PLASTIC OMNIUM : Une activité en forte croissance
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Analyse du 24/11/2011 | 16:34
Opinion : Positive au dessus de 14.2 EUR
Objectif de cours : 19 EUR
Stop de protection: 13 EUR
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EURONEXT PARIS
Pièces détachées d'automobiles |
L’un des leaders mondiaux pour la transformation de matières plastiques, Plastic Omnium, poursuit sa croissance sur de nouveaux marchés.
Parmi eux, il y a notamment le marché des conteneurs enterrés qui connait un très grand engouement du côté des collectivités locales de part tous les avantages qu’ils apportent. Ils permettent la réduction de la pollution olfactive et visuelle ainsi qu’un gain sur des collectes moins récurrentes. Le groupe vient de remporter le marché pour la ville de Versailles et prévoit un chiffre d’affaires pour cette activité de 100 millions d’euros dans les trois ans contre 40 millions d’euros actuellement.
Fin octobre, Plastic Omnium a publié un chiffre d’affaires en progression de 35.2% au troisième trimestre à plus d’un milliard d’euros. Sur l’ensemble de l’année 2011, le groupe indique que son chiffre d’affaires sera supérieur à 4 milliards d’euros. Le consensus Thomson-Reuters table sur un objectif de cours moyen de 22.2 EUR.
En données hebdomadaires, la valeur semble rentrer dans un range horizontal 14/19 EUR comme le montre l’aplatissement des moyennes mobiles 50 et 100 semaines.
A court terme, la configuration technique vient de subir un changement marqué. Après un plus haut historique atteint le 26 juillet à 26 EUR, les cours ont été marqués par une forte volatilité. La récente morosité des marchés n’aura d’ailleurs pas épargné l’action avec une chute de plus de 30 %. Le titre teste pour la seconde fois le support à 14.20 EUR.
La pertinence de ce support et la qualité du dossier nous permettent de rester positifs sur cette valeur et anticipons un rebond pour viser les 19 EUR. Un stop de protection sera placé sous les 13 EUR.
Au moment de la publication de cette analyse, la société Surperformance éditrice du site Internet Zonebourse.com détenait une position de 413 titres acquis à un prix moyen de 19.51 euros le 21/06/11 dans le cadre de son portefeuille investisseur.
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Alexandre Nutte
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Valorisation |
2013e |
2014e |
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PER (Cours / BNA)
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10,9x |
9,30x |
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Capitalisation / CA
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0,42x |
0,40x |
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Valeur Entreprise / CA
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0,50x |
0,45x |
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Valeur Entreprise / EBITDA
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4,91x |
4,29x |
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Rendement (DPA / Cours)
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1,95% |
2,21% |
| Profitabilité |
2013e |
2014e |
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Marge d'exploitation (EBIT / CA)
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6,22% |
6,68% |
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Levier opérationnel (Delta EBIT / Delta CA)
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- |
2,40x |
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Marge Nette (RN / CA)
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3,72% |
3,93% |
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ROA (RN / Total Actif)
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8,30% |
8,70% |
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ROE (RN / Capitaux Propres)
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20,9% |
20,6% |
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Ratio Versement Dividende
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21,2% |
20,5% |
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