PERNOD RICARD : Croissance solide

Analyse du 14/11/2011 | 11:41 Opinion : Positive au dessus de 70 EUR Objectif de cours : 75 EUR Stop de protection: 67 EUR

Eligible au PEA / SRD : OUI / OUI EURONEXT PARIS Distillateurs et viticulteurs

Le groupe Pernod Ricard, numéro deux mondial de la production et de la commercialisation de vins et de spiritueux, a publié un bon premier trimestre fin octobre. La croissance du chiffre d’affaires atteint 11 % s’établissant à 2 milliards d’euros.
 
Le groupe jouit d’une bonne répartition de son chiffre d’affaires : 40 % en Europe, 27%  sur le continent américain et 32 % dans les pays émergents. La croissance de ce premier trimestre a d’ailleurs été portée par les pays émergents à hauteur de 20%. Le marché américain a quant à lui progressé de 14%. Toujours selon l’entreprise, les grossistes américains abordent la période des fêtes sereinement. Les expéditions pourraient être solides ces prochains mois. 
Le management a pour objectif prioritaire de réduire son désendettement. Il est une condition sine qua non pour continuer la croissance externe dans le futur. La dette s’établit en 2009 à 9 milliards d’euros.
 
Techniquement, en données journalières, l’action Pernod Ricard  est dans une tendance haussière depuis début octobre. Le cours avait alors réussi à s’extraire du bandeau dans lequel il était rentré début août. Le titre a actuellement retracé la totalité de la baisse de juillet et se dirige vers sa résistance moyen terme à 76 EUR. L’orientation haussière des trois moyennes mobiles pourrait faciliter cet avancement. On notera le rôle de support depuis quelques séances de la moyenne mobile 20 jours.
 
Dans ce contexte, le scénario à privilégier est un achat autour des 70 EUR  pour viser les 76 EUR. Un stop de protection sera placé sous les 67 EUR.
 

Alexandre Nutte Copyright (c) 2012 Zonebourse.com