PFIZER : Des opportunités d'achat
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Analyse du 14/02/2011 | 09:37
Opinion : Positive au dessus de 18.71 USD
Objectif de cours : 21 USD
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Eligible au PEA / SRD : NON / NON
NYSE
Pharmacie - diversifié |
La valeur Pfizer maintient un bon cap haussier à Wall Street. Le premier groupe pharmaceutique mondial a annoncé récemment qu’il entendait racheter pour 5 milliards de dollars de titres supplémentaires dans le cadre de son programme de rachat d'actions. Cette nouvelle a ravivé l’engouement acheteur sur la valeur, alors que le groupe venait de publier des résultats tout juste en ligne avec les attentes du consensus et abaissait ses prévisions de chiffre d’affaires pour 2012. Selon Reuters, ces mauvaises perspectives font suite à une concurrence des génériques américains face à son médicament anti-cholestérol Lipitor. Néanmoins, le groupe confirme son objectif de BPA pour 2012 en réduisant ses coûts. L’annonce d’un allègement de 5% des effectifs dans le cadre de ce plan d’économie a d’ailleurs été perçue favorablement par le marché.
Dans ce contexte, une stratégie d’investissement court terme est à privilégier, d’autant plus que la configuration technique s’y prête. Le titre poursuit son rallye haussier depuis les plus bas d’après crise et pourrait prochainement rejoindre ses plus hauts de l’année 2010 à 19.5 USD. En données journalières, la moyenne mobile à 20 jours revient en soutien vers les 18.71 USD. Une réaction positive sur ce support militerait pour un nouveau départ, avec les 19.3 USD comme premier objectif, puis 21 USD à plus longue échéance.
Notre opinion positive sur la valeur est maintenue au-dessus des 18.5 USD. Par ailleurs, les pressions actuelles sur la monnaie unique font bon argument pour se positionner sur des valeurs américaines.
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Valorisation |
2012e |
2013e |
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PER (Cours / BNA)
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13,7x |
10,1x |
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Capitalisation / CA
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2,76x |
2,79x |
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Valeur Entreprise / CA
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2,84x |
2,66x |
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Valeur Entreprise / EBITDA
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5,75x |
5,15x |
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Rendement (DPA / Cours)
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3,86% |
4,11% |
| Profitabilité |
2012e |
2013e |
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Marge d'exploitation (EBIT / CA)
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40,1% |
40,4% |
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Levier opérationnel (Delta EBIT / Delta CA)
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-0,81x |
-0,43x |
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Marge Nette (RN / CA)
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18,8% |
24,9% |
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ROA (RN / Total Actif)
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9,23% |
9,70% |
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ROE (RN / Capitaux Propres)
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18,5% |
19,7% |
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Ratio Versement Dividende
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52,8% |
41,6% |
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bourse
