Orange (+2,23% à 13,98 euros) tient la tête du CAC 40 après avoir dévoilé des résultats supérieurs aux attentes pour son quatrième trimestre. Sur cette période, l'opérateur télécoms a vu son Ebitda ajusté progresser de 2,5% en base comparable pour atteindre 3,2 milliards d'euros. Son chiffre d'affaires a augmenté de son côté de 1,8% en base comparable, à 10,5 milliards. Ils dépassent le consensus de 1% et 0,6%. Orange a accéléré par rapport au trimestre précédent (+2,3% pour l'Ebitda et +0,9% pour le chiffre d'affaires) principalement grâce au dynamisme confirmé du marché français.

Dans l'Hexagone, principal marché du groupe, Orange a enregistré une croissance de son chiffre d'affaires de 1,7% au quatrième trimestre qui se compare avec un troisième trimestre à +0,2%. L'opérateur a tiré les fruits de sa stratégie de convergence qui passe sur cette période par des offres de lecture numérique sous les marques ePresse et izneo. Ces dernières permettent aux abonnés Orange d'accéder à des journaux ou des livres. Au passage, l'opérateur peut faire passer une partie de la valeur de ces forfaits comme du contenu presse, ce qui lui permet de bénéficier d'un taux d'imposition restreint.

Le lancement de ces offres misant sur les contenus a permis à Orange France de renouer avec la croissance de ses services mobiles : +2,5% au quatrième trimestre. Il faut remonter à 2011 pour retrouver une croissance de ce segment. Reste à savoir comment réagira le chiffre d'affaires de l'opérateur lorsque l'opération commerciale autour des offres de lecture numérique se terminera, a priori début avril. Sur ce point, Orange reste toutefois sur un rythme de croissance solide de sa base d'abonnés, (+212 000 forfaits mobiles au quatrième trimestre en France) même hors ePresse/Izneo, et continue à récolter les fruits de sa politique d'investissements conséquents dans son réseau ces dernières années.

Fort de cette fin d'année dynamique, qui confirme le redressement des comptes observé tout au long de l'année notamment en France, Orange a également dépassé les attentes avec ses performances 2017. Ainsi, l'opérateur a dévoilé un Ebitda ajusté de 12,8 milliards (+2,2% en base comparable) et un chiffre d'affaires de 41,09 milliards (+1,2%). Le consensus compilé par le groupe prévoyait un Ebitda ajusté de 12,78 milliards pour 41,03 milliards d'euros de chiffre d'affaires. Sur le seul marché français, le chiffre d'affaires d'Orange a renoué avec la croissance, à hauteur de 0,6%, pour la première fois depuis 2009.

Ces tendances favorables sont amenées à se poursuivre puisqu'Orange vise pour 2018 une croissance de son Ebitda ajusté supérieure à celle réalisée en 2017 à base comparable et des investissements (Capex) en augmentation, pour atteindre un pic annuel de 7,4 milliards d'euros en 2018. Pour 2019 et 2020, Orange prévoit une croissance de l'Ebitda ajusté et une diminution des Capex.