Société Générale a relevé de 12 à 13 euros son objectif de cours sur Orange tout en maintenant sa recommandation Conserver, suite à l'annonce de discussions exclusives entre l'opérateur français de télécommunication aux côtés de Deutsche Telekom pour la cession de leur coentreprise britannique EE à BT, pour 12,5 milliards de livres. En l'absence de calendrier précis, SG table sur une clôture des discussions mi-février. La cession n'aura pas d'impact sur le chiffre d'affaires et l'Ebitda d'Orange car EE n'est pas pleinement consolidé dans ses comptes.

En revanche Orange devra faire une croix sur une source de cash flow, mais sans grand impact, estime l'analyste.

Selon SG, cette cession est une bonne décision pour le groupe. La valorisation est en effet meilleure que prévu et se fera à 71% en numéraire. De plus la consolidation du secteur britannique des télécoms menaçait l'avenir d'EE. Enfin, Orange comblera une partie de sa dette.