NEOPOST : Profitabilité maintenue

Analyse du 02/12/2011 | 14:23 Opinion : Positive au dessus de 0 EUR Objectif de cours : 59 EUR Stop de protection: 52 EUR

Eligible au PEA / SRD : OUI / OUI EURONEXT PARIS Equipements électroniques de bureau

Le spécialiste des solutions pour les salles de courrier, Neopost, a récemment annoncé une hausse de 3% de son chiffre d’affaires pour les neufs premiers mois à 725.6 millions d’euros. L’entreprise produit des systèmes d’affranchissement, logistiques et de gestion de documents. Les revenus se ventilent entre la vente d’équipements, la location de machines et la prestation d’assistance.
 
Sur le seul troisième trimestre, les ventes ont progressé de 3.6 % s’établissant à 242 millions d’euros. Les bons résultats  du groupe en Australie, en Scandinavie et la hausse de l’activité en Amérique du Nord ont su soutenir la croissance de la société. Cette dernière table désormais sur une progression du chiffre d’affaires annuel entre 4.5% et 5.5%.
 
L’opérationnel du groupe reste sur des excellents niveaux avec une marge qui se maintient autour de 25%. L’action produit un rendement intéressant autour de 7.50%. De plus, le consensus Thomson-Reuters conserve un objectif de cours moyen à 63.30 EUR soit un potentiel d'appréciation de 18%.
 
Techniquement, en données journalières, l’action a retracé plus de 50 % de sa précédente baisse de novembre. Depuis le titre est revenu au contact de sa résistance moyen terme à 53.30 EUR. Désormais le cours se situe à un niveau charnière où convergent les moyennes mobiles journalières.
 
Si la reprise des marchés venait à se confirmer, une position à l’achat pourra être prise en cas de franchissement des 54 EUR, en clôture quotidienne, pour viser les 59 EUR correspondant à la résistance long terme. Un stop sera alors placé sous les 52 EUR.

Patrick Rejaunier Copyright (c) 2012 Zonebourse.com