Zurich (awp) - Novartis a conclu avec le développeur américain de thérapies géniques AveXis, coté au Nasdaq, un accord en vue d'une reprise valorisant ce dernier à 8,7 mrd USD, moyennant un prix par action de 218 USD. La prime que s'apprête à débourser le laboratoire bâlois équivaut ainsi à près de 90% du cours de clôture de sa cible de reprise vendredi.

Le colosse pharmaceutique motive sa proposition de rachat par l'intégration d'un produit expérimental contre une maladie génétique infantile rare, ainsi que par l'extension des capacités de production de thérapies géniques au delà des franchises ophtalmologiques et oncologiques.

L'acquisition doit être réglée en liquide, via un panachage de fonds propres et d'endettement à brève échéance, précise le mastodonte rhénan dans son communiqué lundi. L'opération doit ainsi engloutir une partie du produit de 13 mrd USD de la cession à GlaxoSmithKline (GSK) des parts minoritaires de Novartis dans leur ancienne coentreprise sur les médicaments sans ordonnance, annoncée fin mars.

La finalisation de la transaction, qui bénéficie de la bénédiction unanime des deux conseils d'administration, doit survenir autour du milieu de l'année en cours. Elle risque de peser sur le bénéfice net de base des exercices 2018 et 2019.

La direction de Novartis assume le paiement d'une prime élevée pour une acquisition qui s'inscrit dans la stratégie du groupe sur le long terme, à savoir un renforcement dans le coeur de métier et la création de valeur pour l'entreprise comme pour les actionnaires.

CAPACITÉS DANS LES THÉRAPIES GÉNIQUES

AveXis dispose d'une plateforme de production de thérapies géniques, baptisée AAV9 et concentrée sur les troubles du système nerveux central.

"L'intégration de l'équipe d'AveXis nous permettra de nous doter d'une nouvelle plateforme de thérapies géniques, en plus de notre plateforme CAR-T en oncologie", a souligné le nouveau directeur général (CEO) de Novartis, Vasant Narasimhan.

En termes de produits, AveXis développe un traitement expérimental contre l'amyotrophie spinale (SMA) de type 1, l'AVXS-101, auquel l'Agence sanitaire américaine (FDA) a accordé un statut de percée thérapeutique. L'Agence européenne des médicaments lui a octroyé une désignation "Prime" et le gendarme nippon des substances médicamenteuses "Sakigate".

Une première étude clinique sur cette thérapie génique a permis de maintenir en vie "sans incident" les quinze petits patients enrôlés dans ce programme, à comparer avec un taux de survie sans indicent de 8% recensé sur le long terme.

"Cette maladie représente un potentiel de revenus de plusieurs milliards de dollars", a assuré M. Narasimhan en conférence téléphonique.

Novartis souligne que la SMA constitue la première cause génétique de décès chez le nourrisson, avec un taux de mortalité de 90% avant le second anniversaire. La maladie concerne une naissance sur 6000 à 10'000.

Le laboratoire bâlois table sur une homologation d'AVXS-101 outre-Atlantique dès 2019 et une première contribution de cette substance aux ventes comme au bénéfice par action dès 2020. La pépinière de produits d'AveXis comprend en outre des traitements expérimentaux contre de syndrome de Rett (RTT).

AveXis ajoute de son côté que des pénalités de rupture ont été négociées dans la cadre de cet accord. Un désengagement de Novartis générerait une douloureuse de 437 mio USD. Au contraire, l'acceptation par AveXis d'une offre plus élevée s'accompagnerait d'une facture de 284 mio USD.

Un délai de finalisation de l'opération a été fixé au 6 juillet 2018. Novartis disposera d'un droit d'extension de ce délai, mais l'exercice de cette option ferait grimper le prix de rachat de 218 à 255 USD par action.

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