Après avoir progressé de près de 70% depuis ses plus bas vers 31 EUR, l’action PPR se heurte à zone de résistance majeure. D’un autre côté, certains courtiers et en particulier Deutsche Bank a réduit son objectif de cours sur le titre à 40 EUR. Selon lui, la visibilité du secteur du luxe est particulièrement faible et le groupe devrait revoir son dividende en baisse de 20% cette année.
D’un point de vue technique, l’action a rallié un principal objectif de rebond vers les 51.60 EUR et la moyenne mobile à 100 jours (ou 20 semaines). Malgré un rebond de l’ordre de 70% depuis les plus bas, la tendance de fond demeure baissière sous ce seuil majeur. C’est le franchissement de cette résistance qui mettrait fin à cette dynamique et libérerait un nouveau potentiel de hausse.
En attendant, les plus audacieux pourront à titre spéculatif se positionner vendeur sur cette zone par l'intermédiaire du warrant COMMERZBANK 2355Z et ainsi anticiper une consolidation du titre vers les 44 EUR et la moyenne mobile à 20 jours dans un premier temps. Le ralliement de cet objectif permettrait de réaliser une plus-value de l'ordre de 45% avec un stop de protection positionné au-dessus des 51.60 EUR, pour limiter le risque à 25%.
Xavier Fenaux
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| Type |
Echéance |
Strike |
Mnemo |
| PUT |
18/03/2009 |
40 |
2355Z |
| Cours |
Obj. théorique |
Risk théorique |
| 0.27 |
45% |
25% |
