NORBERT DENTRESS. : Une bonne dynamique

Analyse du 08/11/2011 | 11:56 Opinion : Positive au dessus de 0 EUR Objectif de cours : 64.3 EUR Stop de protection: 60 EUR

Eligible au PEA / SRD : OUI / OUI EURONEXT PARIS Frêt

Norbert Dentressangle figure parmi les premiers opérateurs de transport et de logistique européens. Son activité se répartit entre les prestations de transport (56.1% du chiffre d’affaires), les prestations logistiques (43.5% du chiffre d’affaires) et la prestation de commission  de transport international. A la fin 2010, le groupe comptait près de 6800 véhicules et une surface entreposage de 5 000 000 m².
 
Récemment, le groupe a enregistré une hausse de 25% de son chiffre d’affaires pour le troisième trimestre qui s’établit désormais à 2.6 milliards d’euros. Pour le premier semestre, l’EBITDA avait crû de 20 % à 123.7 millions d’euros. A noter que la dette du groupe se monte à 694 millions d’euros dont 390 millions d’euros sont liés aux acquisitions (TDG, APC Beijing International).
 
Techniquement, en données hebdomadaires, le titre a fortement baissé au cours de l’été dernier cédant près de 50 % de sa valeur. Le cours a ainsi mis fin à une tendance haussière amorcée en en mars 2009. Il est finalement venu prendre appui sur les 56 EUR, en clôture de période.
 
En données quotidiennes, l’action semble rentrer dans un biais neutre 64/61 EUR où convergent les moyennes mobiles 20 et 50 jours. Un retour des volumes pourrait redonner une dynamique haussière au titre et ainsi l’orienter vers les 64.30 puis 68 EUR. Le consensus Reuters reste optimiste sur la valeur avec un objectif de cours moyen à 73.6 EUR.
 
Dans ce contexte, les plus optimistes pourront se placer à l’achat dès maintenant et viser les 68 EUR. Un stop de protection sera placé sous les 60 EUR
 

Alexandre Nutte Copyright (c) 2012 Zonebourse.com