PR Newswire/Les Echos/
apport semestriel
R
2008
Conseil de Surveillance Directoire
Thierry Peugeot Christian Streiff
Président Président du Directoire
Jean-Philippe Peugeot
Grégoire Olivier Jean-Philippe Collin Gilles Michel Roland Vardanega
Jean-Louis Silvant
Programmes Marque Peugeot Marque Citroën Technique et Industrielle
Vice-présidents
Marc Friedel
Jean-Louis Masurel Comité de Direction Générale
Jean-Paul Parayre
Robert Peugeot
Frédéric Saint-Geours Isabel Marey-Semper Jean-Luc Vergne Jean-Claude Hanus Liliane Lacourt
Henri Philippe Reichstul
Conseiller du Président Direction Financière Ressources Humaines Juridique, Relations Communication
Marie-Hélène Roncoroni Institutionnelles
et Audit
Geoffroy Roux de Bézieux
Ernest-Antoine Seillière
Comité de Direction élargi
Joseph F. Toot Jr.
Bertrand Peugeot Pascal Henault
Alain Sartoris
Claude Vajsman Vincent Jean-Christophe Daniel Marteau
Rambaud Quémard
Roland Peugeot
Recherche
Cadres Supérieurs
Pièces de
Chine Mercosur Achats
François Michelin et Innovation
et Informatique
Rechange
Automobile
Censeurs
Commissaires aux Comptes titulaires
PricewaterhouseCoopers Audit
Mazars & Guérard
Commissaires aux Comptes suppléants
Yves Nicolas
Patrick de Cambourg
Situation au 1er juillet 2008
PSA PEUGEOT CITROËN est un groupe automobile européen de taille mondiale, fort de
deux marques généralistes : Peugeot et Citroën.
Présent commercialement dans 150 pays, le groupe réalise un tiers de ses ventes hors
d'Europe occidentale et développe sa présence commerciale dans les marchés à forte
croissance, en particulier en Chine, au Mercosur et en Russie.
PSA PEUGEOT CITROËN fonde sa croissance sur un principe fort : deux marques, ayant
chacune une identité et des valeurs propres, partagent les mêmes compétences
industrielles, technologiques et administratives. Cette synergie entre Peugeot et Citroën
renforce l'efficacité d'un outil industriel organisé selon un système de production unique.
Leader européen des véhicules à basses émissions de CO2, le groupe innove pour proposer
à ses clients des véhicules conjuguant plaisir de conduire et respect de l'environnement. Il
consacre également une grande part de ses recherches à la sécurité des usagers de la
route. C'est aussi l'innovation qui caractérise la politique sociale que le groupe déploie pour
ses 207 800 collaborateurs, dans tous les pays où il est implanté. Cette politique est fondée
sur le dialogue social et sur la responsabilité.
PSA PEUGEOT CITROËN développe ses activités dans trois autres domaines : le
financement automobile avec la Banque PSA Finance, l'équipement automobile avec
Faurecia, et le transport et la logistique avec Gefco.
Sommaire
? Chiffres clés 2
? Commentaire du Président du Directoire 3
? Rapport de gestion 5
? Données statistiques 13
? Comptes consolidés 18
? Notes aux états financiers consolidés 25
? Attestation du responsable du rapport financier semestriel 37
? Rapport des Commissaires aux Comptes 38
PSA PEUGEOT CITROËN - Rapport semestriel 2008
1
Chiffres clés
(pour réaliser les histogrammes)
Chiffre d'affaires Résultat opérationnel courant
Ventes mondiales
(en millions d'euros) (en millions d'euros)
(en unités)
30 juin 2008 30 juin 2007
1 115
1 844 700
31 299
Ventes mondiales (en 764 100
1 unités) 30 818
Total 1 844 700 1 764 100
Europe occidentale 1 210 700 1 234 500
6 797
842
6 649
634 000 529 600 Hors Europe occidentale 634 000 482 529 600
Chiffre d'affaires (en millions d'euros)
Total 31 299 30 818
442 169
Activité automobile 24 502 24
Autres activités 6 797 6 649
24 169
24 502
1 210 700 1 234 500
633
400
30 juin 2008 30 juin 2007 30 juin 2008 30 juin 2007
30 juin 2008 30 juin 2007
Hors Europe occidentale Autres activités
Résultat opérationnel courant (en millions d'euros)Autres activités
Europe occidentale Activité automobile Activité automobile
Résultat net - Part du groupe Marge brute d'autofinancement Position financière nette
(en millions d'euros) et investissements bruts en des activités industrielles
Total 1 115 842
immobilisations corporelles et commerciales
Act(vctté iautomobile et
iai iv tés industrielles 633 400
(en millions d'euros)
Autcommerciales)
res activités 482 442
(en millions d'euros)
Résultat 733 - part du groupe (en millions d'euros)
net 733 492
2 158
Marge brute d'autofinancement et investissements bruts 1 404
en immobilisations corporelles
(activités industrielles et commerciales) (en millions d'euros)830
1
Marge brute d'autofinancement 2 158 1 830
492
Investissements bruts 1 257
1 022 953
30 juin 2008 31 décembre 2007
1 022
953
Position financière nette des activités industrielles
et commerciales (en millions d'euros) 1 257 1 404
30 juin 2008 30 juin 2007
30 juin 2008 30 juin 2007 30 juin 2008 31 décembre 2007
Marge brute d'autofinancement
Investissements bruts
PSA PEUGEOT CITROËN - Rapport semestriel 2008
2
Commentaire du Président du Directoire
2007 avait marqué un tournant pour PSA Russie où la première pierre de son usine de
PEUGEOT CITROËN. La performance du Kaluga a été posée en juin dernier. Dans les
groupe au cours des six premiers mois de zones prioritaires, en Chine, en Amérique
l'année 2008 confirme son retour à la Latine, en Russie et en Europe de l'Est, les
compétitivité : la qualité continue de ventes ont progressé de 14,5%. Le groupe y
s'améliorer, les coûts se réduisent, les gammes récolte ainsi le fruit de ses investissements.
se rajeunissent et le Groupe accélère son
développement international. Le plan CAP PSA PEUGEOT CITROËN a poursuivi la
2010, programme opérationnel de croissance et baisse de ses coûts. Le plan CAP 2010 a
de compétitivité, a permis d'instaurer une permis des résultats rapides. La réduction
dynamique très positive. La mise en uvre de importante des frais fixes et l'amélioration des
ce plan, lancé en février 2007, est clairement coûts de garantie ont entrainé une réduction de
un atout pour le groupe dans un environnement coûts de 484 millions d'euros. La poursuite du
difficile. déploiement du système de production
PSA PEUGEOT CITROËN a permis une
PSA PEUGEOT CITROËN a amélioré son diminution de 398 millions d'euros des coûts de
résultat opérationnel courant qui s'établit à 1 production.
115 millions d'euros et représente 3,6 % du Le programme visant à baisser les frais de
chiffre d'affaires, contre 842 millions d'euros et structure de 30 % entre 2007 et 2010 a ainsi
2,7 % au premier semestre de 2007. Cette été poursuivi. Avec les départs naturels et un
progression de 32,4% est atteinte malgré un plan d'incitation au départ volontaire, les
contexte marqué par le recul du marché effectifs ont diminué de 9 800 personnes en
automobile européen de 3%, l'appréciation de Europe de l'Ouest entre juin 2007 et juin 2008.
l'euro face à la Livre Sterling et l'inflation du Au total, les plans d'action portant sur la
coût des matières premières. Comme en 2007, compétitivité ont contribué pour 882 millions
l'essentiel de l'amélioration du résultat provient d'euros à l'augmentation du résultat
de la division automobile dont le redressement opérationnel courant et ont permis de
compenser l'impact négatif de 461 millions
se poursuit avec un résultat opérationnel
d'euros dû à l'inflation des coûts (matières
courant qui progresse de 58,3%. Faurecia,
premières, salaires, change) et aux dépenses
Gefco et Banque PSA Finance améliorent
de R&D.
également leur performance et contribuent
positivement à la croissance du résultat
Le groupe a accéléré ses progrès en matière
opérationnel courant. En outre, à la différence
de qualité. Les résultats sont d'ores et déjà
de 2007, il n'y a pas de dépréciations d'actifs ni
visibles avec un niveau de qualité encore
de coûts de restructurations élevés. Le résultat
jamais atteint pour des nouveaux modèles à
net est ainsi en forte croissance de 49% à
leur lancement avec la Citroën C5 et la Peugeot
733 M€.
308. Pour amplifier ces progrès, l'accent a été
mis sur les lancements avec un plan de
La performance commerciale automobile s'est
fiabilisation, la multiplication et l'amélioration
stabilisée en Europe avec une part de marché à
des roulages avant commercialisation.
14 % contre 14,1 % au premier semestre de
2007 et 13,5 % au second semestre 2007. En
dehors d'Europe le groupe poursuit sa
croissance à deux chiffres et se renforce en
PSA PEUGEOT CITROËN - Rapport semestriel 2008
3
Grâce à tous ces atouts, et malgré un contexte
SA PEUGEOT CITROËN a également réussi
difficile le groupe anticipe une décroissance
la percée de ses nouveaux modèles. Les
du marché européen de l'ordre de 4% sur 2008,
Peugeot 308 berline et SW ainsi que la Citroën
une inflation du coût des matières premières
C5 berline et Tourer ont parfaitement répondu
comprise entre 300 et 350M€, un euro fort face
aux attentes, ce qui est prometteur pour le
à la livre sterling à 0,80 GBP / €
second semestre 2008 et l'année 2009. Le
PSA PEUGEOT CITROËN maintient son
couple Peugeot 206+207 a maintenu pour la
objectif de croissance des ventes mondiales
deuxième année consécutive son leadership
consolidées d'environ 5% pour 2008 et sa
sur le segment des petites voitures en Europe.
prévision de marge opérationnelle consolidée
La
de 3,5% du chiffre d'affaires en 2008.
Citroën C4 Picasso a conforté son succès et a
permis à Citroën, avec Xsara Picasso, de rester
leader européen du segment des monospaces
compacts.
Sur le marché des véhicules utilitaires légers, le
groupe, leader européen, a conforté sa position
en lançant au 1er semestre les petits utilitaires
Citroën Nemo et Peugeot Bipper ainsi que les
nouveaux Citroën Berlingo et Peugeot Partner.
Enfin le groupe a continué d'investir
massivement pour rester le leader écologique
en Europe. Après avoir vendu plus d'un million
de véhicules émettant moins de 140g de CO2
par km en 2006 et 2007, PSA PEUGEOT
CITROËN a vendu en Europe 568 000
véhicules émettant moins de 140g de CO2 par
km sur le seul premier semestre 2008. Cet
atout représente un avantage compétitif de plus
en plus déterminant.
Pour le second semestre 2008, PSA
PEUGEOT CITROËN devrait poursuivre la
réussite des lancements de nouveaux modèles
et accélérer la marche en avant vers la
compétitivité.
9 nouveaux lancements sont prévus au
2nd semestre, en Europe avec les versions
véhicules particuliers de Peugeot Bipper et
Citroën Nemo, ce qui devrait encore renforcer
le leadership du groupe sur le segment des
monospaces compacts, et en dehors d'Europe
où 7 nouveaux modèles adaptés aux marchés
locaux viendront renforcer l'offre du groupe.
PSA PEUGEOT CITROËN poursuit avec
détermination la réalisation et le déploiement
des projets liés à CAP 2010. Quelque 180
plans d'actions ont été définis, font l'objet d'un
suivi rapproché de la Direction Générale et
avancent conformément au plan de marche.
P
PSA PEUGEOT CITROËN - Rapport semestriel 2008
4
Rapport de gestion
Activité
Au premier semestre 2008, le marché En Europe occidentale, les ventes du groupe
automobile a été marqué par un ralentissement sont en légère baisse de 1,9 % pour le premier
des marchés d'Europe de l'Ouest et une semestre de 2008, à 1 210 700 unités, dont
croissance soutenue dans les zones à fort 638 600 Peugeot (-0,7%) et 572 100 Citroën
potentiel de développement. (-3,3 %). Les immatriculations de voitures
particulières et de véhicules utilitaires légers de
Le marché d'Europe occidentale est resté Peugeot et Citroën ont porté sur 1 225 800
marqué par un climat de concurrence soutenue unités. La part de marché du groupe est stable à
et s'est établi en baisse de 3% par rapport aux 14,0 % (7,5 % pour Peugeot et 6,5 % pour
six premiers mois de 2007, à 8 761 700 voitures Citroën) du marché européen reflétant la
particulières et véhicules utilitaires légers. Dans contribution positive de Peugeot 207, Citroën C4
ce contexte, les marchés français et allemand Picasso et Peugeot 308 tout comme celle de la
sont bien orientés avec des hausses respectives gamme de véhicules utilitaires légers.
de 4,6 % et 3,9 %. Les marchés espagnol, italien
et britannique connaissent des situations plus En France, le groupe consolide sa position de
contrastées et baissent respectivement de premier constructeur avec 438 700
19,0 %, 11,2 % et 1,4 %. immatriculations et une part de marché de
31,8% (31,6 % au premier semestre 2007). En
Les marchés d'Europe de l'Est se sont établis Espagne, PSA PEUGEOT CITROËN, maintient
globalement en hausse de 8,3 %, à 606 000 sa part de marché à 19,8%, en dépit d'une
véhicules immatriculés. Dans les six principaux baisse de ses volumes (159 700 unités
pays d'Europe centrale (Pologne, Hongrie, immatriculées). En Grande-Bretagne, dans un
République tchèque, Slovénie, Croatie, contexte de forte dépréciation de la livre sterling
Slovaquie), la demande automobile est en face à l'euro, le groupe a vu ses volumes baisser
hausse de 10,3 %. de 7,9% avec 139 800 immatriculations, la
pénétration du groupe s'établit à 9,8 % du
En Russie, le marché reste toujours très bien marché contre 10,5 % au premier semestre
orienté et connaît une croissance de 32,9 %, à 2007. En Italie, dans un marché en forte
1 496 900 immatriculations et combine une décroissance, les volumes immatriculés par le
hausse de 47,0 % de l'activité des constructeurs groupe s'établissent à 140 700 unités, et la part
étrangers et de 7,8 % pour celle des de marché est stable à 10,2 %. En Allemagne, le
constructeurs locaux. groupe enregistre une amélioration de ses
positions avec une part de marché de 5,7 % et
Au Mercosur, les marchés automobiles ont 100 500 immatriculations, contre une part de
poursuivi leur progression à deux chiffres ; le 5,6 % au premier semestre de 2007.
marché brésilien affiche une hausse de 30,2 %
et le marché argentin augmente de 12,9%. Hors d'Europe occidentale, les ventes du
groupe y compris éléments détachés sont en
En Chine, le marché poursuit sa croissance, en hausse de 19,8 % à 633 900 unités 440 800
hausse de 14,3%. unités pour la marque Peugeot (+ 23,5%) et 193
100 unités pour la marque Citroën (+ 11,8%).
Dans ce contexte, les ventes de voitures et Elles représentent 34,4% des ventes mondiales
d'éléments détachés du groupe PSA PEUGEOT du groupe (30,0 % au premier semestre 2007).
CITROËN progressent de 4,6 %, à 1 844 700 Les ventes d'éléments détachés, qui
voitures et véhicules utilitaires légers. Les ventes correspondent principalement aux ventes du
des marques Peugeot et Citroën s'établissent groupe à ses partenaires industriels iraniens,
respectivement à 1 079 500 et 765 200 unités. connaissent une forte croissance, à 165 300
unités.
Hors éléments détachés, les ventes de véhicules
montés du groupe sont en hausse de 0,5 %, à En Europe de l'Est, les ventes du groupe
1 679 300 unités. progressent de 1,9 % à 70 000 unités et la part
PSA PEUGEOT CITROËN - Rapport semestriel 2008
5
de marché s'établit à 11,2%. Dans les six pays semestre en version berline et Tourer, a
d'Europe centrale (Pologne, Hongrie, enregistré 52 000 commandes depuis son
République tchèque, Slovénie, Croatie, lancement. Le modèle remporte un réel succès
Slovaquie), la part de marché du groupe est de et les objectifs de ventes 2008 devraient être
11,3%. dépassés.
En Russie, où le nombre de points de ventes a Citroën C4 Picasso confirme la réussite de son
été fortement accru depuis un an, les ventes du lancement avec 119 000 unités vendues sur le
groupe progressent de 56,0 % à 26 000 unités. semestre, en progression de 28,8%. La part de
marché en Europe occidentale du couple Xsara
Au Mercosur, les ventes de PSA PEUGEOT Picasso + C4 Picasso s'établit à 22,7% contre
CITROËN bénéficient des lancements de 19,0% au premier semestre 2007 et permet ainsi
nouveaux modèles et s'établissent à 124 100 à Citroën Picasso de conserver sa position de
véhicules, en progression de 32,2 %. Au Brésil, leader du segment des monospaces compacts
les volumes vendus progressent de 43,7% à en Europe pour la deuxième année consécutive.
79 700 unités, avec une part de marché de
5,7%. En Argentine, les ventes du groupe Citroën C1 et Peugeot 107 ont enregistré des
progressent de 15,7% à 44 500 unités et sa part ventes en hausse de 6,9% par rapport aux six
de marché est stable à 15,2 %. premiers mois de 2007.
En Chine, les ventes de Dongfeng Peugeot Les ventes de Citroën C2, C3 et C3 Pluriel
Citroën Automobile (DPCA) progressent de s'établissent à 180 000 unités tandis que la
1,2 %, à 103 800 unités, et la pénétration sur le gamme C3 bénéficie du renfort des C3 tricorps
marché chinois s'établit ainsi à 3,5 %. L'offre lancées au Mercosur (Citroën C3 Mercosur).
produit de DPCA a été renouvelée au premier
semestre 2008 avec le lancement de Peugeot Citroën C4 berline et coupé totalisent 116 000
307 berline Chine et de Citroën C-Elysée Chine. ventes, alors que la version tricorps est
La restructuration du réseau Citroën ainsi que le désormais disponible en Argentine (C4 Sedan)
développement du réseau Peugeot viennent et au Brésil (C4 Pallas).
conforter les ventes du groupe en Chine.
Les ventes de véhicules utilitaires légers du
Au cours du premier semestre 2008, Peugeot et groupe augmentent au total de 13,6 %, à
Citroën ont bénéficié des effets d'extension de 253 400 unités, dont 128 300 unités pour
certaines gammes existantes, ainsi que du Peugeot, en hausse de 14,6 %, et 125 100
lancement de nouveaux modèles. unités pour Citroën, en augmentation de 12,5 %.
Le lancement au premier semestre des petits
En ligne avec l'objectif 2008, Peugeot 308 utilitaires Citroën Nemo et Peugeot Bipper, ainsi
totalise 150 700 ventes au premier semestre et que des nouveaux Citroën Berlingo et Peugeot
confirme le succès du modèle. Les ventes de la Partner complète la gamme proposée par le
version SW lancée au premier semestre groupe sur le marché des véhicules utilitaires
viendront s'ajouter aux ventes de la berline. légers où PSA PEUGEOT CITROËN occupe
Le couple 307+308 enregistre ainsi 250 100 une nouvelle fois la place de leader en Europe,
unités vendues, contre 220 000 unités au avec une part de marché à 19,6%.
premier semestre 2007, soit une augmentation
de 13%. Au premier semestre 2008, le groupe confirme
son leadership dans le segment des véhicules à
faibles consommation et émissions de CO2 avec
La Peugeot 207, dont la gamme complète est
près de 568 000 ventes de véhicules émettant
commercialisée depuis le premier semestre 2007, a
moins de 140g CO2/km en Europe occidentale,
été vendue à 276 000 unités sur la première moitié
dont 426 200 véhicules de moins de 130g et
de 2008.
plus de 296 200 véhicules de moins de 120g.
Avec 430 800 ventes mondiales, le couple 206+207
progresse de 1,0% et, avec une part de marché de
Le chiffre d'affaires du groupe s'élève à
11,5% en Europe occidentale, il maintient son
31 299 millions d'euros, en hausse de 1,6% par
leadership sur le segment des petites voitures en
rapport au premier semestre de 2007. Par
Europe pour la deuxième année consécutive.
trimestre, le chiffre d'affaires consolidé est en
hausse de 2,3%, à 15 212 millions d'euros, au
La nouvelle Citroën C5, lancée au premier
PSA PEUGEOT CITROËN - Rapport semestriel 2008
6
premier trimestre tandis qu'il s'établit à 16 087 concessionnaires s'établit à fin juin 2008 à 6 008
millions d'euros au second trimestre, en hausse millions d'euros, à comparer à 5 643 millions
de 0,9%. d'euros à fin juin 2007. Au total, l'encours de
crédit de Banque PSA Finance progresse de
Le chiffre d'affaires de la division automobile 3,8 % d'une période à l'autre pour s'établir à
atteint 24 502 millions d'euros, contre 24 169 24 390 millions d'euros au 30 juin 2008.
millions d'euros au premier semestre de 2007.
Les ventes de véhicules neufs enregistrent une Les revenus de la vente de services
hausse de 3,2% à 18 207 millions d'euros, sous d'assurance, d'entretien, de garantie
l'effet de la variation combinée des volumes de additionnelle et autres services associés aux
ventes de véhicules assemblés hors Chine financements, ont atteint 79 millions d'euros, en
(0,4% - l'activité Chine est consolidée par mise progression de 3,9 %.
en équivalence), des effets de prix (1,1%) et de
mix produit (1,0%) lié aux lancements de Le chiffre d'affaires de Gefco s'élève à fin juin
Peugeot 308 et de la nouvelle C5, à la 2008 à 1 904 millions d'euros, en progression de
progression des ventes de Citroën C-Crosser et 6,0 %. La progression est de 8,7% à 1 191
Peugeot 4007 et à la bonne performance millions d'euros pour les prestations de Gefco au
commerciale de Citroën C4 Picasso. L'effet de groupe PSA PEUGEOT CITROËN. Les ventes
change (-1,2%) est principalement dû à la réalisées avec les clients hors-groupe
dépréciation de la livre par rapport à l'euro. s'établissent à 713 millions d'euros, en
augmentation de 1,7 %. Hors restructuration en
Le chiffre d'affaires de Banque PSA Finance, Allemagne, dont l'activité messagerie nationale a
qui correspond pour l'essentiel aux produits été arrêtée en 2007, les ventes hors-groupe
bruts d'intérêt sur ses créances, s'établit à 1 059 auraient été en progression de 8,2 %.
millions d'euros, en hausse de 8,6 % par rapport
aux six premiers mois de 2007. Le début de La croissance des volumes est forte dans les
l'année 2008 traduit la bonne résistance de la pays d'Europe de l'Est, en Russie (+ 31 %), ainsi
performance de Banque PSA Finance ; l'activité qu'au Mercosur (+ 44 %). En Europe de l'Ouest
en dehors d'Europe occidentale est en forte et en France, on assiste à une inflexion de la
augmentation. croissance particulièrement au deuxième
trimestre. L'inflation des coûts de transport est la
La production de financements à la clientèle conséquence notamment de la très forte hausse
finale est stable et a porté sur 444 600 du prix du pétrole. Un tiers du développement
véhicules ; cette stabilité combine une baisse de automobile de Gefco est réalisé en Europe de
1,7 % en Europe de l'Ouest et une hausse de l'Est, ainsi qu'en Russie, avec les clients General
19,5 % pour les pays hors d'Europe occidentale. Motors et Dacia, et grâce également à la
Les financements de véhicules neufs sont en croissance des ventes de PSA PEUGEOT
progression de 0,6%, à 345 100 unités. Dans les CITROËN sur ces périmètres.
pays où elle opère, Banque PSA Finance a
financé 25,5% des ventes de Peugeot et Le chiffre d'affaires de Faurecia s'élève à 6 601
Citroën, contre 25,2 % au premier semestre de millions d'euros. L'activité avec le groupe PSA
2007. En montant, les financements de PEUGEOT CITROËN progresse de 0,8 %,
véhicules neufs consentis ont augmenté de tandis que, hors groupe, le chiffre d'affaires
1,2%, à 4 075 millions d'euros, les montants s'établit à 5 168 millions d'euros, en hausse de
moyens financés restant stables. Les 1,5 %. Hors monolithes, le chiffre d'affaires est
financements de voitures d'occasion se sont en augmentation de 2,7 % à taux de change et
inscrits en baisse de 1,2%, à 99 500 unités. Au périmètre constants. Le semestre a été marqué
total, le montant des financements consentis à la par un léger recul en Europe occidentale et par
clientèle finale sur le premier semestre de 2008 une forte croissance en dehors d'Europe
s'établit à 4 824 millions d'euros, contre 4 785 occidentale, notamment en Amérique du Nord,
millions d'euros au premier semestre de 2007. Amérique du Sud, ainsi qu'en Asie.
Le chiffre d'affaires des sièges d'automobile
Les encours de crédit à la clientèle finale
s'élève à 2 762 millions d'euros, en hausse de
s'élèvent à 18 382 millions d'euros, contre
3,0 % par rapport au premier semestre de 2007
17 861 millions d'euros à la fin du premier
et de 4,7 % à taux de change constant, avec une
semestre 2007, en hausse de 2,9%. L'encours
croissance particulièrement forte en Amérique
de financement aux réseaux de
PSA PEUGEOT CITROËN - Rapport semestriel 2008
7
du Nord (+ 28,6 %).
Le chiffre d'affaires des autres modules de
l'intérieur véhicule ressort à 1 796 millions
d'euros, en léger recul de 0,3 % par rapport au
premier semestre de 2007. A taux de change et
périmètre constants, il est en recul de 0,2 %,
combinant un recul de 5,9 % de l'activité en
Europe et une croissance forte en dehors
d'Europe Amérique du Nord (+ 28,5 %), Asie
(+ 15,8 %), et Amérique du Sud (+ 17,4 %).
Le chiffre d'affaires des systèmes
d'échappement qui s'établit à 1 542 millions
d'euros, affiche, à taux de change constants,
une hausse de 5,2 % et de 1,5 % hors
monolithes, par rapport au premier semestre
2007, du fait de développements favorables en
Amérique du Nord et en Asie.
Le chiffre d'affaires des blocs avant, s'élève à
503 millions d'euros, en hausse de 4,9 % à taux
de change constant, par rapport aux six premiers
mois de 2007.
PSA PEUGEOT CITROËN - Rapport semestriel 2008
8
Résultat opérationnel courant
Les principaux facteurs ayant contribué à cette
Le résultat opérationnel courant du groupe
évolution sont les suivants :
s'établit pour le premier semestre 2008 à 1 115
- une hausse de l'encours net moyen de crédit,
millions d'euros, soit 3,6 % du chiffre d'affaires.
avec un impact positif de 16,3 millions d'euros,
Il est en hausse de 32,4% par rapport au premier
- une progression de la marge qui s'explique par
semestre 2007.
une augmentation de 3 millions d'euros de la
marge sur services,
Le résultat opérationnel courant de l'activité
- un effet négatif du coût du risque rapporté à
automobile est en forte progression de 58,3%, à
l'encours de crédit pour 7,2 millions d'euros, dont
633 millions d'euros et 2,6 % du chiffre
3,4 millions d'euros au titre du financement
d'affaires, contre 400 millions d'euros et 1,7% du
réseau et 3,8 millions d'euros au titre du
chiffre d'affaires pour les six premiers mois de
financement détail,
2007.
- un effet change significatif sur la Grande-
Bretagne consécutif à la dépréciation de la livre
Les principaux éléments de variation du résultat
sterling.
opérationnel courant automobile par rapport à
celui réalisé au cours du premier semestre de
Le résultat opérationnel courant de Gefco
2007 sont les suivants :
s'établit à 79 millions d'euros, et 4,1 % du chiffre
d'affaires, contre 76 millions d'euros au premier
- Les composantes «Réduction de coûts » du
semestre 2007 (4,2 % du chiffre d'affaires).
plan CAP 2010 contribuent pour 882 millions
La forte croissance à l'international ainsi que les
d'euros à l'augmentation du résultat opérationnel
économies liées à la réduction des frais
courant.
opérationnels et des frais de structure ont permis
La productivité industrielle (achats et
de compenser le faible niveau de croissance en
productions) permet une réduction des coûts de
Europe occidentale combiné à l'augmentation
398 millions d'euros. Au premier semestre 2008,
des coûts d'achat consécutive à la hausse des
le groupe a poursuivi la baisse des dépenses de
prix du carburant et à l'inflation des autres
garantie, ainsi que celle des frais de structure
facteurs de coûts.
permettant 484 millions d'euros de réduction de
coûts.
Le résultat opérationnel courant de Faurecia se
situe à 90 millions d'euros et 1,4 % du chiffre
- Le Mercosur et les autres business units ont
d'affaires, à comparer à 63 millions d'euros et
contribué pour 89 millions d'euros à
1,0 % du chiffre d'affaires pour le premier
l'accroissement du résultat opérationnel courant.
semestre de 2007 et à un bénéfice de 58
millions d'euros au second semestre de 2007.
- L'inflation des coûts et les dépenses de R&D
L'amélioration du résultat opérationnel courant
ont un impact négatif de 461 millions d'euros.
de Faurecia provient notamment d'une baisse
Les variations des cours des monnaies,
des coûts de production, d'une amélioration du
notamment la livre sterling, ont eu un effet
mix produit et des renégociations commerciales
défavorable de 179 millions d'euros.
de certains contrats en Amérique du Nord.
La hausse du prix des matières premières a eu
un impact négatif de 143 millions d'euros, avec
Le résultat opérationnel courant des autres
pour principale cause la hausse des prix de
activités est positif de 9 millions d'euros.
l'acier et des métaux précieux. Sur le premier
semestre 2008, le groupe s'est doté d'une
couverture sur l'aluminium, le platine, ainsi que
le plomb.
Les rémunérations sont en hausse de 90
millions d'euros.
Le résultat opérationnel courant de Banque PSA
Finance s'élève à 308 millions d'euros, en
progression de 2,3 % par rapport aux 301
millions d'euros atteints au cours des six
premiers mois de 2007. Rapporté à l'encours
moyen de crédit, il s'établit à 2,6 %.
PSA PEUGEOT CITROËN - Rapport semestriel 2008
9
Résultat net
Les produits et charges opérationnels non
courants constituent une charge nette de 86
millions d'euros, à comparer à une charge nette
de 287 millions d'euros pour le premier semestre
2007. Ils comprennent pour l'essentiel une
charge de 94 millions d'euros pour frais de
rationalisation (dont 61 millions d'euros pour la
division automobile et 31 millions d'euros pour
Faurecia).
Le résultat financier net est une charge de
70 millions d'euros, à comparer à une charge de
4 millions d'euros au premier semestre 2007.
Le résultat avant impôt des sociétés intégrées
s'établit ainsi à 959 millions d'euros, à comparer
à 551 millions d'euros pour le premier semestre
de 2007. La charge estimée d'impôt s'élève à
293 millions d'euros, soit 30,6 % du résultat
avant impôt, à comparer à 91 millions d'euros et
16,5% sur le premier semestre 2007.
La contribution des sociétés consolidées par
mise en équivalence est positive de 65 millions
d'euros, contre 23 millions d'euros pour la
première partie de 2007. Ce montant inclut, à
hauteur de 23 millions d'euros, la contribution
positive de Toyota Peugeot Citroën Automobiles
(TPCA) et 23 millions d'euros pour celle de
Dongfeng Peugeot Citroën Automobile (DPCA).
Le résultat net, part du groupe, est un profit de
733 millions d'euros, en forte progression sur le
résultat net part du groupe du premier semestre
2007 (492 millions d'euros). Il représente 2,3 %
du chiffre d'affaires, contre 1,6% sur la même
période en 2007.
Ramené à une action, le résultat net est de 3,21
euros, à comparer à 2,15 euros pour le premier
semestre de 2007.
PSA PEUGEOT CITROËN - Rapport semestriel 2008
10
Structure financière
Pour le premier semestre de 2008, la variation
La marge brute d'autofinancement des activités
des besoins en fonds de roulement combine une
industrielles et commerciales atteint 2 158
hausse de 711 millions d'euros des comptes
millions d'euros, soit 7,1 % du chiffre d'affaires,
clients (dont 586 millions d'euros pour la division
en hausse de 17,9% par rapport à 1 830 millions
automobile, 73 millions d'euros pour Faurecia et
d'euros et 6,1 % du chiffre d'affaires au premier
27 millions d'euros pour Gefco) et une hausse
semestre 2007.
de 1 142 millions d'euros des comptes
fournisseurs (dont 830 millions d'euros pour la
Les besoins en fonds de roulement des activités
division automobile, 191 millions d'euros pour
industrielles et commerciales sont en hausse de
Faurecia et 93 millions d'euros pour Gefco).
417 millions d'euros (contre une diminution de
924 millions d'euros au premier semestre 2007).
Les stocks sont en hausse de 993 millions
d'euros, dont 937 millions d'euros pour la
division automobile et 48 millions d'euros pour
Faurecia.
Stock de voitures neuves (hors joint-ventures)
(en unités) 30 juin 2008
30 juin 2007 31 décembre 2007
Constructeur 267 000 215 000 296 000
Réseau propre 62 000 60 000 70 000
Total groupe 329 000 275 000 366 000
Réseau indépendant 290 000 329 000 302 000
Total 619 000 604 000 668 000
investis au cours du premier semestre de 2007.
Les flux liés à l'exploitation des activités
Les activités industrielles et commerciales du
industrielles et commerciales s'établissent à
groupe ont ainsi généré au cours de la première
1 741 millions d'euros, contre 2 754 millions
moitié de 2008 une trésorerie, nette des
d'euros pour le premier semestre de 2007.
investissements de 134 millions d'euros (1 384
millions d'euros au cours de la période comparable
Les investissements en immobilisations
de 2007).
corporelles des activités industrielles et
commerciales s'élèvent à 1 022 millions d'euros,
Le flux des opérations financières des activités
en hausse par rapport aux 953 millions d'euros
industrielles et commerciales comprend pour
enregistrés pour les six premiers mois de 2007.
l'essentiel le versement en juin 2008 de
dividendes par Peugeot S.A. à hauteur de
Les investissements en immobilisations
342 millions d'euros, ainsi que les dividendes
incorporelles des activités industrielles et
versés aux actionnaires minoritaires des filiales
commerciales à 481 millions d'euros contre 387
intégrées pour 5 millions d'euros. Il comprend
millions d'euros au premier semestre 2007,
également, en opérations intragroupe, le
comprennent pour l'essentiel, conformément aux
paiement par Banque PSA Finance à Peugeot
normes IFRS, la capitalisation de frais de
S.A., d'un dividende de 168 millions d'euros
développement pour 464 millions d'euros (382
correspondant à 40 % du résultat net consolidé
millions d'euros pour la division automobile et 82
de Banque PSA Finance pour l'exercice 2007.
millions d'euros pour Faurecia) à comparer à
Au premier semestre de 2008, le groupe n'a
373 millions d'euros (287 millions d'euros pour la
procédé à aucun rachat d'actions propres ; à fin
division automobile et 86 millions d'euros pour
juin 2008, il détient 6 074 714 actions propres,
Faurecia) pour les six premiers mois de 2007.
correspondant à 2,59 % du capital, dont
5 843 214 affectées à la couverture d'options
Au total, les flux nets d'investissements des
d'achat d'actions accordées aux salariés du
activités industrielles et commerciales s'élèvent à
groupe et 231 500 ayant vocation à être
1 607 millions d'euros, contre 1 370 millions
annulées.
PSA PEUGEOT CITROËN - Rapport semestriel 2008
11
Pour l'année 2008, PSA PEUGEOT CITROËN
Compte tenu de ces mouvements, la position
prévoit une décroissance des marchés d'Europe
financière nette des activités industrielles et
de l'Ouest de 4 % et une croissance autour de
commerciales s'établit à fin juin 2008 à 1 257
15% dans les régions à fort potentiel de
millions d'euros, à comparer à 1 404 millions
développement. Dans ce contexte, le groupe
d'euros à fin décembre 2007 et 1 364 millions
maintient son objectif de croissance des ventes
d'euros à fin juin 2007.
mondiales des véhicules et d'éléments détachés
d'environ 5%.
Transactions avec les parties liées
En prenant en compte l'impact négatif de
La nature des transactions réalisées par le
l'inflation des coûts de matières premières
groupe avec des parties liées est détaillée dans
estimé entre 300 et 350 millions d'euros pour le
la note 42 de l'annexe des comptes consolidés
groupe par rapport à 2007, et la dépréciation de
2007 qui précise également leurs enjeux
la livre sterling à 0,80 GBP / €, le groupe
financiers sur les trois derniers exercices. Les
maintient l'objectif de marge opérationnelle de
parties liées sont principalement des entreprises
3,5% pour l'année 2008.
détenues entre 20% et 50%, dans le cadre de
coopérations avec Renault, Fiat, Toyota et
Dongfeng, notamment, sur lesquelles PSA
PEUGEOT CITROËN exerce une influence
notable et qui sont en conséquence consolidées
selon la méthode de la mise en équivalence. Ce
sont en majorité des sociétés industrielles et
commerciales qui ont pour objet de produire soit
des pièces et équipements destinés à la
construction automobile soit des véhicules
complets.
Au premier semestre 2008, il n'a pas été
constaté d'évolution notable dans la nature et
l'importance des transactions réalisées avec ces
parties liées, ni sur leur périmètre, en
comparaison avec les éléments communiqués
au 31 décembre 2007.
Perspectives
Au second semestre 2008, PSA PEUGEOT
CITROËN bénéficiera du succès des
nouveautés, avec les Peugeot 308 et 308 SW, la
nouvelle Citroën C5 en versions berline et
Tourer, les nouveaux utilitaires Peugeot Bipper
et Partner, Citroën Nemo et Berlingo, ainsi que
les nouveaux modèles lancés récemment dans
les marchés émergents.
De nouveaux modèles dont le lancement est
prévu en Europe, au Mercosur et en Chine
viendront conforter les ventes du groupe sur le
second semestre 2008.
Le groupe bénéficiera également de son
leadership dans les véhicules à faibles
consommation et émissions en CO2, ainsi que
de sa première place dans le segment des
véhicules utilitaires légers.
PSA PEUGEOT CITROËN - Rapport semestriel 2008
12
Données statistiques
Groupe PSA PEUGEOT CITROËN - Ventes mondiales consolidées
(voitures particulières et véhicules utilitaires légers) 30 juin 2008 30 juin 2007
Europe de l'Ouest 1 210 700 1 234 500
Peugeot 638 600 643 000
Citroën 572 100 591 600
Europe de l'Est * 70 000 68 600
Peugeot 35 900 36 300
Citroën 34 100 32 300
Russie 26 000 16 700
Peugeot 22 300 11 500
Citroën 3 700 5 200
Mercosur ** 124 100 93 900
Peugeot 74 600 65 100
Citroën 49 500 28 800
Chine 103 800 102 600
Peugeot 49 600 43 600
Citroën 54 200 59 000
Reste du monde 144 700 154 400
Peugeot 102 300 114 100
Citroën 42 400 40 300
Total véhicules montés 1 679 300 1 670 700
Peugeot 923 300 913 600
Citroën 756 000 757 200
Total éléments détachés 165 400 93 400
Peugeot 156 200 86 300
Citroën 9 200 7 100
Total véhicules montés et éléments détachés 1 844 700 1 764 100
Peugeot 1 079 500 999 900
Citroën 765 200 764 300
* Croatie, Hongrie, Pologne, République tchèque, Slovaquie, Slovénie, Lituanie,
Lettonie, Estonie, Chypre, Malte
** Brésil, Argentine
PSA PEUGEOT CITROËN - Rapport semestriel 2008
13
Groupe PSA PEUGEOT CITROËN - Ventes mondiales par modèle
(voitures particulières et véhicules utilitaires légers) 30 juin 2008 30 juin 2007
Marque Peugeot
107 56 400 54 600
1007 7 700 11 200
206 154 700 158 700
207 276 000 267 700
307 99 400 220 300
308 150 700 -
405 117 100 61 100
406 1 400 1 400
407 49 100 76 200
607 2 300 4 300
807 8 500 11 500
4007 8 000 -
Bipper 14 300 -
Expert 21 600 20 400
Partner 79 900 85 100
Boxer 32 100 25 900
Autres 300 1 500
Total 1 079 500 999 900
dont véhicules équipés de moteurs diesel 511 000 483 500
47,3 % 48,4 %
dont voitures particulières 951 200 888 000
dont véhicules utilitaires légers 128 300 111 900
Marque Citroën
C1 57 200 51 700
C2 39 000 52 700
C3 141 000 142 700
ZX 35 400 28 400
Xsara 45 300 70 900
C4 235 000 222 400
C5 35 000 29 300
Xantia 7 300 5 300
C6 1 700 4 200
C8 5 100 7 500
C-Crosser 6 900 -
Nemo 16 200 -
Jumpy 22 200 19 200
Berlingo 86 800 100 300
Jumper 31 000 28 800
Autres 100 800
Total 765 200 764 200
dont véhicules équipés de moteurs diesel 450 900 435 000
58,9 % 56,9 %
dont voitures particulières 640 100 653 000
dont véhicules utilitaires légers 125 100 111 200
Total PSA PEUGEOT CITROËN 1 844 700 1 764 100
dont véhicules équipés de moteurs diesel 961 900 918 500
52,1 % 52,1 %
dont voitures particulières 1 591 300 1 541 000
dont véhicules utilitaires légers 253 400 223 100
PSA PEUGEOT CITROËN - Rapport semestriel 2008
14
Groupe PSA PEUGEOT CITROËN - Immatriculations de voitures particulières
sur les marchés européens
30 juin 2008 30 juin 2007
Unités Part de Unités Part de
marché (%) marché (%)
France 353 200 31,3 336 000 31,1
Allemagne 89 700 5,5 84 200 5,3
Autriche 14 900 8,9 15 000 9,1
Belgique-Luxembourg 66 700 18,5 64 900 19,2
Danemark 16 100 18,9 15 500 20,1
Espagne 128 600 18,3 157 600 18,5
Finlande 6 600 7,5 7 400 9,5
Grèce 12 800 8,0 16 000 10,1
Irlande 6 000 4,8 7 900 5,2
Islande 200 2,2 200 2,8
Italie 127 600 10,1 146 600 10,3
Norvège 4 300 7,0 5 800 8,8
Pays-Bas 39 400 13,1 37 300 12,6
Portugal 16 300 14,3 18 400 17,1
Royaume-Uni 117 400 9,4 130 900 10,3
Suède 10 800 7,7 13 800 9,1
Suisse 13 100 8,6 13 600 9,3
Total Europe occidentale (18 pays) 1 023 700 13,2 1 071 100 13,5
Groupe PSA PEU
bourse
