Recticel : RÉSULATS DU PREMIER SEMESTRE 2017

Information réglementée

Bruxelles, 31 août 2017 - 07h00 HEC

• Croissance du chiffre d'affaires combinéade +5,9 %, malgré l'effet de change négatif (-1,0 %)
• REBITDA combiné de 50,1 millions EUR (-8,6 %)
• Résultat de la période (part du Groupe) : de 15,5 millions EUR à 14,3 millions EUR
• Dette financière nette combinée : 151,4 millions EUR

Olivier Chapelle (CEO) : « La croissance des ventes s'est accélérée pour atteindre +6,2 % au deuxième trimestre, amenant une solide croissance du chiffre d'affaires de +5,9 % au premier semestre.

Au premier semestre 2017, le Groupe a fait face à des conditions très difficiles d'approvisionnement en matières premières : plusieurs cas de force majeure chez les fournisseurs, des hausses inédites des prix des matières premières et des pénuries d'approvisionnement en MDI ont été autant de difficultés pour l'activité. À cela s'est ajoutée une nouvelle dépréciation de la livre sterling et l'appréciation globale de l'euro.

Dans ces conditions, nous pouvons être satisfaits de la résilience de notre REBITDA et de la réactivité des équipes commerciales qui ont pris des mesures rapides d'ajustement des prix. La croissance des volumes, la fixation des prix et les efficacités de coûts ont en effet presqu'entièrement compensé les effets négatifs de change et sur les matières premières susmentionnés. Nous restons concentrés sur notre plan de croissance et nous sommes sur la bonne voie grâce à l'amélioration continue de notre efficacité opérationnelle.

Les conséquences de l'incendie dans notre usine Automobile Interiors de Most (République tchèque) sont progressivement résolues. La reconstruction de l'usine de Most est en cours et le site sera à nouveau pleinement opérationnel pour la mi-octobre 2017, la situation d'approvisionnement sera dès lors complètement normalisée.

PERSPECTIVES

Le Groupe réitère sa guidance pour l'exercice 2017 : Recticel s'attend à une croissance continue de ses ventes combinées et à une hausse de son REBITDA pour l'exercice 2017.

Toutes les comparaisons sont effectuées par rapport à la période comparable de 2016, sauf mention contraire. Les chiffres mentionnés ont fait l'objet d'un examen par le commissaire.

a Pour les définitions d'autres termes utilisés, voir le glossaire à la fin du présent communiqué de presse.

1. CHIFFRES-CLÉS

2. DONNÉES CONSOLIDÉES

   • Chiffre d'affaires : de 534,5 millions EUR à 566,0 millions EUR (+5,9 %), y compris effets de change (-1,4 %)
   • EBITDA : de 41,0 millions EUR à 35,4 millions EUR (-13,6 %)
   • EBIT : de 24,6 millions EUR à 20,6 millions EUR (-16,4 %)
   • Résultat de la période (part du Groupe) : de 15,5 millions EUR à 14,3 millions EUR (-7,7 %)
   • Dette financière nette1: 117,5 millions EUR au 30 juin 2017 (30 juin 2016 : 109,5 millions EUR ; 31 décembre 2016 : 108,4 millions EUR)

     en millions d'EUR	1S2016 (a)	1S2017 (b)	 (b)/(a)-1
     Chiffre d'affaires	534,5	566,0	5,9%
     Marge brute	108,8	91,0	-16,4%
     en % du chiffre d'affaires	20,4%	16,1%
     EBITDA	41,0	35,4	-13,6%
     en % du chiffre d'affaires	7,7%	6,3%
     EBIT	24,6	20,6	-16,4%
     en % du chiffre d'affaires	4,6%	3,6%
     Résultat de la période (part du Groupe)	15,5	14,3	-7,7%
     Résultat de la période(part du Groupe) - base (p	ar
     action, en EUR)	0,29	0,27	-8,6%

     31 Déc 16 30 Juin 17
     Total capitaux propres 251,2 Dette financière nette 1108,4 Ratio d'endettement 43,1%	257,1 117,5 45,7%	2,3% 8,4%

     1 Après déduction des montants tirés dans le cadre de programmes hors bilan d'affacturage/de forfaitage sans recours : 70,8 millions EUR au 30 juin 2017 contre 65,4 millions EUR au 30 juin 2016 et 51,7 millions EUR au 31 décembre 2016.

3. DONNÉES COMBINÉES

   • Chiffre d'affaires : de 686,0 millions EUR à 726,8 millions EUR (+5,9 %), y compris effets de change (-1,0 %)
   • REBITDA : de 54,8 millions EUR à 50,1 millions EUR (-8,6 %)
   • EBIT : de 27,6 millions EUR à 22,2 millions EUR (-19,6 %)
   • Résultat de la période (part du Groupe) : de 15,5 millions EUR à 14,3 millions EUR (-7,7 %)
   • Dette financière nette1: 151,4 millions EUR au 30 juin 2017 (30 juin 2016 : 132,9 millions EUR ; 31 décembre 2016 : 126,0 millions EUR)

   en millions d'EUR	1S2016 (a)	1S2017 (b)	 (b)/(a)-1
   Chiffre d'affaires	686,0	726,8	5,9%
   Marge brute	133,4	100,2	-24,9%
   en % du chiffre d'affaires	19,4%	13,8%
   REBITDA	54,8	50,1	-8,6%
   en % du chiffre d'affaires	8,0%	6,9%
   EBITDA	47,9	41,0	-14,3%
   en % du chiffre d'affaires	7,0%	5,6%
   REBIT	35,6	31,3	-11,9%
   en % du chiffre d'affaires	5,2%	4,3%
   EBIT	27,6	22,2	-19,6%
   en % du chiffre d'affaires	4,0%	3,1%

   31 Déc 16 30 Juin 17
   Total capitaux propres 251,2 Dette financière nette 1126,0 Ratio d'endettement 50,1%	257,1 151,4 58,9%	2,3% 20,2%

   1 Après déduction des montants tirés dans le cadre de programmes hors bilan d'affacturage/de forfaitage sans recours : 70,8 millions EUR au 30 juin 2017 contre 71,4 millions EUR au 30 juin 2016 et 52,2 millions EUR au 31 décembre 2016.

4. COMMENTAIRES SUR LES RÉSULTATS DU GROUPE

5. Des commentaires détaillés sur le chiffre d'affaires et les résultats des différents segments sont donnés au chapitre 5 sur la base des chiffres combinés (les co-entreprises ont été intégrées selon la méthode de consolidation proportionnelle).

   Il n'y a aucune variation du périmètre de consolidation au 1S2017.

   Chiffre d'affaires combiné : de 686,0 millions EUR à 726,8 millions EUR.

   Sur une base semestrielle, le chiffre d'affaires combiné a progressé de +5,9 %, y compris un effet de change négatif de -7,5 millions EUR (-1,0 %). Tous les segments ont fait état de hausses du chiffre d'affaires, sauf Literie, qui s'est contracté de -6,6 %. La hausse globale s'explique par (i) une forte croissance des volumes dans Automobile et une croissance plus faible dans Isolation (impacté par la pénurie de MDI au deuxième trimestre), (ii) des prix de vente moyens en hausse à la suite d'une forte augmentation des coûts des matières premières (notamment les isocyanates) et (iii) le lancement de nouveaux programmes prévus dans Automobile Interiors.

   Après une solide croissance de +5,7 % au 1T2017 (y compris un effet de change négatif de - 1,2 %, principalement la livre sterling), la croissance s'est encore accélérée au deuxième trimestre pour atteindre +6,2 % (y compris un effet de change négatif de -0,8 %). La trajectoire de croissance des segments d'activité individuels observée au cours du 1T2017 s'est poursuivie au 2T2017, principalement pour Automobile (+21,7 %) et Isolation (+8,4 %).

   Ventilation du chiffre d'affaires combiné par segment

   en millions d'EUR	1T2016	2T2016	1S2016	1T2017	2T2017	1S2017	 1T	 2T	 1S
   Mousses Souples Literie Isolation Automobile Éliminations	156,1 79,0 55,5 73,9 ( 18,9)	154,2 69,1 62,7 73,0 ( 18,4)	310,3 148,1 118,1 146,9 ( 37,3)	160,6 75,0 61,3 84,6 ( 16,3)	157,0 63,3 67,9 88,8 ( 15,4)	317,5 138,3 129,2 173,5 ( 31,7)	2,9% -5,0% 10,5% 14,5% -14,0%	1,8% -8,4% 8,4% 21,7% -16,0%	2,3% -6,6% 9,4% 18,1% -15,0%
   TOTAL CHIFFRE D'AFFAIRES COMBINÉ	345,5	340,5	686,0	365,3	361,5	726,8	5,7%	6,2%	5,9%
   Ajustement pour les co- entreprises par application d'IFRS 11	( 75,9)	( 75,6)	( 151,5)	( 83,4)	( 77,4)	( 160,8)	9,9%	2,3%	6,1%
   TOTAL CHIFFRE D'AFFAIRES CONSOLIDÉ	269,6	264,9	534,5	281,9	284,1	566,0	4,6%	7,3%	5,9%

   Bénéfice brut combiné : de 133,4 millions EUR à 100,2 millions EUR. La marge brute a reculé, passant de 19,4 % à 13,8 %.

   Le recul du bénéfice brut s'explique dans une large mesure par (i) des coûts

   supplémentaires (-17,0 millions EUR) dus à des solutions de production alternatives et à des inefficacités opérationnelles causées par l'incendie sur le site Automobile Interiors de Most (République tchèque) et (ii) le décalage lié au délai nécessaire pour répercuter les hausses de prix des matières premières sur les consommateurs.