Berenberg a maintenu sa recommandation d'Achat et son objectif de cours de 73 euros sur Publicis après la publication de ses résultats annuels. "Il est clair que Publicis continue à progresser avec une croissance organique qui s'améliore", salue le broker. Contrairement à son concurrent WPP, souligne l'analyste, le groupe français arrive à améliorer à la fois son chiffre d'affaires et sa rentabilité si l'on prend en compte les données ajustés des coûts de restructuration.

Berenberg note également la qualité du bilan de Publicis dont le taux d'endettement (dette nette sur Ebitda) devrait tomber à 1 en 2018, loin de son objectif de 1,5. "Nous continuons à penser que, si l'activité de fusions-acquisitions n'augmente pas fortement, des rachats d'actions ou un dividende exceptionnel sont à attendre", indique l'analyste. S'il a abandonné sa prévision de rachats d'actions dès 2018, il se montre plus confiant pour 2019 avec une cible d'au moins 500 millions d'euros.