Une hirondelle ne fait pas le printemps. Grisés par la reprise des ventes de cognac de Rémy Cointreau au premier trimestre 2016, les investisseurs escomptaient une performance comparable de Pernod Ricard. Las ! Le numéro deux mondial du secteur n'a pas connu pareille fortune. En Chine, ses ventes ont baissé de 10% sur les neuf premiers mois de son exercice. Face aux incertitudes sur le calendrier et l'ampleur de la reprise du marché en Chine, le groupe s'attend à une baisse de ses ventes comprise entre 9% et 10% à changes constants. Lors de l'exercice précédent, elles avaient baissé de 2%.

En Bourse, la sanction est lourde. Pernod Ricard qui avait gagné plus de 3,5% depuis lundi dans le sillage de Rémy Cointreau, plonge aujourd'hui de 6,57% à 96,89 euros.
Tout n'est pas noir cependant dans cette publication et les investisseurs ont préféré voir le verre à moitié vide plutôt qu'à moitié plein.

En effet, la montée en puissance du groupe s'est poursuivie aux Etats-Unis, son premier marché avec environ 17% du chiffre d'affaires réalisé. Essentiellement soutenue par le succès de son whisky irlandais Jameson, la croissance organique sur neuf mois est ressortie à 7%.

De plus, observe CM-CIC Securities dans une note, l'Europe montre au troisième trimestre une progression de 2% de l'activité organique ce qui, dans le contexte du marché actuel, est satisfaisant en raison des variations importantes et contrastées des activités par pays.

Au total, le chiffre d'affaires réalisé entre juillet 2015 et mars 2016 s'est établi à 6,813 milliards d'euros, en croissance organique de 3%. Sur le seul troisième trimestre (janvier à mars), la croissance a décéléré à seulement +1% (après +4% au trimestre précédent), contre +1,3% attendu.
(P-J.L)