PSB : Rapport d'activité 2014

RappoRt

d'activité

2014

2

édito

Olivier Sala un

Présiden t Dir ecteur Génér al de PSB Indu S tr I e S

Une belle RéUssite

aU-delà des chiffRes

La publication d'un rapport annuel est toujours l'occasion de faire non seulement un bilan, mais un point sur l'avenir, en observant comment l'année écoulée prépare les objectifs des années futures.
Naturellement, c'est d'abord vers les chiffres que nous portons notre regard.
Ceux de 2014, première année de notre plan stratégique Ambition 2020, sont particulièrement prometteurs pour PSB INDUSTRIES. Avec un chiffre d'affaires de 262 M€ et un niveau élevé de rentabilité opérationnelle (EBIT de 22,7 M€), nous confirmons un excellent niveau de cash flow et améliorons notre ROCE. Autres données très significatives : le nombre record de nouveaux produits pour des références prestigieuses, ou encore, celui des accidents du travail avec arrêt, en nette diminution.
Mais au-delà des chiffres, notre activité est avant tout une question de femmes et d'hommes. Celles et ceux qui sont à l'initiative d'actions concrètes, sur l'innovation, le marketing, la sécurité, les achats ou les programmes d'excellence industrielle, clés d'une croissance profitable. Celles et ceux qui nous ont rejoints ou qui se forment, afin de développer des programmes transverses déployant nos synergies et capitalisant sur les forces et les valeurs de notre Groupe. Celles et ceux, enfin, qui donnent le cap, à travers une gouvernance renforcée, tant au niveau du Conseil d'Administration que du Comité Exécutif.
A toutes et à tous, j'adresse un grand merci et renouvelle toute ma confiance.
Je tiens également à remercier tous nos clients et les partenaires qui nous soutiennent au quotidien. Ensemble, nous confirmerons en 2015 les progrès réalisés et écrirons la suite de notre histoire, celle dont notre plan, Ambition 2020, trace les grandes lignes.

Car, comme nous l'avons présenté lors de la journée de célébration des anniversaires de nos pôles et de PSB INDUSTRIES en octobre, avec notre nouvelle identité visuelle « Industrial Imagination », cette histoire ne fait que commencer…

L'HISTOIRE NE FAIT QUE COMMENCER

3

5 axes stRatégiqUes :

2014, l'année de

la concRétisation

C'est en nous concentrant toujours plus sur la satisfaction de nos clients et sur notre développement en France

et à l'international que nous construisons ensemble le

Groupe PSB INDUSTRIES :

le Plan Stratégique Ambition 2020 a vu le jour en 2013 ; il se concrétise, depuis, par des avancées significatives basées sur les 5 axes stratégiques.

Rendre nos clients heureux est notre mission prioritaire tout en continuant à assurer notre croissance profitable.

ExcEllEncE induStriEllE

innOvatiOn

TEXEN
Cellule TExEN LAB
Multiplication des projets d'innovation :
> Travail sur les matériaux :
surmoulage de tissu sur Surlyn®
> Décoration
> Anti-contrefaçon par nanostructuration de surface

TEXEN
Investissements dans plusieurs usines du Groupe :

> CCM : investissements (>600 K€) pour le site dont un nouveau procédé de décoration
(laquage intérieur) pour Dior
> ROSE : nouvelle gamme soins
Clarins, marquage à chaud et investissement machine de sérigraphie

> MAyET : des prouesses techniques pour réaliser le Fluid Stick de Dior : injection et surmoulage d'une bague en métal

> CEICA : investissement dans un compresseurs 30 bars pour la maîtrise de l'injection soufflage PET + achat de logiciels de prototypage rapide pour LVMH et Bacardi
CGL Pack
Investissements et aménagements sur le site d'Annecy (1 ME) :
> Evolution d'une salle propre
vers une salle blanche ISO 7
> Lignes spécifiques pour automatisation et évacuation automatique des cartons
> Engagement de CGL Pack Lorient dans la démarche HACCP
et norme BRC/Iop en cours
BaikoWSki
> Réduction de 18 % des principaux consommables industriels grâce
à l'optimisation des procédés et la structuration des achats
> Impression digitale en 3D
CGL Pack
> Création d'une équipe «Innov'Pack»
multi-compétences
> Nomination du concept Clipseal®
aux Trophées de l'Innovation du salon
CFIA (Carrefour des Fournisseurs des Industries Agroalimentaires.)
> Innovation Award au salon de l'emballage de Paris pour
2 concepts matériaux innovants
(Clearseal® et Expanseal®)
> Trophée Bref Rhône-Alpes 2014 attribué pour sa démarche environnementale à travers
son outil : éco-bilan 3x3®
BaikoWSki
Diversification marchés grâce
à 2 procédés industriels innovants :
> Marché du saphir : nouveau procédé de synthèse de palets de céramique
> Miniaturisation des systèmes électroniques : synthèse de billes d'alumine de taille micronique comme additifs de dissipation thermique (résines, adhésifs …)

4

PilOtagE FinanciEr

TEXEN

> Acquisition de C+N Packaging : consolidation de la présence industrielle dans la beauté aux USA et en Pologne
> Renfort de l'équipe commerciale

& marketing avec 4 recrutements

complémentaires
> Reconquête du marché allemand :
agent commercial exclusif
CGL Pack
> Réorganisation par marché
pour mieux répondre aux clients des industries Alimentaires,
non Alimentaires, de la Santé et de l'Industrie
> Désengagement de certains
marchés non clés
> Création de concepts marketing éco-conçus et innovants
> Visite de salons en Asie (benchmark d'idées créatives dans le développement de solutions packaging)
BaikoWSki
> Création d'un Département Marketing avec l'embauche de 2 Market Managers
> Création d'une plateforme logistique à Shanghai
en sous-traitance avec un partenaire chinois
> Renforcement de l'équipe Finance
> Mise en place d'un crédit syndiqué de 100 M€ dédié au financement des acquisitions et du BFR.
> Déploiement du projet BFR
> Achats : définition d'une stratégie groupe
- développement des compétences
(formation)
- mise en place organisation acheteurs famille /acheteurs projets dans chacun des pôles
- recrutement d'un responsable achat chez Baikowski et plan de structuration

Dans une logique de gains de productivité sur nos achats, nous avons dégagé une économie de plus de 3% sur notre chiffre d'affaires achat. Ce gain porte majoritairement sur

les matières premières et les consommables de production.

Wilfrid Grossoeuvre / Acheteur BAIKOWSKI

n otr e vi S i O n

Etre le partenaire industriel de référence dans les marchés :

• Agroalimentaire,

• Eclairage & Industries

de pointe,

• Luxe & Beauté,

• Santé & Hygiène

>En étant responsable, passionné et innovant, pour contribuer au progrès et au bien-être.

n os val E ur S

Etre une entreprise

n otr e M i SS i O n

Anticiper et satisfaire

les besoins de nos clients

>Grâce à des équipes performantes et des savoir-faire uniques.

n otr e POS iti O nn EME nt

PSB INDUSTRIES conçoit, développe et produit

c aPital HuMain

> Création de la fonction Ressources

Humaines Groupe
> Déploiement du Plan Stratégique Ambition 2020 (vidéo, livret interne pour les salariés)
> Intégration des équipes internationales
> Formation KAM (Key Account Manager)
pour renforcer les compétences de nos équipes commerciales

Les formations permettent d'avancer et de se remettre

en question. Cette formation KAM nous a sensibilisés à l'approche « Grands

Comptes » en nous

responsable en

intégrant les dimensions humaines et environnementales.

>Respect

>Ethique

>Esprit d'équipe

Miser sur l'innovation

et le savoir-faire, clés de la réussite à long terme.

>Performance

>Excellence

>Créativité

Dépasser les attentes

de nos clients pour créer ensemble de la valeur.

>Engagement

>Professionnalisme

>Amélioration continue

des solutions innovantes, sur-mesure et haut

de gamme

>Pour optimiser la performance

de ses partenaires industriels leaders sur leurs marchés.

faisant prendre conscience d'un enjeu : bien connaître nos interlocuteurs et bien se connaître soi-même pour devenir encore plus performant.

Yannick Ledorguet / Commercial CGL Pack

5

Dir ecteur F inancier PSB INDUSTRIES

Une stRUctURe financièRe solide

Une Rentabilité opéRationnelle RenfoRcée

Au cours de l'exercice 2014, l'activité de PSB INDUSTRIES avec un chiffre d'affaires de 262 M€ (257,5 M€ à taux de change et périmètre constants) a été très soutenue. Dans un contexte économique complexe sur nos 4 marchés principaux, une forte mobilisation commerciale a permis au groupe d'assurer une stabilité d'activité.
Au cours de l'année 2014, PSB INDUSTRIES a décliné de nombreuses initia- tives afin de renforcer sa rentabilité opérationnelle tant en termes de poli- tique commerciale que dans la gestion de ses coûts. La marge opérationnelle (% EBIT) s'établit pour l'exercice 2014 à 8,7 % (soit 22,7 M€), en progression de 8,1 % par rapport à 2013.
Fort d'un bon niveau d'EBITDA* qui s'établit à 40 M€, en progression de 2 M€ par rapport à l'exercice 2013, le groupe a confirmé sa capacité à générer un niveau de trésorerie d'exploitation significatif à 31,8 M€ pour l'exercice 2014.
La structure financière de PSB INDUSTRIES, déjà solide, est renforcée à l'issue de l'exercice 2014 avec un endettement net de 69 M€, incluant la dette liée à l'acquisition du groupe C+N, et des capitaux propres de 109,5 M€. L'amélioration de la rentabilité opérationnelle et la gestion stricte de la dette permettent à PSB INDUSTRIES d'améliorer son ROCE qui s'établit pour 2014 à 9,1% (9,3% à périmètre constant).
Fort de ses bons résultats, le Groupe a décidé de proposer à l'Assemblée Générale un dividende de 1,60 €/action en augmentation de 18 % par rapport à 2013. Ce niveau de distribution permet de consolider les capitaux propres du Groupe en soutien à sa croissance future.
Au cours de 2014, PSB INDUSTRIES a finalisé l'alignement de sa structure de financement avec le plan Ambition 2020 aboutissant en février 2015 à la signature d'un crédit syndiqué de 100 M€ (avec une maturité minimale de
5 ans) venant en complément des financements moyen terme existants.
En 2015, priorité sera donnée à l'intégration du groupe C+N, à la poursuite du plan Ambition 2020 et à la structuration de PSB INDUSTRIES.

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COURS DE L'ACTION PSB INDUSTRIES ANNÉE 2014

6

55

50

45

40

35

30

Janvier 2014 Décembre 2014

chiffres

clés

ChIffRE D'AffAIRES

257,0M€262,0M

RÉSULTAT NET EN m€

13,9 M€

EBITDA* ET EBIT EN m€

M€

38,0M€

EBITDA

EBITDA

21,0M€

22,7M€

EBIT EBIT

2013 2014

2013

2013

2013

2013 2014

,60€

2013 2014

RETOUR

SUR LES CAPITAUx

8,5%

CASh fLOw

D'ExPLOITATION(1)*

44,1M€(1)

31,8M€(1)

DETTES NETTES

ET ENDETTEmENT NET

65,7M€

11,1M€(2)

11,5M€(2)

67%

63%

2013 2014

2013

2013 2014

2013 2014

65%Emballage cosmétique parfumerie

RÉPARTITION

DU ChIffRE D'AffAIRES PAR SECTEURS D'ACTIvITÉ

16%

Chimie

de spécialités

*hors investissement

19%Emballage sur-mesure

36%

FRANCE

RÉPARTITION

DU ChIffRE D'AffAIRES À L'INTERNATIONAL

30%

EUROPE

28%

AMÉRIQUES

%

ASIE

7

* EBITDA : Résultat Opérationnel +/- variations des amortissements et provisions hors exploitations

baikowski

dES rÉSultatS cOnSOlidÉS

L'année 2014 s'est achevée sur un chiffre d'affaires en légère croissance et un résultat consolidé sensiblement amélioré par rapport à 2013, grâce notamment à la poursuite des actions engagées pour la réduction des coûts fixes et variables.
En termes d'activité commerciale, nous avons obtenu un marché impor- tant dans le domaine du Saphir pour smartphones qui contrebalance nos marchés historiques, l'Eclairage fluo- rescent et l'Horlogerie, qui affichent une croissance atone.
Les autres marchés historiques, Eclairage HID, CMP Semiconducteurs, Céramiques techniques, Polissage ont affiché une bonne stabilité, voire une légère croissance grâce à la confiance de nos clients comme Air Products, Osram, Ceramtec...
Sur les nouveaux marchés, nous en- registrons des progrès notables dans le domaine des yAG pour LED de haute puissance, tandis que celui des bat- teries au lithium, stable en volume, pâtit d'une érosion des prix, accentuée par la faiblesse du yen. Les Céramiques transparentes, quant à elles, suscitent toujours un vif intérêt que BAIKOWSKI développera dans les années à venir en applications industrielles et com- merciales.

des pRogRès notables dans le doMaine

des Yag poUR led

Saphir téléphones, écrans

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>Une année aU-delà de nos attentes

l'innOvatiOn, MOtEur dE nOtrE dÉvElOPPEMEnt

Dans un contexte perturbé - « aventure industrielle » du saphir dans la té- léphonie, tassement de marchés historiques, lenteur du développement des nouveaux marchés - nous avons maintenu le cap en termes de rationalisa- tion industrielle (méthodes, achats, optimisation procédés) et poursuivi nos efforts R&D (co-développements clients, consolidation procédés, étudesnouveaux produits).
Nous avons achevé la première phase du renforcement de nos ressources R&D et Marketing avec le recrutement de deux chefs de marché, qui aurontpour mission principale de nous éclairer dans nos choix stratégiques à court
et moyen terme (segmentation, enjeux marchés, investissements). 1

2015-2016

2

> Diversité du portefeuille marché,
> Maîtrise des procédés, sur plusieurs continents,
> Produits uniques dédiés à chaque application client.

3

1- Céramiques transparentes

2- Additifs thermiques

3- LED

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cgl pack

client Bigard

Barquette steak

en rPEt rouge

Le chiffre d'affaires s'est stabilisé autour de 48,5 M€, avec un renouvellement de plus de 2 M€ notamment dans notre principal marché de l'Agroalimen- taire. A noter, le très bon niveau de développement avec nos clients histo- riques comme Mix'Buffet et Bigard et la montée en puissance de nouveaux comptes clés, comme le Groupe Agrial. Le marché de la Santé, pour lequel CGL Pack a su développer un très haut niveau d'expertise durant ces dernières années, est quant à lui resté plutôt en retrait par rapport à 2013. Il s'agit essentiellement de l'impact des ventes de notre client Becton Dickinson, qui a subi une baisse sensible d'activité sur le second semestre 2014. Cependant, l'ensemble des contrats qui nous lient avec ces comptes-clés a été renouvelé en toute confiance. Dans notre activité pour le marché de la Distribution Non Alimentaire, nous avons observé un repli assez significatif par rapport à
2013. Quelques clients majeurs dans ce marché ont subi une baisse de leurs ventes en raison d'un marché du bricolage et de la distribution non alimen- taire très morose.
Notre rentabilité s'est très nettement améliorée en restant conforme aux objectifs que nous nous étions fixés, grâce notamment à :
> L'abandon de produits sans valeur ajoutée
> La captation de nouvelles affaires
> L'effet matière en partie favorable
> Les coûts de structures et de frais d'exploitation maîtrisés
> La hausse de notre productivité industrielle
> La revalorisation de certains prix de vente.
Cette année 2014, fut aussi celle du développement d'affaires. Un travail très significatif des équipes a permis d'atteindre un niveau record de prises d'affaires potentielles, dont une partie a déjà porté ses fruits sur l'année.

client FErring

Calage thermoformé en PEt

pour kit de traitement

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>Rentabilité RenfoRcée poUR Une cRoissance pRofitable

dES avancÉES SigniFic ativES POur unE crOiSSancE PrOFitaBlE :

Nous avons qualifié notre site d'Annecy avec la salle blanche ISO 7, automatisé des sorties de lignes et avons repris, sur Lorient, des travaux d'aménagement du site pour encore mieux servir nos clients des IAA (Industries Agroalimen- taires). L'innovation reste notre moteur ;
2014 marque la création d'«Innov' Pack», une équipe multi-compétences qui traite des problématiques de nos clients et met en œuvre des solutions et concepts packaging tels que le Clipseal®.
Tout cela n'est rendu possible que par le travail engagé de nos collaborateurs que nous formons régulièrement ; courant 2014, des CQP (Certificat de Qualification Professionnelle) ont per- mis de former et certifier des régleurs en thermoformage. La sécurité a fait l'objet d'un travail terrain approfondi pour lutter contre les accidents de travail dont le nombre a fortement diminué en 2014.

client BOnduEllE

kit repas complet :

barquette thermoformée rPEt

insérée dans un carton

clipseal®

Système breveté

Pour 2015, nous allons retrouver de la croissance, notamment sur le mar l'Agroalimentaire et de la Santé. Les nouveaux développements de 20 contribuer, tout au long de l'année 2015, à notre croissance profitable. Les enjeux de l'année à venir restent centrés autour de nos objectifs stratégiques, à savoir :
Diversification de notre offre technologique par de l'injection, de l'impression, etc. Développement de gammes propres pour les métiers de bouche et les IAA. Accroissement de notre positionnement dans le marché de la Santé par l'acquisition de nouveaux clients.

client SanOFi

kit de regroupement en PEt :

vaccin vétérinaire 25 flacons

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distributed by