Télécoms : Moody's plus optimiste pour les opérateurs européens qu'américains
Le 05 octobre 2017 à 15:40
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Moody's juge positives les perspectives des opérateurs télécoms européens par comparaison avec leurs homologues américains qui seraient plutôt en fin de cycle. "La croissance des revenus des opérateurs américains va ralentir et leur génération de cash flow va baisser de 2% cette année en raison des pressions sur les prix dans un contexte de prolifération des offres sans fil illimitées. En Europe, en revanche, le secteur des télécoms s'apprêtent à enregistrer une période de croissance soutenue dès 2018 après plusieurs années de repli de leurs revenus", assure Carlos Winzer, de Moody's.
Le vice-président Senior de l'agence de notation prévoit une hausse du chiffre d'affaires des opérateurs européens qui pourrait atteindre 1,5% l'an prochain dans un contexte de hausse des dépenses de consommation des ménages et de la demande pour des forfait très haut débit.
La principale cause de ce découplage entre les marchés américain et européen des télécoms est l'évolution des prix. Les Etats-Unis entrent dans une phase de guerre des prix dont sort l'Europe alors que certains opérateurs de notre côté de l'Atlantique sont parvenus à augmenter leurs prix sans faire fuir leurs abonnés grâce à l'amélioration de leurs offres.
D'autre part, Moody's note que les opérateurs télécoms européens font de leur désendettement une priorité et s'attend à ce que des cessions d'actifs continuent, permettant de lever des fonds pour financer des projets stratégiques, de convergence par exemple. "Les émetteurs américains ont accumulé de la dette, profitant de l'argent bon marché de ces dernières années, et nous nous attendons à ce que l'industrie des télécoms aux Etats-Unis entre dans une phase de contraction prolongée du cash flow et de détérioration des paramètres de crédit", compare encore l'agence de notation.
Orange est le 1er opérateur de télécommunications français. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- prestations de services de télécommunications aux particuliers (78,3%) : prestations de téléphonie mobile (254 millions de clients à fin 2023 ; enseignes Orange en France, au Royaume Uni et au Caraïbes, FTP Espana en Espagne, PTK Centertel en Pologne, etc.), de téléphonie fixe et d'accès à Internet (44,5 millions de clients). En outre, le groupe propose des prestations à destination des opérateurs télécoms. Le CA par pays se ventile entre France (48,6%), Espagne (12,9%), Europe (18,9%), Afrique et Moyen Orient (19,6%) ;
- prestations de services de télécommunications aux entreprises (17%) : prestations d'accès à Internet, de téléphonie mobile et de transmission de voix et de données et intégration et infogérance d'applications de communication ;
- prestations de services aux opérateurs télécoms internationaux (3,2%) ;
- autres (1,5%).