RALLYE : Un rallye haussier pour septembre ?

Analyse du 26/08/2011 | 16:26 Opinion : Positive au dessus de 22 EUR Objectif de cours : 25.5 EUR Potentiel: 7.64% Stop de protection: 21.5 EUR

Eligible au PEA / SRD : OUI / OUI EURONEXT PARIS Détaillants et grossistes - Alimentation

Nous sommes de retour sur le dossier Rallye alors que la holding a annoncé un résultat négatif au second semestre. Bien que les ventes soient ressorties en hausse de 18.5%,  la perte nette s’est établie à 56 millions d’euros en raison de la récurrence des frais financiers subis par le groupe.
 
L’exercice 2011 devrait tout de même renouer avec les bénéfices, les analystes du consensus Reuters anticipent un résultat net de 160 millions d’euros pour cette année malgré une marge nette assez faible (0.5%). Les estimations de chiffre d’affaires sont revues à la hausse depuis un an et s’établissent désormais à 33,9 milliards d’euros pour 2011 contre 31.2 milliards estimés en début d’année.
 
Aux cours actuels, le titre ne capitalise plus que 6.5 fois le bénéfice attendu pour 2011 et 5.4 fois celui estimé pour 2012, un des PER les plus faibles de son secteur selon les estimations Reuters.
 
En données journalières, les chartistes qui avaient repéré la figure en « double bottom » ont du être déçus. Le titre rallie pour la troisième fois consécutive son support situé à 22.7 EUR. Dans un contexte un peu plus « calme » sur les places financières, un rebond pourrait avoir lieu sur les 22.7 EUR et permettre au titre de s’affranchir de sa moyenne mobile à 20 jours cette fois-ci.
 
Dans ce contexte, on pourra passer acheteur dès à présent avec un objectif à 25.5 EUR et un stop de protection sous les 21.6 EUR.

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