Jefferies a confirmé sa recommandation d'Achat et son objectif de cours de 150 euros sur Pernod Ricard dans l'attente de la réunion investisseurs organisée en Chine du 5 au 7 juin. Le broker s'attend à une évolution du message plutôt qu'à un message révolutionnaire. Le bureau d'études ne s'attend pas à une modification de l'objectif de croissance organique à moyen terme (4 à 5%) de Pernod Ricard. En conséquence, il ne modifie pas sa propre prévision de 5,8% sur la période (2018-2020), bien que le management puisse évoquer l'hypothèse de dépasser son objectif.
Jefferies estime que le titre Pernod Ricard a atteint sa valorisation naturelle. Il pourrait toutefois progresser de nouveau en cas d'accélération de la croissance organique et de perspectives d'amélioration des marges.
Pernod Ricard est le n° 2 mondial de la production et de la commercialisation de vins et de spiritueux Premium et de Prestige. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- spiritueux et champagnes de marques stratégiques internationales (63,4%) : marques Absolut (12,7 millions de caisses vendues en 2022/23), Jameson (10,7 millions), Ballantine's (8,8 millions), Chivas Regal (5,1 millions), Malibu (4,7 millions), Ricard (4,4 millions), Havana Club (4,3 millions), Beefeater (3,7 millions), Martell (2,4 millions), The Glenlivet (1,6 million), Mumm (0,6 million), Royal Salute (0,3 million) et Perrier-Jouët (0,3 million) ;
- spiritueux de marques stratégiques locales (17,7%) : marques Seagram's, Kahlua, Olmeca, Seagram's Gin, Ramazzotti, Imperial, Pastis 51, Clan Campbell, etc. ;
- spiritueux artisanaux de marques spécialités (6,2%) : marques Italicus, Lillet, Pernod, Suze, Augier, Malfy, Jefferson's, Powers, Redbreast, etc. ;
- vins stratégiques (3,9%) : marques Jacob's Creek, Kenwood, Brancott Estate, Campo Viejo, Church Road, George, St Hugo, Stoneleigh, Ysios et Wyndham ;
- autres (8,8%).
A fin juin 2023, le groupe dispose de 96 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (28,5%), Amériques (28,7%) et autres (42,8%).