Zurich (awp) - Le groupe logistique Panalpina a enregistré en 2017 des résultats en hausse, portés par le fret aérien, mais inférieurs en grande partie aux attentes du marché, notamment à cause du secteur maritime. En 2018, l'entreprise bâloise compte progresser à la même vitesse que le marché, attendu en croissance de 3 à 4% dans les domaines aérien et maritime.

"2017 a été caractérisée par des volumes et une rentabilité record pour le fret aérien", a fait remarquer le directeur général (CEO) Stefan Karlen, cité dans le communiqué. En revanche "le fret maritime a enregistré des volumes stables mais la pression sur les marges, qui s'est poursuivie au 4e trimestre, a entrainé une perte pour ce secteur en 2017", a ajouté le patron.

Le conseil d'administration proposera un dividende inchangé à 3,75 CHF par action au titre de l'exercice écoulé, annonce mercredi l'entreprise bâloise.

L'année dernière, le bénéfice net s'est inscrit en hausse de 9,9% à 57,5 mio CHF. Le bénéfice brut a perdu 2% à 1,4 mrd CHF tandis que le bénéfice opérationnel (ebit) a bondi de 25,9% à 103,3 mio, 2016 ayant été marqué par des effets uniques négatifs. Le chiffre d'affaires s'est pour sa part étoffé de 6,4% à 5,53 mrd CHF, indique le communiqué.

A l'exception du chiffre d'affaires, les résultats sont inférieurs au consensus AWP.

LE MARITIME CHAVIRE

Le fret aérien a vu ses volumes s'étoffer de 8% à 995'900 tonnes, un chiffre record, selon le communiqué. Si le bénéfice brut par tonne transportée a baissé de 1%, le bénéfice brut total est en hausse de 7,4% à 427,2 mio CHF. Le ratio ebit/marge bénéfice brut s'est amélioré de 3,7 points de pourcentage à 17,3%.

Le fret maritime a aussi enregistré une hausse des volumes de 2% à 1,5 mio équivalent vingt pieds (EVP). Le bénéfice brut par EVP a reculé de 6% et le bénéfice brut total de 3,8% à 427,2 mio CHF. Des marges plus basses dans un environnement difficile ainsi que des coûts pour l'introduction d'un nouveau système informatique expliquent la perte ebit de 15,1 mio CHF contre -0,6 mio l'an dernier, selon Panalpina.

La division logistique a pour sa part réalisé un bénéfice brut en hausse de 14% à 331,1 mio CHF et l'ebit a été multiplié par 4,5 à 8,1 mio CHF.

CONFIANT POUR 2018

Pour 2018, Panalpina s'est déclaré confiant, sans toutefois articuler des objectifs chiffrés. Lors de la conférence de presse tenue ce mercredi, le logisticien s'est montré satisfait du début de l'année dans le secteur aérien tout en soulignant qu'il était encore trop tôt pour se faire une image complète de la situation. Les volumes étaient "ok jusqu'à bons", a déclaré le directeur financier (CFO) Robert Erni.

Le décalage du Nouvel An chinois par rapport à l'année dernière rend cependant la comparaison pour le moment difficile. Il a aussi qualifié les marges de "ok" pour le fret aérien.

Panalpina a dévoilé des chiffres mitigés, constate l'analyste de Baader Helvea. D'un côté le fret aérien a poursuivi sur sa bonne lancée du 3e trimestre, même si la progression est "uniquement" au même niveau que celle au marché. De l'autre, le fret maritime a accentué sa perte, fait remarquer l'établissement.

L'analyste pointe aussi du doigt le manque d'objectifs clairs et chiffrés pour l'exercice en cours. "Nous pensons que la valorisation actuelle est quelque peu ambitieuse", résume le courtier genevois.

Vontobel se montre plus clément à l'égard du logisticien rhénan. "Panalpina continue d'exécuter sa stratégie avec succès dans le fret aérien. Le redressement de la situation dans le fret maritime prend pour sa part plus longtemps qu'anticipé", écrit l'analyste, qui maintient sa recommandation "hold"

A 14h37, l'action cédait 5% à 138,10 CHF dans un marché SPI en faible recul (-0,09%).

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