NRJ GROUP : Conforte sa position

Analyse du 21/10/2011 | 15:09 Opinion : En surveillance. Surveiller la sortie du range 6.5 EUR/ 8.5 EUR

Eligible au PEA / SRD : OUI / OUI EURONEXT PARIS Audiovisuel

L’arrivée au pouvoir de F Mitterrand en 1981 permet l’ouverture officielle de la « modulation de fréquence » avec l’autorisation à des centaines de radios libres d’émettre localement. L’une d’entre elles s’appelle NRJ « Nouvelle radio pour les jeunes ». Depuis, le parcours de cette radio créée par Jean-Paul Baudecroux et Max Guazzini peut se résumer en plusieurs étapes: l’institutionnalisation, l’expansion et la mutation.
NRJ se classe, aujourd’hui en première place des radios en France pour les moins de 50 ans avec 5.6 millions d’auditeurs, les autres radios du groupe possèdent également une audience significative avec « Radio Nostalgie » (3.2 millions), « Chérie FM » (2.4 millions) et « Rire et Chansons » (1.8 millions).
L’audience cumulée ressort par conséquent à plus de 11 millions d’auditeurs soit une part d’audience nationale de 14.8 %.

Le groupe a élargi sa gamme de supports avec ces sept sites internet (3.1 millions de visiteurs uniques chaque mois), avec l’explosion des webradios (plus de 130 prévues pour début novembre) ; le groupe exerce également, au cœur des innovations technologiques, comme par exemple les applications pour mobiles, les réseaux sociaux.

Les récentes publications du premier semestre 2011 sont encourageantes, Le chiffre d’affaires ressort en progression de 12.1 % pour atteindre 185 M€, le résultat opérationnel progresse également de 41% à 27 M€ dont 22.6 M€ proviennent du segment « Medias musicaux et événementiels » et le résultat net varie fortement (+62% à 16.1M€).
Cette croissance du résultat opérationnel provient de chacun des pôles d’activité, et en particulier de celui du pôle télévision qui s’approche, comme prévu, de l’équilibre. En effet, NRJ 12 bat son précédent record d’audience historique avec 2.6% de PDA nationale et devient la troisième chaine de la TNT.
La direction annonce clairement ses intentions de se développer dans ce type d'activité en se portant candidat pour deux autres chaines.
 
Techniquement, le titre n’a pas échappé à la chute brutale des marches en cédant près de 30%. Depuis, les cours ont repris de la vigueur pour retracer environ 50% de la baisse. Sur les toutes les échelles de temps, un retour semble possible sur une plage de prix comprise entre 6.5 et 6.80 EUR. Ce niveau permettra d’initier une position longue pour viser les 7.6 EUR puis 8.5  EUR à moyen terme. La position sera protégée par un stop sous les 6 EUR.
 

Patrick Rejaunier Copyright (c) 2012 Zonebourse.com