Pernod Ricard termine la séance en hausse de près de 1% profitant d'une recommandation positive de Bryan Garnier.
Le bureau d'analyses a confirmé sa recommandation 'achat' sur la valeur et a ajusté sa valeur intrinsèque ('fair value') de 115 à 117 euros, au lendemain des résultats semestriels solides affichés par le géant des vins et spiritueux.
Le broker attend désormais une croissance organique des ventes de +3,3% en 2016-17, contre +2,5% précédemment, ce qui implique une forte amélioration par rapport à 2015-16 (+1,8%) prenant en compte une accélération en Chine.
Au niveau du profit opérationnel (EBIT), Bryan Garnier remonte sa prévision de croissance organique de +3,3% à +3,7%, en ligne avec la fourchette cible annuelle de Pernod Ricard qui va de +2 à +4%.
Avec un ajustement en hausse de l'effet de change estimé sur l'EBIT de 30 à 80 millions d'euros, l'intermédiaire financier relève de 2% en moyenne ses estimations d'EBIT pour les trois prochains exercices.
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Pernod Ricard est le n° 2 mondial de la production et de la commercialisation de vins et de spiritueux Premium et de Prestige. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- spiritueux et champagnes de marques stratégiques internationales (63,4%) : marques Absolut (12,7 millions de caisses vendues en 2022/23), Jameson (10,7 millions), Ballantine's (8,8 millions), Chivas Regal (5,1 millions), Malibu (4,7 millions), Ricard (4,4 millions), Havana Club (4,3 millions), Beefeater (3,7 millions), Martell (2,4 millions), The Glenlivet (1,6 million), Mumm (0,6 million), Royal Salute (0,3 million) et Perrier-Jouët (0,3 million) ;
- spiritueux de marques stratégiques locales (17,7%) : marques Seagram's, Kahlua, Olmeca, Seagram's Gin, Ramazzotti, Imperial, Pastis 51, Clan Campbell, etc. ;
- spiritueux artisanaux de marques spécialités (6,2%) : marques Italicus, Lillet, Pernod, Suze, Augier, Malfy, Jefferson's, Powers, Redbreast, etc. ;
- vins stratégiques (3,9%) : marques Jacob's Creek, Kenwood, Brancott Estate, Campo Viejo, Church Road, George, St Hugo, Stoneleigh, Ysios et Wyndham ;
- autres (8,8%).
A fin juin 2023, le groupe dispose de 96 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (28,5%), Amériques (28,7%) et autres (42,8%).
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