatives nous ont permis de délivrer une croissance organique de qualité sur nos deux plateformes stratégiques, en ciblant notre approche clients sur nos marchés traditionnels et en dynamisant fortement notre présence sur les marchés émergents.

Les efforts structurels appliqués à la conduite de l'ensemble de nos opérations et une meilleure allocation de nos ressources ont permis de générer des gains d'efficience conduisant à une nette augmentation de notre rentabilité opérationnelle courante et à une très forte amélioration de notre résultat net qui a été multiplié par 30.

Toutes ces mesures ont conduit à renforcer notre modèle économique, à le rendre plus résilient et plus efficace ; nous avons créé les conditions optimales pour saisir les opportunités offertes par l'accélération du marché du naturel.

C'est sur ces fondations saines et solides que NATUREX entame avec confiance, une nouvelle étape de son développement en 2017 dans le but de délivrer ses ambitions Bright2020. Nos priorités sont clairement focalisées autour de la croissance Top Line et la rentabilité, avec néanmoins un 1^er semestre 2017 moins favorable compte tenu de l'accélération des mesures de simplification et des effets de base sur certaines catégories de produits.

Pionnier du naturel il y a 25 ans, les fondamentaux de NATUREX sur l'ensemble de la chaîne de valeurs sont des atouts uniques et différenciant qui influencent son écosystème : une mission et une stratégie claires, des équipes expertes, passionnées et pleinement engagées, une organisation régionale, efficace et agile, une expertise forte dans la science et l'innovation, une solide culture entrepreneuriale et un profond engagement responsable. ”

Olivier Rigaud, Directeur Général et Administrateur de NATUREX

Chiffres Clés

Résultats
2016

Les comptes annuels de NATUREX S.A et les comptes consolidés du Groupe (états financiers et annexes) ont été présentés au Comité d'audit le 23 mars 2017 et ont été arrêtés par le Conseil d'administration de la Société réuni le 29 mars 2017. Les procédures d'audit sur les comptes consolidés ont été effectuées par nos Commissaires aux comptes et le rapport de certification sera émis après finalisation des procédures requises pour les besoins du dépôt du Document de référence au plus tard le 28 avril 2017.

Les états financiers consolidés au 31 décembre 2016 sont publiés en annexe du présent document.

Analyse des résultats

Résultats
2016

Vers un modèle de croissance durable et profitable

Le chiffre d'affaires¹ réalisé sur l'année 2016 s'élève à 404,4 millions d'euros, soit une croissance organique de 3,6% à périmètre d'activité et taux de change constants. A devises courantes, la hausse est de 1,6% comparée à 2015.

Ce socle de croissance organique assaini est le fruit de la poursuite des mesures de rationalisation du portefeuille produits et de valorisation du mix autour des catégories clés² identifiées dans le cadre de Bright2020. Portées par des tendances de marché fortes en faveur des ingrédients naturels et fonctionnels, les deux plateformes stratégiques affichent des taux de croissance organique de qualité : +6,0% pour My Natural Food avec des ventes annuelles de 208,0 millions d'euros, et +4,4% pour My Natural Selfcare avec 137,5 millions d'euros de chiffre d'affaires. Les autres activités enregistrent une baisse des ventes de 14,3%, principalement due à l'arrêt de l'extraction de krill un an auparavant et la réduction du nombre de références identifiées sur l'année 2016.

Sur le plan géographique, la mise en place d'une organisation commerciale régionale, a permis de bénéficier du dynamisme des marchés émergents, en Amérique Latine et en Asie-Océanie, qui ont poursuivi leur croissance respective sur l'année, totalisant un chiffre d'affaires de 83,9 millions d'euros pour une croissance organique de 20,1% et représentant 20,7% des ventes du Groupe. La zone Europe/Afrique/Moyen-Orient affiche une bonne dynamique avec une croissance organique solide de 4,5% à 147,5 millions d'euros de chiffre d'affaires ; la zone Amérique du Nord enregistre un recul de 3,6% des ventes pour 172,9 millions d'euros de chiffre d'affaires, principalement lié à la volatilité du marché nutraceutique aux Etats-Unis, en phase de recomposition suite à de nouvelles exigences réglementaires.

Premiers effets visibles de nos actions sur la rentabilité opérationnelle

La marge brute sur produits vendus s'élève à 112,6 millions d'euros, en hausse de 19% comparée à 2015, après prise en compte du coût des produits vendus pour 291,8 millions d'euros intégrant l'ensemble des coûts liés à la production, y compris les coûts de main-d'œuvre.

Le taux de marge brute représente ainsi 27,8% du chiffre d'affaires contre 23,8% en 2015, soit une évolution de 400bps vs 2015, principalement due aux mesures de simplification appliquées et à l'optimisation de l'outil industriel.

La répartition des dépenses par destination illustre les actions entreprises et permet d'évaluer l'état d'avancement du plan stratégique, en matière d'innovation, d'accès au marché et d'exécution, ainsi :

• les dépenses commerciales et marketing s'élèvent à 29,7 millions d'euros contre 24,9 millions d'euros en 2015, compte tenu du renforcement de la structure commerciale avec la constitution de la Frontline en support aux équipes de vente et de la mise en place d'une gouvernance régionale renforcée avec 4 Senior Vice-President General Managers. Celles-ci représentent 7,3% du chiffre d'affaires contre 6,3% un an auparavant ;
• les dépenses de Recherche & Développement s'élèvent à 14,0 millions d'euros contre 11,9 millions d'euros en 2015 compte tenu d'une part du redéploiement d'effectifs vers la Frontline et l'accélération des initiatives d'innovation autour des catégories clés conformément au plan stratégique. Elles représentent 3,5% du chiffre d'affaires. Il est rappelé que les dépenses R&D devraient représenter 5% du chiffre d'affaires d'ici 2020 ;
• les dépenses générales et administratives s'élèvent à 36,2 millions d'euros contre 32,6 millions d'euros en 2015 et représentent 9,0% du chiffre d'affaires contre 8,2% en 2015 compte tenu d'un contributif plus élevé des fonctions managériales consécutif aux changements effectués au sein de l'organisation sur l'année.

Les stocks devenus obsolètes s'élèvent à 3,1 millions d'euros contre 2,8 millions d'euros en 2015.

L'EBITDA³ opérationnel courant s'établit à 61,4 millions d'euros, en hausse de 13,3%, pour une marge de 15,2% contre 13,6% en 2015, illustrant à la fois les premiers effets de leviers opérationnels générés par les gains d'efficience industrielle, la valorisation du mix produits et la poursuite de l'optimisation de la structure de coût initiée en 2015.

Le résultat opérationnel courant enregistre ainsi une hausse de 20,0% à 31,5 millions d'euros et dégage une marge opérationnelle courante de 7,8% contre 6,6% un an plus tôt.

Le résultat opérationnel consolidé ressort à 26,7 millions d'euros contre 23,1 millions d'euros en 2015, après prise en compte de 7,6 millions d'euros de charges opérationnelles non courantes principalement liées aux mesures de rationalisation et d'optimisations de certains actifs industriels du Groupe et 2,9 millions de plus-value réalisée sur la cession du site de Palafolls en Espagne, mis en vente en 2015 dans le cadre de la réorganisation de l'activité pharmaceutique.

Le coût de l'endettement financier net s'élève à -6,3 millions (1,6% du CA) contre -7,2 millions d'euros (1,8% du CA) en 2015.

Les autres produits et charges financiers constituent un produit financier qui s'élève à 4,6 millions d'euros contre une charge de 1,2 million d'euros en 2015, traduisant principalement un impact de change favorable en grande partie lié à l'impact de la dévaluation de la livre sterling sur la conversion des positions intragroupes libellées en euro dans les comptes de la filiale anglaise.

Enfin, après prise en compte d'une charge d'impôt de 7,2 millions d'euros (taux d'impôt effectif de 28,6%), le résultat net, part du Groupe s'élève à 17,9 millions d'euros, multiplié par 30 par rapport à 2015, traduisant un modèle plus équilibré et résilient.

Ainsi, le résultat net par action⁴ est en forte hausse, passant de 0,0593 euro en 2015 à 1,9306 euro en 2016.

Situation financière

Résultats
2016

Une discipline toujours active pour une meilleure utilisation des ressources

Les engagements forts en faveur de la simplification du modèle opérationnel de NATUREX combinés à la préparation de futurs développements ont pesé sur les principaux éléments du bilan au 31 décembre 2016, en comparaison avec une situation 2015 exceptionnelle, principalement et volontairement axée sur une campagne active de déstockage :

• Le Besoin en Fonds de Roulement s'élève à 196,4 millions d'euros, soit 49% des ventes, contre 156,0 millions d'euros au 31 décembre 2015. Cette hausse s'inscrit dans une démarche proactive liée à :
  • Une gestion toujours active du risque de crédit clients, avec une réduction des encours clients à 53 jours de chiffre d'affaires contre 55 jours au 31 décembre 2015 ;
  • Une montée des stocks à 46% du chiffre d'affaires⁵ contre 41% au 31 décembre 2015, qui reflète d'une part le déploiement de la catégorisation des stocks incluant notamment la constitution d'un catalogue de références dans le cadre de la simplification et de l'engagement qualité vis-à-vis des clients, et d'autre part la reconstitution d'un stock de matières premières suite au transfert de l'activité pharmaceutique sur le site de Reyssouze (France) ; 
  • Une nette amélioration des délais de paiement fournisseurs grâce à la gouvernance et aux procédures de gestion mises en place.
• Concernant la dette financière nette au 31 décembre 2016, elle s'élève à 173,9 millions d'euros contre 130,1 millions d'euros au 31 décembre 2015, en hausse de 43,8 millions d'euros, principalement impactée par la diminution de la trésorerie de 36,1 millions d'euros, conséquence de la phase active de déploiement de la politique globale des stocks sur l'année. Le levier financier⁶ est de 2,83 x contre 2,40 x au 31 décembre 2015 et le gearing⁷ est de 46,7% contre 35,4% au 31 décembre 2015.

Tendances et Perspectives 2017

Résultats
2016

Tipping Point : Les produits naturels deviennent la nouvelle référence de consommation

L'engouement des consommateurs pour des produits plus naturels, plus sains, plus fonctionnels et plus responsables s'accélère, et ce qui n'était alors qu'une tendance devient le nouveau standard. Le point de basculement est atteint, face à cette mutation de la demande et à une pression réglementaire grandissante, les industriels se doivent d'imaginer des alternatives à leurs produits traditionnels, encore trop souvent d'origine synthétique.

Naturex : Une profonde expertise inspirée par la nature

Pionnier du naturel il y a 25 ans, NATUREX a su développer une expertise unique, à travers un positionnement différenciant, de solides atouts et une mission claire : encourager activement le changement du synthétique au naturel, en révélant durablement et en sublimant les richesses du monde végétal dans le but unique d'accompagner ses clients dans la création de produits naturels et authentiques qui apportent nutrition, plaisir, bien-être et santé.

2017, des challenges ambitieux à relever, en ligne avec Bright2020

Dans un contexte macro-économique mondial toujours sous tension et malgré des contraintes conjoncturelles ou réglementaires qui pourraient créer de la volatilité sur certaines activités, NATUREX est confiant en sa capacité à saisir les opportunités de croissance de ses différents marchés, accroître sa rentabilité et maintenir une situation financière saine en favorisant la génération de trésorerie.

Il est précisé que sur le 1^er semestre 2017, l'accélération des mesures de simplification et certains effets de base associés à des catégories de produits en phase de lancement sur la même période en 2016, pèseront sur le niveau de chiffre d'affaires.

Fort de ses 1 700 talents, fédérés autour d'un projet d'entreprise, Bright2020, ambitieux et responsable, NATUREX se projette pour 2017 dans un nouveau cycle de croissance durable et rentable en plaçant la proximité avec ses partenaires et clients, l'innovation, l'éthique et le développement durable au cœur de ses engagements.

Recevez gratuitement toute l'information financière de NATUREX par e-mail en vous inscrivant sur : www.naturex.fr

• Réunion SFAF du 30 mars 2017
  NATUREX commentera ses résultats consolidés 2016 lors de la réunion SFAF du 30 mars 2017 (accueil à partir de 9h30 et réunion à 10h00) dans les locaux de ORRICK, 31 Avenue Pierre 1^er de Serbie, 75016 Paris. Un webcast de la présentation sera disponible en live et en différé à partir des accès ci-après.

ACCES AU WEBCAST

La réunion d'analystes (SFAF) du 30 Mars 2017 à 10h00

Accès au webcast via un ordinateur
Pour accéder à la version live et en différée de ce webcast à partir d'un ordinateur, cliquez sur: http://edge.media-server.com/m/p/bw9k9gri/lan/fr 

Accès au webcast sur des appareils mobiles - QR code
Pour accéder à la version live et en différée de ce webcast à partir de téléphones portables et tablettes utilisant les systèmes d'opérations iOS et Android :

• Prochaines publications
  

  - Chiffre d'affaires et information financière du 1er trimestre 2017

  12 mai 2017

• Prochains événements
  

  - Réunion SFAF (Paris)	30 mars 2017
  - Assemblée Générale	20 juin 2017

A propos de NATUREX

Le métier de Naturex : rechercher, produire et commercialiser des ingrédients naturels de spécialité à destination des industries de l'agro-alimentaire, de la santé et de la cosmétique. Expert du monde végétal, le groupe a pour objectif de contribuer activement à la transition mondiale du synthétique vers le naturel, grâce à une offre orientée vers deux secteurs stratégiques : l'alimentation et le bien-être. Colorants et antioxydants naturels, spécialités de fruits et légumes, phytoactifs, ainsi que de nombreux autres ingrédients d'origine végétale composent l'offre Naturex, et contribuent à l'élaboration de produits sains, authentiques et efficaces.

Fort du talent de ses collaborateurs, le groupe place la qualité, le développement durable et l'attachement à l'innovation au cœur de ses engagements.

Naturex, dont le siège social se situe à Avignon, en France, emploie 1700 personnes à l'international. Son chiffre d'affaires a progressé de façon constante au cours des vingt-cinq dernières années, pour atteindre 404,4 millions d'euros en 2016.

Le groupe est côté sur Euronext Paris, Compartiment B – Index: Euronext Next 150, Enternext CAC PEA-PME 150, CAC Small & Mid, CAC Small, Gaïa - Ticker: NRX - Reuters: NATU.PA - Bloomberg: NRX:FP - DR SYMBOL: NTUXY
 NATUREX, from Nature to You

• Contacts

¹ Le communiqué de presse détaillé sur le chiffre d'affaires annuel 2016 a été publié le 6 février 2017
² Catégories clés de produits identifiées dans le cadre du plan stratégique Bright2020: couleurs naturelles, antioxydants naturels, fruits et légumes de spécialité, phytoactifs.
³ Afin de mieux refléter la performance annuelle dénuée d'impact de la gestion des stocks qui n'ont pas été générés sur la période, Naturex communique sur un nouvel indicateur alternatif de performance. Les destructions et provisions sur stocks de plus de deux ans sont désormais retraitées de l'EBITDA sous le terme d'EBITDA opérationnel courant. L'EBITDA courant anciennement communiqué ne tenait compte que du retraitement des amortissements, dépréciations et pertes de valeur sur les actifs immobilisés qu'ils soient corporels ou incorporels.
⁴ Résultat de base par action
⁵ Ratio stock/Chiffre d'affaires sur la base d'un chiffre d'affaires sur 12 mois glissants hors Toll Manufacturing
⁶ Dette financière nette / EBITDA opérationnel courant
⁷ Dette financière nette / capitaux propres

ANNEXES

Compte de résultat par destination

EBITDA opérationnel courant

Compte de résultat consolidé

Bilan consolidé

Tableau de flux de trésorerie consolidé