Recylex : 15.09.2016 Recylex Résultats Semestriels 2016

• Amélioration de la performance opérationnelle avec le retour à l'équilibre du Résultat Opérationnel Courant retraité
• Efficacité des mesures de préservation de la trésorerie
• Perte nette consolidée réduite de moitié par rapport au premier semestre 2015

Suresnes, le 15 septembre 2016 : le Conseil d'administration de Recylex SA (Euronext Paris : FR0000120388 - RX) a arrêté ce jour les comptes semestriels consolidés au 30 juin 2016.

1 Résultat opérationnel courant avant amortissements, provisions et pertes de valeur.

2 Pour évaluer la performance du segment Plomb, le Groupe utilise dans son reporting interne la méthode LIFO ou « Last In First Out » (non admise par les normes IFRS) pour évaluer les stocks de la fonderie de plomb de Nordenham. Pour évaluer la performance du segment Zinc, le Groupe maintient la méthode de l'intégration proportionnelle pour consolider sa participation dans Recytech SA (non admise par les normes IFRS). Cf. note 4 des annexes aux comptes consolidés condensés au 30 juin 2016.

3 Trésorerie nette des concours bancaires courants.

Yves Roche, Président-Directeur Général du groupe Recylex, a déclaré :

« Dans un contexte difficile en termes d'évolution des cours des métaux et de moindre disponibilité de matières à recycler par rapport au premier semestre 2015, la performance industrielle de Recylex est restée solide. En conséquence, le résultat opérationnel et le résultat net du Groupe, bien que toujours en pertes, se sont nettement améliorés bénéficiant notamment d'une base de comparaison favorable. Par ailleurs, les mesures d'optimisation du besoin en fonds de roulement ont porté leurs fruits. En termes stratégiques, la priorité du Groupe est de lever l'ensemble des conditions de l'offre conditionnelle de prêt pour les filiales allemandes du Groupe d'ici au quatrième trimestre 2016. »

Recylex -6, place de la Madeleine - F-75008 Paris

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1. Evolution des cours des métaux au 30 juin 2016 (en euros par tonne)

   La moyenne des cours du plomb au premier semestre 2016 a atteint 1 552 euros par tonne, soit une baisse de 8% par rapport à la moyenne du premier semestre 2015 et une baisse de 4% par rapport à la moyenne annuelle 2015.

   La moyenne des cours du zinc au premier semestre 2016 s'est élevée à 1 611 euros par tonne, soit une baisse de 16% par rapport à la moyenne du premier semestre 2015 et une baisse de 7% par rapport à la moyenne annuelle 2015.

   La moyenne des cours du plomb et du zinc sur le premier semestre s'est établie comme suit :

   (en euros / tonne)	1ersemestre 2016	1ersemestre 2015	Exercice 2015
   Cours du plomb	1 552	1 680	1 608
   Cours du zinc	1 611	1 913	1 737

2. Résultats consolidés et éléments de bilan au 30 juin 2016

   Le chiffre d'affaires consolidé sur les six premiers mois de l'exercice 2016 a atteint 167,8 millions d'euros, soit une baisse de 15% par rapport à la même période en 2015.

   Au premier semestre 2016, l'EBITDA consolidé en normes IFRS est revenu à l'équilibre, affichant une très légère perte de 0,1 million d'euros, soit une amélioration très significative par rapport au premier semestre 2015 qui affichait une perte de 2,8 millions d'euros. Sur la même période, l'EBITDA consolidé retraité a été positif et s'est établi à 3,7 millions d'euros contre 4,5 millions d'euros au premier semestre 2015.

   Malgré le contexte de baisse significative des cours du plomb et du zinc au premier semestre 2016 par rapport au premier semestre 2015, la performance opérationnelle du Groupe a affiché une nette amélioration en raison d'une base de comparaison favorable dans les deux activités majeures du Groupe (liée à l'absence d'arrêts de maintenance programmés au premier semestre 2016 pour la fonderie de plomb de Weser-Metall GmbH et le four de recyclage des poussières d'aciéries de Harz-Metall GmbH dans le segment Zinc) ainsi que de la poursuite de la stratégie d'approvisionnement sélectif dans le segment Plomb.

   Le Groupe a constaté une perte opérationnelle courante en normes IFRS de 3,2 millions d'euros au premier semestre 2016, en forte amélioration par rapport à une perte opérationnelle courante de 7,4 millions d'euros au premier semestre 2015.

   Le Résultat Opérationnel Courant retraité2a atteint l'équilibre à 0,1 million d'euros, contre une

   perte de 0,7 million d'euros au premier semestre 2015.

   La bonne performance économique du segment Zinc n'a en effet pas permis de compenser intégralement la perte opérationnelle enregistrée dans le segment Plomb et les autres activités (Holding). Toutefois, l'activité du segment Plomb a enregistré une amélioration de sa performance principalement en raison d'une base de comparaison favorable liée à l'arrêt de maintenance de la fonderie de Weser-Metall GmbH au deuxième trimestre 2015 (aucun arrêt de maintenance au premier semestre 2016).

   Le résultat financier du Groupe s'affiche à -1,7 million d'euros au premier semestre 2016, par rapport à -1,0 million d'euros pour la même période en 2015, en raison de l'augmentation de l'endettement et donc des frais financiers générés par les deux tirages successifs sur la facilité

   de prêt octroyé en 2014 à Recylex SA et destinée principalement à financer les deux dernières échéances de son plan de continuation.

   Pour toutes ces raisons, le Résultat Net consolidé part du Groupe est en nette amélioration, en perte de 4,2 millions d'euros au premier semestre 2016 contre une perte de 8,8 millions d'euros au premier semestre 2015.

   La position nette (après déduction des concours bancaires courants) de trésorerie du Groupe est restée stable au 30 juin 2016 par rapport au 31 décembre 2015, à -5,0 millions d'euros. La trésorerie brute est en légère progression à 4,1 millions d'euros au 30 juin 2016 contre 3,8 millions d'euros au 31 décembre 2015, principalement en raison de l'efficacité des mesures de préservation de la trésorerie et de l'optimisation des dépenses d'investissements.

   Le flux de trésorerie positif de 4,7 millions d'euros provenant des activités opérationnelles a permis de financer les investissements et les frais financiers du premier semestre 2016.

   Au 30 juin 2016, les lignes de crédit du Groupe s'élèvent à 10,2 millions d'euros dont 9,1 millions d'euros ont été utilisés. Au 31 décembre 2015, les lignes de crédit du Groupe s'élevaient à 10,2 millions d'euros dont 8,8 millions d'euros avaient été utilisés.

3. Résultats consolidés par segment au 30 juin 2016 (hors holdings et environnement)

   • Segment Plomb (71% du chiffre d'affaires consolidé)

     (en millions d'euros)	Au 30 juin 2016	Au 30 juin 2015
     Chiffre d'affaires	119,1	140,4
     Résultat opérationnel courant (IFRS)	(4,1)	(6,1)
     Résultat opérationnel courant retraité2	(3,9)	(3,8)

     Le chiffre d'affaires du segment Plomb s'est élevé à 119,1 millions d'euros au premier semestre 2016, soit un repli de 15% par rapport au premier semestre 2015.

     Malgré une base de comparaison favorable, en raison de l'absence d'arrêt de maintenance au premier semestre 2016 par rapport à celui opéré au premier semestre 2015, le segment a été impacté par la baisse des cours du plomb (-8%) et par un repli des volumes produits (-7%) lié à une moindre disponibilité de matières à recycler.

     En effet, les usines de traitement de batteries usagées en France et en Allemagne ont recyclé 53 000 tonnes de batteries usagées contre 65 500 tonnes pour la même période en 2015, soit une baisse de 19%. Ce recul s'explique par la poursuite de la politique sélective d'approvisionnements en matières à recycler, qui vise à restaurer les marges du segment, compte tenu des niveaux toujours très élevés des prix de batteries usagées ainsi qu'à leur faible disponibilité (due aux conditions météorologiques clémentes de l'hiver passé).

     Dans ce contexte, afin de préserver la trésorerie de Weser-Metall GmbH dans l'attente d'avancées significatives des négociations concernant la recherche de financement du périmètre allemand du Groupe, le Groupe a fait évoluer son mix d'approvisionnement, au cours du premier semestre 2016. Le manque de batteries usagées à recycler a ainsi été compensé partiellement par des concentrés de plomb (qui sont moins riches en plomb que les matières secondaires issues des batteries usagées) dans le cadre de la sous-traitance industrielle mise en place par Weser-Metall GmbH depuis le second semestre 2014.

     Pour ces raisons et malgré une base de comparaison favorable liée à l'absence d'arrêt de maintenance au cours du premier semestre 2016 par rapport au premier semestre 2015, la

     production de la fonderie de Weser-Metall GmbH s'est montée à 52 011 tonnes au cours du premier semestre 2016, contre 55 771 tonnes pour la même période de 2015, soit un repli de 7%.

     Le Résultat Opérationnel Courant du premier semestre 2016 en normes IFRS du segment a affiché une perte de 4,1 millions d'euros, en amélioration significative par rapport à la perte de 6,1 millions d'euros du premier semestre 2015. Malgré un contexte de baisse des cours du plomb, cette progression s'explique principalement par une base de comparaison favorable en raison de l'absence d'arrêt de maintenance programmé de la fonderie au premier semestre 2016 (un arrêt au premier semestre 2015) ainsi que par l'impact positif des mesures commerciales et industrielles dans l'approvisionnement du segment.

     Le Résultat Opérationnel Courant retraité2pour la même période s'est inscrit en perte de 3,9

     millions d'euros, stable par rapport à une perte opérationnelle de 3,8 millions d'euros au premier semestre 2015. En raison de l'augmentation des volumes de concentrés de plomb traités au premier semestre 2016 dans le cadre de la sous-traitance industrielle ayant généré une réduction des stocks, l'impact du retraitement LIFO est moins important suite à cette baisse des stocks, le stock valorisé selon la méthode PMP conformément aux normes IFRS se rapprochant du stock valorisé selon la méthode LIFO.

     Par ailleurs, le Groupe travaille toujours activement à lever l'ensemble des conditions de l'offre de prêt reçue pour les filiales allemandes du Groupe, avec pour objectif d'obtenir les fonds au cours du quatrième trimestre 2016. Pour rappel, cette enveloppe de financement inclut des dépenses d'investissements prévisionnelles des filiales allemandes du Groupe, dont principalement le nouveau four de réduction de Weser-Metall GmbH qui a pour objectif un retour à la rentabilité du segment Plomb du Groupe par une meilleure valorisation du plomb contenu dans les matières entrantes.

   • Segment Zinc (19% du chiffre d'affaires consolidé)

Le chiffre d'affaires du segment Zinc a atteint 32,3 millions d'euros au premier semestre 2016 par rapport à 36,9 millions d'euros au premier semestre 2015, soit une baisse de 12%. Le chiffre d'affaires retraité du segment (incluant la quote-part de Recytech SA détenue à 50%) s'est élevé à 39,9 millions d'euros, soit une baisse identique par rapport à la même période en 2015 (-13%).

Ce recul s'explique principalement par la forte chute du cours du zinc par rapport au premier semestre 2015, qui a été compensée en partie par une hausse de la production.

Dans l'activité de recyclage des poussières d'aciéries, les usines de Recytech SA en France et Harz-Metall GmbH en Allemagne ont traité 83 535 tonnes de poussières au premier semestre 2016 contre 73 900 tonnes au premier semestre 2015, cette augmentation étant principalement expliquée par l'absence d'arrêt de maintenance en 2016 pour Harz-Metall GmbH. Pour cette raison, la production totale d'oxydes Waelz de ces deux usines a atteint 34 884 tonnes au premier semestre 2016 contre 32 132 tonnes au premier semestre 2015, soit une progression de 9%.