Orange a annoncé mardi soir qu'il allait va lancer une offre publique d'achat amicale sur l'opérateur espagnol Jazztel. L'opérateur historique propose 13 euros par action en numéraire, soit une prime de 34% sur la moyenne pondérée des cours de clôture des trente derniers jours de bourse. Cette offre valorise Jazztel à un multiple de valeur d'enterprise sur EBITDA 2015 à 8,6 après prise en compte des synergies générées par l'intégration des deux entités. Le prix d'achat de 100% du capital de l'opérateur espagnol s'élèverait à 3,4 milliards d'euros.

« Avec cette acquisition, Orange donnerait naissance au deuxième opérateur télécoms sur le haut-débit fixe et l'un des plus dynamiques dans le mobile en Espagne, accélérant ainsi la convergence de ses clients. Dans un contexte économique en voie de redressement, cette opération permettrait à Orange d'accélérer sa croissance dans un marché très concurrentiel », a explique le groupe français.

Pour être finalisée, l'offre doit être acceptée par un minimum de 50,01% du capital de Jazztel, hors les actions ayant déjà fait l'objet d'un engagement irrévocable d'apport. En effet, l'actionnaire de référence, Leopoldo Fernandez Pujals s'est engagé à apporter ses 14,5% du capital à l'offre, tout comme les dirigeants membres du conseil d'administration de Jazztel, José Miguel Garcia Fernandez, directeur général, et José Ortiz Martinez, secrétaire général.

Afin de préserver la solidité de son bilan, Orange SA émettra une combinaison d'instruments financiers : des titres donnant accès à son capital, pour un montant maximal de deux milliards d'euros et des obligations subordonnées perpétuelles hybrides. Ce programme de financement sera dimensionné de telle manière que le montant des fonds propres qui lui sera attribué par les agences de notation sera égal au montant total décaissé pour l'acquisition des actions Jazztel. L'offre publique d'achat n'est pas conditionnée à l'obtention de financements du fait de la solidité du bilan d'Orange.

Jazztel est un acteur majeur du marché espagnol des télécoms et l'un des plus dynamiques sur les services triple play et mobile. Cette opération générerait des synergies globales pour l'ensemble combiné estimées à 1,3 milliard d'euros, notamment grâce aux économies réalisées dans les coûts opérationnels et les investissements réseaux.