PUBLICIS GROUPE : La valeur du jour à Paris - PUBLICIS : bonne surprise sur les marges
Le 23 juillet 2015 à 11:31
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Publicis (+2,14% à 73,66 euros) affiche la plus forte hausse de l'indice CAC 40, les investisseurs oubliant la déception sur la croissance organique pour saluer les marges plus élevées que prévu. Au premier semestre, le groupe de communication a vu son revenu bondir de 35,3% à 4,542 milliards d'euros, dopé par les effets de changes (478 millions d'euros) et les acquisitions (661 millions), essentiellement Sapient, dont le rachat a été finalisé en février. En données comparables, l'activité a progressé de 1,2%, dont 1,4% au deuxième trimestre.
Les analystes étaient plus optimistes et anticipaient en moyenne une hausse de 1,8% entre avril et juin.
De même, les résultats du groupe ont fortement progressé : +39,6% à 363 millions d'euros pour le bénéfice net part du groupe et +35,4% à 589 millions d'euros pour la marge opérationnelle. Publicis a ainsi généré un taux de marge opérationnelle de 13%, stable sur un an, mais supérieur aux attentes du marché (12,4%). Oddo et CM-CIC expliquent que l'acquisition de Sapient a été moins dilutive que prévu (-20 points de base) et que l'impact positif des changes sur la rentabilité a été plus important (+40 points de base).
Fort de cette bonne performance, le groupe de communication a annoncé anticiper une croissance à deux chiffres de son revenu, de sa marge opérationnelle et de son résultat net courant par action en 2015.
Il prévoit toujours par ailleurs une croissance organique des ventes sur l'année dans la moyenne du marché. Cette dernière devrait cependant être moins dynamique que prévu auparavant. ZenithOptimedia, la filiale achat d'espace de Publicis, table désormais sur un marché des agences en progression de seulement 2,5% contre 3% auparavant. Cette nouvelle estimation prend notamment en compte une légère détérioration des prévisions pour le Royaume-Uni et l'Amérique Latine.
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