Pierre & Vacances : s'envole, un analyste passe à l'achat
Le 13 avril 2018 à 16:21
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Le titre s'envole de près de 6% cet après-midi à la Bourse de Paris après l'annonce d'un chiffre d'affaires de 654,8 ME au premier semestre de l'exercice (+6,5%).
Portzamparc relève sa recommandation sur le titre de 'renforcer' à 'acheter' et son objectif de cours de 48 à 50 euros.
'Après un premier trimestre en croissance de 5,4% tiré par le dynamisme d'Adagio, le deuxième confirme la bonne tendance des revenus avec une nouvelle accélération en top line aidée il est vrai par un calendrier favorable', note l'analyste.
Si le titre est malmené depuis quelques semaines sur fond de difficultés financières de son partenaire chinois, le bureau d'études juge que 'ces inquiétudes n'ont pas lieu d'être pour le moment, les projets de développement n'étant pas remis en cause'.
' Compte-tenu des perspectives d'activités touristiques et immobilières au 2ème semestre, le Groupe confirme son objectif de croissance de son résultat opérationnel courant de l'exercice 2017/2018 par rapport à celui de 2016/2017 ' indique la direction.
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Pierre & Vacances est le 1er exploitant européen de résidences et de villages touristiques. Le CA par activité se répartit comme suit :
- exploitation de résidences et de villages (94,5%) : gestion, à fin septembre 2023, d'un parc de 45 866 appartements et maisons répartis entre les enseignes Pierre et Vacances (17 421 appartements), Center Parcs, Sunparks et Villages Nature (18 460) et Adagio (9 985) ;
- développement immobilier (5,5%) : notamment développement et vente de résidences rénovées ou nouvelles auprès de particuliers et d'investisseurs institutionnels et construction et vente de résidences pour seniors actifs.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (52%), Pays Bas (17,5%), Allemagne (14,7%), Belgique (10,8%) et Espagne (5%).