Berenberg a maintenu sa recommandation Vendre et fait passer son objectif de cours de 14,50 à 14,90 euros sur Orange avant la publication de ses résultats semestriels fin juillet. Le broker s'attend à une croissance organique des revenus du groupe de 1,1% au deuxième trimestre, malgré une baisse de 0,3% en France du fait de la concurrence toujours rude. L'Ebitda d'Orange est attendu de son côté en hausse de 1,3%, dont 1,6% dans l'Hexagone.

Berenberg craint toutefois que le second semestre soit plus compliqué pour l'opérateur sur le marché grand public en France entre les contraintes réglementaires et la concurrence sur la fibre.