NEOPOST : séduit les analystes

02/12/2011 | 10:50
Neopost progresse de 1,61% à 52,39 euros après la publication d'un chiffre d'affaires trimestriel en ligne avec les attentes. Au troisième trimestre 2011, le fournisseur de solutions de traitement du courrier a dégagé un chiffre d'affaires en hausse de 5,3% à taux de change constants à 242 millions d'euros. Les pays émergents ont permis de compenser le net ralentissement de la croissance de l'activité sur les marchés matures : l'Europe et les Etats-Unis.

Neopost a resserré sa fourchette d'anticipation de croissance du chiffre d'affaires 2011 à taux de change constants à "entre 4,5% à 5,5%", contre "4% à 6%". La marge opérationnelle est attendue entre 25,5% et 26%.

Enfin, le groupe a relevé le montant de son acompte du dividende 2011 à 1,80 euro par action contre 1,65 euro en 2010.

Les analystes ont bien accueilli ce point d'activité. UBS, qui apprécie le groupe pour ses caractéristiques défensives, sa capacité à dégager du cash, son exposition au dollar, et sa valorisation raisonnable, a confirmé sa recommandation d'Achat.

Soulignant un troisième trimestre proche des attentes, SG a confirmé sa recommandation d'Achat. Cheuvreux a de son côté réitéré son opinion Surpeformance. Le broker regrette le ralentissement de la croissance aux Etats-Unis. Pour autant, il juge que le risque de baisse du titre est limité compte tenu de son rendement élevé.

Estimant le titre relativement bon marché et le rendement (+8%) confortable, Exane a lui aussi maintenu son opinion Surperformance tandis qu'Oddo a confirmé son conseil d'Achat et Gilbert Dupont sa recommandation Accumuler.

Plus prudent, CM-CIC a maintenu sa recommandation Conserver. Le courtier pense le plus grand bien du groupe mais juge "pas suffisamment significatif" le potentiel de hausse du titre.

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